إليك سبب اتباع البيتكوين لانتعاش أسعار الذهب والفضة الجديدة

المصدر: CryptoNewsNet العنوان الأصلي: إليك سبب اتباع البيتكوين لارتفاع أسعار الذهب والفضة الجديدة الرابط الأصلي: دفعت أسعار الذهب والفضة إلى مستويات قياسية جديدة هذا الأسبوع، مما خلق فجوة مالية تمهد لانتعاش محتمل في سعر البيتكوين.

وفقًا لبيانات سعر الذهب، وصل الذهب إلى أعلى مستوى على الإطلاق بأكثر من 4,600 دولار، مع توقع خبراء الصناعة ارتفاعه فوق 5,000 دولار. في الوقت نفسه، تجاوز سعر الفضة 90 دولارًا، وتجاوزت قيمتها السوقية لأول مرة $5 تريليون دولار.

لاحظ محللو السوق أن تحركات أسعار هذه المعادن الثمينة تعكس هيمنة “الأصول الصلبة”، مع هروب المستثمرين من مخاطر الديون السيادية وسط تزايد عدم اليقين الاقتصادي العالمي.

بالنظر إلى ذلك، فإن البيتكوين، الذي يُعتبر على نطاق واسع “الذهب الرقمي”، بدأ أيضًا بداية قوية، حيث تجاوز 95,000 دولار لأول مرة هذا العام خلال الـ 24 ساعة الماضية.

ومع ذلك، كانت وتيرته أهدأ من المعادن الثمينة.

بالنسبة لبعض المراقبين، فإن هذا التأخير ليس علامة تحذير بل هو دوران مألوف. رأيهم هو أن البيتكوين يميل إلى اتباع زخم الأصول الصلبة مع تأخير، وأن مزيجًا من إشارات التوقيت وتدفقات المؤسسات يمكن أن يدفعه نحو أسعار تتجاوز المئة ألف دولار.

تأخر البيتكوين عن الذهب

الحجة التقنية الأساسية لاحتمال انتعاش البيتكوين قريبًا تعتمد على أدلة إحصائية تشير إلى أن أسعار الذهب تعمل كمؤشر قيادي لسوق العملات الرقمية.

سلط أندريه دراغوش، رئيس قسم الأبحاث في Bitwise أوروبا، الضوء على ارتباط معين يقترح أن انتعاش المعادن الحالي يشير بشكل فعال إلى حركة لاحقة في الأصول الرقمية.

تركز وجهة نظره على مفهوم “تدوير الذهب إلى البيتكوين”، وهو سيناريو يظل في اللعب وسط مسار السوق الحالي.

باستخدام اختبارات سباق غرانجر، أشار دراغوش إلى أن الذهب يميل إلى أن يقود البيتكوين بفارق حوالي أربعة إلى سبعة أشهر.

يشير هذا الفترة من التأخير إلى أن رأس المال المؤسسي الذي يتدفق إلى الذهب كملاذ آمن يدور في النهاية إلى البيتكوين مع تعديل شهية المخاطرة ضمن إطار الأصول الصلبة.

تدعم بيانات إضافية من محلل البيتكوين سمنستون ويت وجهة نظره.

وفقًا لويت، تكشف البيانات التاريخية عن نمط متكرر يتقدم فيه سوق الذهب الصاعد بانفجارات في البيتكوين.

وأشار إلى أن الإعداد الفني الحالي يصور دخول الذهب في مرحلة اكتشاف سعر عمودية، بينما يظل البيتكوين في المراحل المبكرة من تحول مماثل.

يتوافق هذا التباين مع فرضية دوران دراغوش ويشير إلى أن الحركة الانفجارية في الذهب حالياً “تعبئ” الربيع لسوق العملات الرقمية.

إذا استمرت وتيرة تقليل فترات التأخير، فمن المحتمل أن يكون النافذة أمام البيتكوين لسد فجوة التقييم أقصر مما كانت عليه في الدورات السابقة، مما يؤكد على الحاجة الملحة التي تظهر في تدفقات المؤسسات الأخيرة.

استراتيجيات ETF

بعيدًا عن الارتباطات الإحصائية، يدعم الصورة الأساسية للبيتكوين فرضية اقتراب انفجار وشيك.

يتحدى مات هوغان، المدير التنفيذي للاستثمار في Bitwise، السرد الشائع بأن ارتفاع الذهب في 2025 كان رد فعل مفاجئ على الطلب الفوري. بدلاً من ذلك، يجادل بأن اكتشاف السعر كان نتيجة استنفاد العرض الذي تطور على مدى سنوات.

وفقًا له، بدأ محفز ارتفاع الذهب الحديث في 2022 عندما قفز شراء البنوك المركزية للذهب من حوالي 500 طن إلى 1,000 طن سنويًا بعد مصادرة الولايات المتحدة لودائع روسيا في الخزانة.

وأشار إلى أن هذه المشتريات غيرت بشكل أساسي توازن العرض والطلب، ومع ذلك لم يعكس السعر هذا التحول على الفور. خلال تلك الفترة، ارتفع سعر الذهب بنسبة 2% فقط في 2022، و13% في 2023، و27% في 2024.

لكن، لم يحدث ارتفاع حاد في أسعار الذهب إلا في 2025، حيث ارتفعت بنسبة 65%. يوضح هوغان أن الطلب الهائل من البنوك المركزية في البداية تم تلبيته من قبل حاملي الذهب الحاليين الذين كانوا على استعداد للبيع. لذلك، ارتفعت قيمة الذهب فقط بعد أن “نفد” هؤلاء البائعون من الذخيرة.

يطبق هوغان هذا الإطار نفسه على الحالة الحالية لسوق البيتكوين. منذ أن ظهرت صناديق ETF الفورية الأمريكية في يناير 2024، استمرت في شراء أكثر من 100% من العرض الجديد للبيتكوين الذي يصدره الشبكة.

ومع ذلك، لم يرتفع سعر العملة الرقمية الرائدة بعد بشكل عمودي لأن الحائزين الحاليين كانوا على استعداد للبيع في ظل التراكم العدواني لصناديق ETF. في الواقع، كان حاملو البيتكوين على المدى الطويل من بين أكبر البائعين للأصل الأعلى خلال العام الماضي.

بالنظر إلى ذلك، يجادل هوغان بأن سعر البيتكوين سيرتفع عندما يتم استنفاد عرض البائعين المستعدين، تمامًا كما حدث في سوق الذهب.

عندما يتم الوصول إلى نقطة التعبئة هذه، من المحتمل أن يجبر الفارق بين العرض والطلب على إعادة تقييم بشكل عمودي مماثل لأداء الذهب في 2025.

المحركات الاقتصادية وأزمة الاحتياطي الفيدرالي

وفي الوقت نفسه، يوفر المحفز لارتفاع الذهب والفضة أدلة إضافية على أن البيتكوين سيتبع النهج نفسه. لقد كان سوق المعادن يتفاعل مع اختبار شديد للثقة في استقلالية الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي.

أثارت تقارير التحقيقات الجنائية في قيادة الاحتياطي الفيدرالي زعزعة الثقة في استقرار الدولار وحيادية السياسة النقدية. أدت هذه الحالة من عدم اليقين إلى تدفق رأس المال العالمي إلى أصول محصنة ضد التدخل السياسي.

يعمل الذهب كملاذ آمن رئيسي خلال مثل هذه الأزمات، حيث يتفاعل على الفور مع الأخبار. غالبًا ما يُنظر إلى البيتكوين على أنه “ملاذ آمن عالي المخاطر”، ويتفاعل عادةً بتأخير حيث يضمن المستثمرون أولاً مواقفهم الدفاعية في السبائك قبل تخصيص أصولهم للمخزون الرقمي.

لذا، فإن “علاوة الثقة” التي ترفع حاليًا سعر الذهب إلى 4,600 دولار هي نفس الدافع الأساسي الذي يدعم حالة الاستثمار في البيتكوين.

مع امتصاص الصدمة الأولية لأخبار الاحتياطي الفيدرالي، من المتوقع أن يسعى السوق إلى الأصول ذات الندرة والاستقلالية المماثلة، ولكن مع إمكانات ارتفاع أعلى. يتوافق البيتكوين تمامًا مع هذا الملف الشخصي، حيث يوفر تحوطًا مرنًا ضد المخاطر السيادية العالية التي تثير اضطرابات السوق التقليدية حاليًا.

توقعات سعر البيتكوين

حدد مستثمرو البيتكوين الذين ينظرون إلى المستقبل مستويات سعرية معينة يمكن أن تعمل كمحفزات لصفقة اللحاق.

في سوق الخيارات، كان هذا الموقف يتغير، لكنه لا يزال يشير إلى سوق يركز على نقاط اختراق صعودية.

تظهر بيانات من Deribit أن متداولي البيتكوين بنوا تعرضًا صعوديًا من خلال خيارات الشراء ذات انتهاء صلاحية قريبة، بما في ذلك خيارات 30 يناير بقيمة 98,000 دولار، وخيارات فبراير بقيمة 100,000 دولار.

هذا الأسبوع، تم إلغاء بعض تلك التفاؤلات قصيرة الأجل. ومع ذلك، تم ترحيل بعض خيارات 100,000 دولار في يناير إلى مارس بقيمة 125,000 دولار، مما يشير إلى أن بعض المتداولين يحتفظون برؤية صعودية لكن مع إعطاء المزيد من الوقت ورفع الأهداف.

قد تخلق هذه الرهانات ما يسميه المتداولون “مغناطيس غاما”. مع اقتراب سعر البيتكوين من هذا المستوى، يُجبر صانعو السوق الذين باعوا الخيارات على شراء الأصل الأساسي للتحوط من تعرضهم.

يمكن أن يخلق هذا الضغط الشرائي حلقة تغذية مرتدة تدفع الأسعار بسرعة أعلى، وأحيانًا تتجاوز الأهداف الأساسية.

إذا استمرت العلاقة مع الذهب وارتأى أن فترة التأخير من أربعة إلى سبعة أشهر ستُحل كما يقترح دراغوش، يعتقد المحللون أن البيتكوين يستهدف حركة في نطاق 120,000 إلى 130,000 دولار على المدى القريب.

وهذا سيمثل مكسبًا بنسبة مماثلة للتحركات الأخيرة في الفضة، التي تميل إلى التفوق على الذهب خلال المراحل الأخيرة من سوق صعود الأصول الصلبة.