لماذا تتفوق عائدات العملات الرقمية على العوائد التقليدية (والمخاطر التي يجب أن تعرفها)

عندما تسعى لنمو أصولك الرقمية بشكل سلبي، يصبح عوائد crypto السنوية (APY) أحد أهم المقاييس التي يجب فهمها. لكن الأمر هنا—العائد السنوي في العملات المشفرة يعمل بشكل مختلف عن البنوك التقليدية، ويمكن أن تكون العوائد مذهلة. دعنا نوضح ما تحتاج فعلاً لمعرفته.

الفرق الحقيقي: APY ليس مجرد “فائدة”

معظم الناس يخلطون بين APY والفائدة البسيطة، لكن هنا يبدأون في خسارة المال. العائد السنوي نسبة مئوية يأخذ في الاعتبار الفائدة المركبة، مما يعني أن أرباحك تولد أرباحها الخاصة. الفائدة البسيطة تحسب العوائد فقط على رأس مالك، لكن APY يأخذ في الاعتبار الفائدة على الفائدة—وهذا التأثير التراكمي يتضخم مع مرور الوقت.

إليك مثال ملموس: تودع 10,000 دولار بمعدل 6%. إذا كانت البنوك تتراكم سنويًا، تحصل على 10,600 دولار. لكن إذا كانت تتراكم شهريًا، تصل إلى 10,616.78 دولار. ذلك الـ16.78 دولار الإضافية لا يبدو كثيرًا حتى تدرك أن هذا يتراكم سنة بعد سنة، أو عبر استثمارات متعددة.

الصيغة تبدو كالتالي: APY = (1 + (r/n))^n - 1، حيث r هو معدل الفائدة الاسمي و n هو عدد فترات التراكم. كلما زادت فترات التراكم = عوائد فعلية أعلى.

APY مقابل APR: لماذا يهم هذا التمييز لمحفظتك

هنا يختلط معظم المستثمرين. APY يشمل الفائدة المركبة، بينما APR لا يشملها. APR (معدل النسبة السنوية) هو ما تراه معلنًا للقروض والمنتجات قصيرة الأجل. أما APY فهو ما يهم فعلاً لبناء الثروة على المدى الطويل.

فكر في الأمر هكذا: APR هو سعر الملصق؛ APY هو ما تدفعه أو تكسبه فعليًا. قرض بمعدل 12% APR يصبح 12.68% APY إذا تراكم شهريًا. هذا الاختلاف يمكن أن يكلف الآلاف على مدى الرهن العقاري.

كيف تعمل عوائد crypto فعليًا (ولماذا هي مختلفة)

في التمويل التقليدي، تكسب الفائدة بالدولار. في العملات المشفرة، تكسب عوائد في العملة المشفرة التي استثمرت فيها.

إذا كنت تمتلك 1 بيتكوين وتكسب 6% APY، تحصل على 0.06 BTC مرة أخرى—وليس $600 بقيمة دولارات. قيمة الدولار عند استلام مكافآتك غير ذات صلة بمعدل الفائدة نفسه.

هذا يخلق عدم توازن: في الأسواق الصاعدة، تصبح عوائد crypto جذابة جدًا لأن حيازاتك من البيتكوين تزيد مع ارتفاع الأصل. في الأسواق الهابطة، أنت تجمع المزيد من أصل يفقد قيمته، وهو شعور أقل إرضاءً نفسيًا (رغم أنك لا تزال تكسب نفس نسبة APY).

الطرق الثلاثة لكسب عوائد crypto فعليًا

التحصيص (Staking) هو الأسهل: تقوم بقفل عملاتك للتحقق من صحة المعاملات على شبكات إثبات الحصة وتكسب مكافآت. كلما زادت العملات التي تحصيصها، زادت احتمالات أن تصبح مدققًا وتكسب مكافآت الكتلة.

توفير السيولة يعني إيداع عملتين مشفرتين بقيمة متساوية في صناع السوق الآليين على البورصات اللامركزية. تكسب رسوم من المتداولين باستخدام مجمع السيولة الخاص بك بالإضافة إلى APY الخاص بك—لكن هذا يأتي مع مخاطر الخسارة غير الدائمة (المزيد عن ذلك أدناه).

الإقراض واضح جدًا: تقدم قروضًا مشفرة عبر بروتوكولات التمويل اللامركزية أو المنصات المركزية وتكسب فائدة. تتغير معدلات الفائدة بناءً على العرض والطلب.

التهديد المخفي: الخسارة غير الدائمة

إليك ما لا يذكره أحد عند الإعلان عن 50% APY على مجمعات السيولة: الخسارة غير الدائمة يمكن أن تدمر أرباحك.

عندما توفر السيولة، أنت تقفل أصلين بنسبة معينة. إذا ارتفع أحد الأصول بشكل كبير وانخفض الآخر، ستضطر إلى إعادة التوازن بأسعار غير مواتية. قد تكسب 40% APY لكن تخسر 50% بسبب تباين السعر—مما يؤدي إلى خسارة صافية. هذه هي الخسارة غير الدائمة، ولهذا السبب تأتي أعلى معدلات APY مع أعلى المخاطر.

ما الذي يدفع فعليًا معدلات عوائد crypto؟

عدة متغيرات تحدد ما إذا كنت تكسب 5% أو 50%:

معدل التضخم للعملة المشفرة مهم جدًا. إذا كان رمز معين يتضخم بنسبة 20% سنويًا لكنه يقدم مكافآت تحصيص بنسبة 12% APY، فأنت في الواقع تخسر 8% من القوة الشرائية. لهذا السبب، فإن APY وحده لا يروي القصة كاملة.

العرض والطلب يؤثران مباشرة على تكاليف الاقتراض. عندما يرغب الجميع في إقراض رمز معين، تنخفض المعدلات (عرض مرتفع، طلب أقل على العرض الإضافي). وعندما يكون الرمز نادرًا، ترتفع المعدلات. هذا يضبط بشكل ديناميكي APY الذي يمكنك كسبه.

تكرار التراكم مهم جدًا. التراكم كل سبعة أيام (شائع في العملات المشفرة) يتفوق على التراكم السنوي في كل مرة. بعض المنصات تتراكم يوميًا، مما يضاعف السرعة. لهذا السبب، يجب دائمًا التحقق كم مرة يتم حساب APY، وليس فقط الرقم الرئيسي.

شرح نافذة APY لمدة 7 أيام

تستخدم منصات العملات المشفرة فترات تراكم لمدة 7 أيام أكثر من أي إطار زمني آخر. لماذا؟ لأسباب عدة:

تقلبات السوق الشديدة تعني أن العديد من المستثمرين يحتاجون إلى حلقات تغذية راجعة أقصر للتحقق من أنهم يكسبون فعلاً ما وُعدوا به. التحديثات الأسبوعية تتيح لك التأكد من عدم وجود تلاعب.

بالنسبة للمستثمرين الجدد، فترات أقصر تبدو أقل خطورة نفسيًا. لست ملتزمًا لمدة سنة؛ يمكنك إعادة التقييم أسبوعيًا.

الصيغة لحساب APY لمدة 7 أيام تضع العوائد الأسبوعية في سنوية: APY = ((A - B - C) / B) × (365/7)، حيث A هو السعر النهائي، B هو السعر الابتدائي، و C هو الرسوم. تعطيك نظرة سريعة عما إذا كان ذلك الرقم الرئيسي لـ APY قابل للتحقيق فعلاً.

لماذا تتفوق عوائد crypto على البنوك التقليدية (ولماذا هو محفوف بالمخاطر)

حسابات التوفير التقليدية تدفع حوالي 0.28% APY. قروض البنوك تتراوح بين 2–3%. هذا هو الحد الأدنى في التمويل التقليدي.

أما في العملات المشفرة؟ حسابات التوفير تصل إلى 12% APY، بينما تتراوح معدلات الاقتراض بين 5–18%. الفجوة هائلة، وهناك ثلاثة أسباب:

أولاً، العملات المشفرة تعمل بأعباء تنظيمية أقل بكثير، لذلك تتحمل المنصات مخاطر أكبر وتمرر عوائد أعلى للمستخدمين.

ثانيًا، تقلبات العملات المشفرة شديدة. عندما يمكن للأصل أن يتأرجح بنسبة 30% في أسبوع، يطالب المقرضون بمعدلات أعلى لتعويض ذلك الخطر، وتزداد مكافآت التحصيص لجذب رأس المال خلال فترات عدم اليقين.

ثالثًا، اللاعبون المؤسساتيون في العملات المشفرة لا يسيطرون بشكل موحد على معدلات الفائدة كما تفعل البنوك المركزية في التمويل التقليدي. هذا اللامركزية تخلق جيوبًا من عدم الكفاءة حيث تبقى معدلات APY مرتفعة بشكل مصطنع.

لكن هنا المشكلة: عادةً ما يعني ارتفاع APY مخاطر أعلى. منصة تقدم 40% APY إما تتخذ مخاطر هائلة أو على وشك الانهيار. قارن بين معدلات APY عبر المنصات دائمًا، وكن دائمًا على دراية بما تتعرض له.

الخلاصة: استراتيجية APY بدلاً من البحث عن أعلى APY

APY هو مجرد متغير واحد في معادلة استثمارك. هو مهم، لكنه ليس وحده. عائد مرتفع مع خسارة غير دائمة أو مخاطر تضخم قد يؤدي إلى خسائر. معدل APY معتدل مع أصل مستقر ومخاطر تراكم منخفض قد يبني الثروة فعلاً.

عند تقييم فرص عوائد crypto، فكر في معدل التضخم للأصل، سجل أمان المنصة، تكرار التراكم، والمخاطر الفعلية التي تتحملها. هكذا تتوقف عن مطاردة العائد وتبدأ في بناء عوائد حقيقية.

يجب أن تبدأ استراتيجيتك بفهم ما يمثله APY فعليًا—ثم تعكس للخلف لتجد الفرص التي تتوافق مع تحملك للمخاطر وأفقك الزمني.