تم سحب أكثر من 7.5 مليار دولار! تواجه صناديق الاستثمار المتداولة في البيتكوين والإيثيريوم برودة، بينما سجل صندوق XRP ETF حجم تداول أسبوعي جديد بقيمة 2.19 مليار دولار

الأسبوع الماضي، شهد سوق العملات المشفرة في الولايات المتحدة تباينا واضحا. وفقًا لبيانات SoSoValue، في أول أسبوع تداول كامل من عام 2026 (5 إلى 9 يناير)، استمر صندوق XRP الناشئ في جذب تدفقات صافية من الأموال، حيث جذب 38.1 مليون دولار من أموال جديدة وحقق حجم تداول أسبوعي قياسي بلغ 219 مليون دولار.

وبالمقابل، شهد صندوق البيتكوين الفوري خلال نفس الفترة خروج تدفقات صافية من الأموال بقيمة 681 مليون دولار، كما سجل صندوق الإيثيريوم الفوري خروجًا صافياً بقيمة 86 مليون دولار، ليبلغ إجمالي التدفقات الخارجة من الاثنين معًا 749.6 مليون دولار.

التباين في السوق: صندوق XRP يتحدى الاتجاه

عندما واجهت أسواق صناديق البيتكوين والإيثيريوم موجة برد، برز أداء صندوق XRP بشكل لافت. هذا التباين يشير إلى أن اهتمام المستثمرين المؤسساتيين قد يتحول نحو أصول رقمية بديلة معينة. وفقًا لبيانات SoSoValue، بلغ حجم التداول الإجمالي لصندوق XRP الأسبوع الماضي 219 مليون دولار، وهو تقريبًا ضعف ما كان عليه في الأسبوع السابق البالغ 117.4 مليون دولار، وتجاوز قليلاً الرقم القياسي الذي سجله الأسبوع الذي انتهى في 19 ديسمبر 2025، والذي بلغ 213.9 مليون دولار.

على الرغم من أن صندوق XRP شهد تدفقًا صافياً للخروج بقيمة 40.8 مليون دولار في 7 يناير، وهو أول تدفق خارجي يومي منذ طرحه، إلا أن التدفقات الصافية الإجمالية للأسبوع لا تزال إيجابية بقيمة 38.1 مليون دولار، مما رفع إجمالي التدفقات الصافية منذ إدراجه في منتصف نوفمبر 2025 إلى 1.22 مليار دولار.

حتى 9 يناير، بلغ إجمالي الأصول الصافية لخمس صناديق XRP الفورية 1.47 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 1.16% من القيمة السوقية الإجمالية لـ XRP. وتتصدر Canary Capital بصندوق XRPC بحجم إدارة يبلغ 375.1 مليون دولار.

الأداء الضعيف: نزيف كبير في أموال صناديق البيتكوين

على النقيض من الأداء القوي لصندوق XRP، شهدت صناديق البيتكوين بداية العام نزيفًا ملحوظًا في التدفقات المالية. من 6 إلى 9 يناير، خرجت أموال من صناديق البيتكوين لمدة أربعة أيام متتالية، حيث بلغ إجمالي التدفقات الخارجة خلال الأسبوع 681 مليون دولار. وكان يوم 7 يناير هو الأبرز، حيث سجل خروجًا يوميًا قدره 486.1 مليون دولار، وهو أكبر خسارة يومية خلال الأسبوع. على وجه التحديد، خرج صندوق IBIT التابع لشركة BlackRock، الرائد في القطاع، 252 مليون دولار في 9 يناير.

على الرغم من هذا النزيف، لا تزال القيمة الصافية الإجمالية لـ 12 صندوق بيتكوين فوري عند مستوى مرتفع قدره 116.9 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 6.48% من القيمة السوقية الإجمالية للبيتكوين. منذ طرحها في يناير 2024، بلغ إجمالي التدفقات الداخلة لهذه الصناديق 56.4 مليار دولار.

وفي الوقت نفسه، تجاوز سعر البيتكوين 91,000 دولار في 12 يناير، بارتفاع طفيف نسبته 0.17% في ذلك اليوم. هذا التباين بين سعر البيتكوين وتدفقات الصناديق قد يعكس لعبة معقدة بين جني الأرباح على المدى القصير وتوقعات الصعود على المدى الطويل.

خلفية السوق: “نموذج الانتظار” في ظل عدم اليقين الكلي

حاليًا، يسود سوق العملات المشفرة بشكل عام حالة من الانتظار والترقب. بعد ارتفاع مؤقت في سعر البيتكوين في بداية العام، استمر في التماسك حول مستوى 90,000 دولار، مع صعوبة في اختراق مقاومة 95,000 دولار. يصف محللو السوق هذا التماسك بأنه “تصحيح صحي”. قال بريان فيتين، كبير محللي الأصول الرقمية والبلوكشين في شركة Siebert Financial: “بعد موجة بيع طويلة بسبب مخاوف من خسائر ضريبية وإمكانية استبعاد شركات الأصول الرقمية من مؤشر MSCI، يتجه البيتكوين نحو التماسك حول 90,000 دولار.”

كما أن عدم اليقين على المستوى الكلي يضغط على السوق. البيانات الاقتصادية الأقوى تقلل من توقعات السوق لخفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، مما يضع ضغطًا هبوطيًا على الأصول ذات المخاطر مثل البيتكوين. أشار جيمس باترفيل، مدير أبحاث CoinShares، إلى أن “البيانات الاقتصادية تتجاوز التوقعات بشكل عام، مما يقلل إلى حد ما من احتمالية خفض الفائدة في مارس، ويضع ضغطًا هبوطيًا على الأسعار على المدى القصير.”

وفي الوقت ذاته، لا تزال حالة عدم اليقين السياسية والتنظيمية قائمة، مع مراقبة عن كثب لسياسات الرسوم الجمركية في واشنطن، وخيارات رئيس الاحتياطي الفيدرالي المستقبلية، وتطورات تنظيم العملات المشفرة.

ديناميكيات الإيثيريوم: من التدفقات الداخلة إلى التدفقات الخارجة

شهد سوق صندوق الإيثيريوم أيضًا تحولًا مماثلاً. في 5 و6 يناير، سجلت صناديق الإيثيريوم الفورية تدفقات قوية بقيمة 168.1 مليون دولار و114.7 مليون دولار على التوالي، لكن التدفقات الخارجة الإجمالية التي بلغت 351.4 مليون دولار خلال الأيام الثلاثة التالية ألغت هذه المكاسب تمامًا. في النهاية، سجلت تسعة صناديق إيثيريوم فورية تدفقات خارجة صافية بقيمة 68.6 مليون دولار الأسبوع الماضي. حتى 9 يناير، بلغ إجمالي الأصول الصافية لهذه الصناديق 18.7 مليار دولار، وهو ما يمثل حوالي 5.04% من القيمة السوقية الإجمالية للإيثيريوم.

ومن الجدير بالذكر أن صندوق ETHA التابع لـ BlackRock خرج بمبلغ 83.8 مليون دولار في 9 يناير، بينما خرج صندوق ETHE التابع لـ Grayscale بمبلغ 10 ملايين دولار.

وفي سياق ذلك، تظهر بيانات البلوكشين أن أحد كبار حاملي الإيثيريوم قام مؤخرًا بنقل آخر 26,000 من عملات الإيثيريوم (بقيمة تقريبية تبلغ 80.88 مليون دولار) إلى منصة تداول، مكتملًا عملية تصفية. هذا المستثمر كان يمتلك خلال السنوات الخمس الماضية إجمالي 101,000 من عملات الإيثيريوم، بتكلفة شراء متوسطة حوالي 660 دولارًا لكل وحدة، وبيعه الآن بسعر متوسط حوالي 3,313 دولار.

مرجع الأسعار والتوقعات

وفقًا لبيانات حتى 12 يناير 2026، كان سعر البيتكوين حوالي 92,128 دولارًا. أما سعر XRP بين 1 يناير و12 يناير 2026، فكان يتراوح بين 1.8770 دولار و2.3556 دولار، بمعدل وسطي حوالي 2.1344 دولار.

وجهة نظر السوق بشكل عام ترى أنه على الرغم من الضغوط الخارجة قصيرة الأمد، إلا أن الآفاق طويلة الأمد للبيتكوين لا تزال واعدة. يتوقع Butterfill أن يصل سعر البيتكوين إلى 200,000 دولار بحلول نهاية 2026. أما بالنسبة لـ XRP، فإن الأداء القوي المستمر لصناديقها قد يشير إلى تغيرات إيجابية في هيكل السوق. تدفقات الأموال المستمرة عبر قنوات الصناديق قد تظل تدعم XRP، حتى مع تراجع الاهتمام العام بسوق صناديق العملات المشفرة، مما يحقق أرقام تداول قياسية جديدة، مما يعكس جاذبيتها الفريدة.

حتى وقت نشر هذا التقرير، بلغ إجمالي الأصول الصافية لصناديق البيتكوين الفورية 116.9 مليار دولار، وهو ما يمثل 6.48% من قيمتها السوقية؛ وصناديق الإيثيريوم الفورية تمتلك 18.7 مليار دولار من الأصول الصافية، بنسبة 5.04% من قيمتها السوقية. كما أن أصول صندوق XRP قد نمت إلى 1.47 مليار دولار، وهو ما يمثل 1.16% من القيمة السوقية لـ XRP، ولا تزال هذه النسبة ترتفع تدريجيًا مع تدفقات الأموال. التباين في التدفقات يعكس أن اهتمام المؤسسات بالمحافظ المختلفة من العملات المشفرة أصبح أكثر دقة وتنوعًا.