العملات المستقرة ليست بطاقات ائتمان: مسؤول في Paradigm يكشف عن التداخل في المنطق التنظيمي في تشريع قانون GENIUS Act

OnChainDetective · 2026-01-08T02:20:12+00:00

نائب رئيس Paradigm ينتقد بعض جماعات الضغط المصرفية التي اقترحت تقييد استخدام العملات المستقرة، والسماح فقط بـ"معاملات التجار"، مؤكدًا أن العملات المستقرة يجب أن تشجع على الاحتفاظ بها، وليس فقط تحقيق أرباح من خلال الإنفاق، محذرًا من أن هذا الإجراء سيضعف القدرة التنافسية الدولية لنظام العملات المستقرة في الولايات المتحدة.

OnChainDetective

2026-01-08 02:20:12

إنشاء الملخص قيد التقدم

【العملات الرقمية】كتب نائب رئيس شؤون الحكومة في Paradigm مؤخراً منتقداً صوتاً منافراً — حيث تسعى مجموعات ضغط مصرفية معينة إلى تعديل التشريعات المتعلقة ببنية سوق العملات المشفرة، في محاولة لتقييد آلية مكافآت العملات المستقرة من سيناريوهات التطبيق الواسع الأصلية إلى إطار عمل “المعاملات التجارية فقط”.

هل يبدو الأمر صحيحاً؟ بالفعل لا. وأشار هذا المسؤول بصراحة إلى أن مقارنة العملات المستقرة ببطاقات الائتمان هي خطأ تام في التفكير التنظيمي.

لماذا؟ لأن جوهر الاثنين مختلف تماماً. العملات المستقرة بكل بساطة هي أدوات “شبيهة بالخصم”، حيث لا تأتي إيراداتها الحقيقية من رسوم المعاملات — بل من الإيرادات التي تولدها الأصول المحتفظ بها (مثل سندات الخزانة الأمريكية) بشكل مستمر خلال فترة احتفاظك بالعملات. يتناسب هذا المبلغ طردياً مع حجم الأصول المحتفظ بها ولا علاقة له على الإطلاق بعدد مرات تداولك.

إذا سمح المنظمون فعلاً بتوزيع المكافآت فقط في سيناريوهات الاستهلاك، فما النتيجة؟ يعادل فرض “ضريبة احتفاظ” خفية على جميع مالكي العملات المستقرة — حيث يتم تحويل الإيرادات التي كان يجب أن تذهب إلى مالكي العملات بواسطة الوسطاء.

هذا ليس عادلاً فقط بالنسبة للمستخدمين الأفراد والشركات، بل هناك مخاطر أكبر. قد تفقد النظيقة البيئية للعملات المستقرة الأمريكية قدرتها على المنافسة الدولية، وستتدفق كميات كبيرة من الأموال والعمليات إلى المنافسين بالخارج.

الفكرة الأساسية بسيطة جداً: يجب بناء منطق تصميم العملات المستقرة حول خاصية “توليد القيمة من خلال الاحتفاظ نفسه”. وإلا فإنها ستكون بمثابة إضعاف ذاتي، وهو عكس الاتجاه الذي تريده GENIUS Act لإطلاق الابتكار.

شاهد النسخة الأصلية

قد تحتوي هذه الصفحة على محتوى من جهات خارجية، يتم تقديمه لأغراض إعلامية فقط (وليس كإقرارات/ضمانات)، ولا ينبغي اعتباره موافقة على آرائه من قبل Gate، ولا بمثابة نصيحة مالية أو مهنية. انظر إلى إخلاء المسؤولية للحصول على التفاصيل.

تسجيلات الإعجاب 10

أعجبني
10
9
إعادة النشر
مشاركة

تعليق

0/400

MemeTokenGenius

· 01-10 12:06

البنكون لوييست حقًا مذهلون، يصرون على إدخال العملات المستقرة ضمن إطار بطاقات الائتمان، هذا التفكير... --- يضحكوني، هم في الواقع لم يفهموا أصلًا ما هي العملات المستقرة، ويصرون على مقارنتها ببطاقات الائتمان --- انتظر، إذا كانت هناك قيود كهذه، فلن تتمكن العملات المستقرة من تحقيق أرباح؟ إذن، ما فائدة ذلك حقًا --- ما قاله Paradigm هذه المرة ليس خطأ، البنكون فقط يريدون إغلاق طريق العملات المشفرة --- عائدات السندات الحكومية مقابل رسوم التداول، فرق واضح جدًا ومع ذلك يمكن أن يختلط الأمر، على الجهات التنظيمية أن تتعلم الدرس --- مرة أخرى، مسرحية الاحتكار تحت شعار "حماية المستهلك"، إنها نفس الحيلة القديمة --- حجم الاحتفاظ بالعملات = الأرباح، هذه المنطق قد لا يفهمه البنكون، فهم يعتمدون على رسوم المعاملات --- إذن، في النهاية، هل هو هجوم على الابتكار من قبل القطاع المالي التقليدي؟ فكر جيدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

GateUser-1a2ed0b9

· 01-10 07:15

البنوك حقًا تريد احتكار كل شيء... العملات المستقرة وبطاقات الائتمان تريد ربطها بشكل قاطع، هذا المنطق سخيف جدًا --- عادوا مرة أخرى، التنظيم دائمًا يفهم التقنية في النهاية، ويُسرع في تعديل القواعد --- مثل USDC وغيرها من الأمور، كانت مختلفة أصلاً، لكنهم يصرون على تطبيق إطار بطاقة الائتمان، هذا مضحك جدًا --- تم تقليل أرباح حاملي العملات؟ إذاً لماذا أحتفظ بها، إذا مررت هذه القواعد فسيكون الأمر فوضويًا جدًا --- بارادايم هذه المرة لم تخطئ، جماعة الضغط البنكية هم فقط يريدون إيقاف نمو العملات المستقرة --- هذه الموجة هي أن التمويل التقليدي لا يريد أن يُقلب رأسًا على عقب، لذلك يعبثون بالتنظيم --- كيف يمكن أن تكون أرباح الأصول الاحتياطية ورسوم التداول نفس المفهوم، من الذي خرج بهذه المنطق؟ --- هل ستُقيد أرباح سندات الخزانة الأمريكية أيضًا؟ إذاً ما الفائدة من العملات المستقرة... هذا غير معقول

شاهد النسخة الأصليةرد0

NftRegretMachine

· 01-08 02:49

البنك هذا اللعبه فعلاً مذهله، يصرون على ربط العملات المستقرة ببطاقات الائتمان، فقط يخافوا من أرباح الفوائد اللي نكسبها --- رجعوا لنفس الحيلة؟ الجهات التنظيمية أصلاً ما تفهم الفرق بين عائد الاحتفاظ بالعملات والمعاملات الرسوم... --- Paradigm قال الصح، تقييد استهلاك المكافآت يعني إلغاء الميزة الأساسية للعملات المستقرة، هذي منطق غريب --- جماعة الضغط في البنوك صاروا مستعجلين ههه، يستحقون أن Paradigm يهاجمهم شوي --- مضحك، يعتبرون العملات المستقرة بطاقة ائتمان، هل الخطوة الجاية أن نعتبر البيتكوين مثل Alipay؟ --- هذا هو السبب في أننا بحاجة إلى دعاة سياسات جيدين، وإلا التنظيم الشامل راح يدمّرنا كلنا --- عائد الاحتفاظ بالعملات والمعاملات الرسوم شيين مختلفين، وما تفهم الفرق، والله أستحي --- فالجوهر أن البنوك تخاف من العملات المستقرة تسرق لقمتها، وإلا ليش يركزون على شروط التقييد هذي؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

MetaMisery

· 01-08 02:44

مجموعة الضغط المصرفية حقًا تعرف كيف تلعب، تفرض عملة مستقرة بطريقة قاسية على نظام بطاقات الائتمان، أليس هذا جنونًا --- جاءت مرة أخرى، الجهات التنظيمية لا تزال لم تفهم منطق العملات المستقرة، حقًا أُصبت بالإحباط --- ها؟ تقييد المعاملات التجارية فقط؟ وماذا عن عوائد الاحتفاظ بالعملات؟ وأين عوائد سندات الخزانة الأمريكية التي وُعدنا بها --- هذه المجموعة فقط تخاف من أن تتحدى العملات المستقرة أعمال البنوك، والآن بدأوا في اختلاق الأعذار --- أحسنت القول، العملات المستقرة وبطاقات الائتمان ليستا نفس الشيء على الإطلاق، لماذا دائمًا يُخلط بينهما --- فكرة أن التفكير التنظيمي خاطئ بشكل كبير، مجموعة الضغط المصرفية هي التي تثير المشاكل --- انتظر، حجم الاحتفاظ بالعملات يحدد العوائد؟ سأحتاج إلى معرفة كيف تعمل هذه الآلية --- سيتم قطع بعض الوظائف مرة أخرى، لا يمكنني الاستمرار في هذه الحياة --- هذه المرة، Paradigm رد بقوة، من المفترض أن يكشف أحد عن هذا الارتباك في المنطق

شاهد النسخة الأصليةرد0

MechanicalMartel

· 01-08 02:32

البنكون لابيسون حقا غريبون جدًا، يفرضون على العملات المستقرة نفس أسلوب بطاقات الائتمان، أليس هذا غريبًا؟ أموال العملات المستقرة تأتي من رسوم المعاملات، هم من عوائد السندات الحكومية، الأمران مختلفان تمامًا. هل يُسمح فقط للتجار بالتداول ليحصلوا على مكافآت؟ أليس هذا يعني أنهم يريدون قفل مزايا العملات المستقرة مباشرة؟ هذه المرة، قال Paradigm الحقيقة، والمنطق التنظيمي فعلاً معكوس. استخدام عوائد السندات الحكومية لتحفيز حيازة العملات وكسب المال من خلال عدد المعاملات، كيف لا يمكن أن نرى الفرق؟ يبدو أنهم يعتقدون أن العملات المستقرة بطاقة ائتمان، أضحكني جدًا

شاهد النسخة الأصليةرد0

WalletWhisperer

· 01-08 02:28

صراحة، الزاوية التي تقول إن "العملات المستقرة هي بطاقات ائتمان" هي مجرد تمثيل تنظيمي... البنوك فعليًا مرعوبة من آليات العائد، راقب أنماط تجميع المحافظ حول الأصول الاحتياطية وسترى القصة الحقيقية التي لا يناقشها أحد. الأمر لا يتعلق بحماية المستهلك، بل بمن يسيطر على عائد الخزانة. النموذج على حق هنا في النمط.

شاهد النسخة الأصليةرد0

MoonlightGamer

· 01-08 02:25

ما الذي تفعله البنوك... هل حولت العملات المستقرة إلى بطاقة ائتمان؟ هل هذا منطقي؟ --- مرة أخرى، البنوك تحاول قتل التشفير، لقد سئمت حقًا --- بصراحة، العملات المستقرة هي أدوات إيداع، وإذا حاولت فرض إطار بطاقة الائتمان، فهذا يسبب المشاكل --- Paradigm لم يخطئ هذه المرة، التنظيمات حقًا انحرفت عن مسارها --- أريد أن أسأل، إذا لم يُسمح للأشخاص بكسب فائدة من العملات، فما فائدة العملات المستقرة؟ --- ما زالت جماعات الضغط البنكية تلهو بهذه الأمور، كفى ذلك --- تم تقليل أرباح حيازة العملات؟ إذن، لماذا أستخدم العملات المستقرة؟

شاهد النسخة الأصليةرد0

JustHodlIt

· 01-08 02:25

البنك لوبي فعلاً غير معقول، يصر على إدخال العملات المستقرة ضمن إطار بطاقات الائتمان بالقوة... أليس هذا منطق سام؟ --- Paradigm قالها صح، نموذج أرباح العملات المستقرة مختلف تمامًا، ومع ذلك يُراد إدخالها في سيناريوهات الاستهلاك --- انتظر، هل يُسمح فقط للمُعَاملين بتوزيع المكافآت؟ أليس هذا بمثابة قمع طبيعي لعمل العملات المستقرة؟ --- عائد الأصول الاحتياطية لا علاقة له بتكرار المعاملات، والرقابة لا تزال في حلم اليقظة --- مرة أخرى... البنك يحاول العبث، فقط يخاف من أن تتحدى العملات المستقرة أعمالهم --- امتلاك العملة يدر عائدًا مقابل استخدام البطاقة... كيف يمكن مقارنة هذين الأمرين، أين عقول الرقابة؟ --- هذه المرة يجب أن نمدح Paradigm، حيث كشفوا عن الثغرات المنطقية في الرقابة بوضوح --- عدم السماح للأشخاص العاديين بالاستفادة من العملات المستقرة هو بالتأكيد قمع للابتكار --- لوبي البنوك بدأ مرة أخرى في إثارة المشاكل، حقًا مزعج --- المنظمون فهموا الأمر بشكل خاطئ وما زالوا يصرون على الدفع... قانون GENIUS هذا فيه مشكلة

شاهد النسخة الأصليةرد0