اتجاه الذهب في عام 2025: ماذا يقول الخبراء؟

التاريخ الأداء وأسواق الذهب الحالية

كان الذهب يوماً رمزاً للسلطة، من روما القديمة إلى القرن التاسع عشر في الولايات المتحدة، حيث كان يدعم نظام العملة. مع تغير الأزمنة، اتجهت الدول تدريجياً نحو نظام النقود الورقية. بحلول أواخر القرن العشرين، حل النقود الورقية الخالصة محل الذهب كقاعدة نقدية. وحتى في العصر الحديث، لا تزال أنظمة الصرف تتغير باستمرار — مثل تخلي ألمانيا عن المارك في 2002 وتحولها إلى اليورو.

مع اقتراب نهاية عام 2024، تزداد عدم اليقينيات الاقتصادية العالمية، ويستمر ضغط التضخم، ويعود الذهب ليكون خيار الملاذ الآمن للمستثمرين. تشير البيانات إلى أن سعر الذهب في عام 2024 ارتفع من 2000 دولار للأونصة في بداية العام إلى 2600 دولار للأونصة، بزيادة حوالي 30%. إذا استثمرت 100,000 دولار في بداية العام لشراء الذهب، فبحلول أوائل ديسمبر، كانت تلك المركزية قد زادت قيمتها إلى 127,560 دولار.

الدافع وراء ذلك واضح: ديون العالم مرتفعة، وتوترات الجغرافيا السياسية تتصاعد (خاصة تجميد أصول روسيا)، مما يدفع البنوك المركزية لزيادة احتياطيات الذهب لتقليل الاعتماد على الدولار واليورو.

العوامل الأربعة المؤثرة على اتجاه سعر الذهب في 2025

عوامل تحديد مسار سعر الذهب معقدة ومتغيرة. فيما يلي أربعة أبعاد تعتبر الأكثر أهمية:

مستوى التضخم وسياسات البنوك المركزية

إذا استمر التضخم فوق هدف البنوك المركزية، فإن المستثمرين سيتدفقون بشكل كبير نحو سوق الذهب لحماية القوة الشرائية. في الوقت نفسه، قرارات أسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي ستؤثر مباشرة على جاذبية الذهب — ففي بيئة انخفاض أسعار الفائدة، تزداد قيمة الأصول غير ذات العائد مثل الذهب.

الجغرافيا السياسية وسلاسل التوريد

الصراعات في الشرق الأوسط، وضع أوروبا الشرقية، وتهديدات الحرب التجارية — كل هذه العوامل غير المستقرة ترفع أسعار الذهب عادة. بالإضافة إلى ذلك، تقلبات القدرة الإنتاجية في عمليات التعدين تستحق المراقبة. أي توقف في عمليات التعدين قد يخلق فجوة في العرض بالسوق، مما يدفع الأسعار للارتفاع.

طلب البنوك المركزية وتنويع الاحتياطيات

أدركت البنوك المركزية حول العالم مخاطر الاعتماد على نظام احتياطي واحد. حالات تجميد أصول روسيا تحذر الدول: أن تخزن ذهبها في منازلها أكثر أماناً من وضعه في البنوك الدولية. هذا دفع موجة شراء الذهب من قبل البنوك المركزية العالمية.

الأصول المنافسة الناشئة

صعود العملات الرقمية والبيتكوين غيرت من استراتيجيات تخصيص الأصول للمستثمرين. رغم أن البيتكوين يُطلق عليه “الذهب الرقمي”، إلا أن الذهب يمتلك تاريخاً من الثقة يمتد لآلاف السنين وتطبيقات صناعية واسعة، ولكل منهما مزاياه.

توقعات المؤسسات المهنية لعام 2025

تختلف توقعات المؤسسات المالية الرئيسية بشأن سعر الذهب، لكن الاتجاه العام يميل للارتفاع:

• Investinghaven: هدف 2025 هو 3150 دولار، و2026 هو 3800 دولار، و2030 يصل إلى أعلى مستوى عند 5150 دولار
• سيتي بنك: حوالي 3000 دولار في 2025
• Summit Metals: حوالي 2900 دولار في 2025
• غولدمان ساكس: توقع 2973 دولار للأونصة في 2025

على الرغم من اختلاف التوقعات، فإن الإجماع هو أن اتجاه سعر الذهب على الأرجح سيكون نحو الارتفاع.

مزاج المستثمرين الحالي متفائل

وفقاً لأداء السوق، فإن حماس المستثمرين تجاه الذهب في أعلى مستوياته على الإطلاق. يرجع ذلك إلى عدة عوامل: تصاعد المخاطر الجيوسياسية، استمرار ضغط التضخم، وطلب قوي من البنوك المركزية (خاصة من الصين والهند وغيرها من الاقتصادات الناشئة). منذ نهاية 2014، سجل سعر الذهب أعلى مستوياته على الإطلاق، مما يعكس ثقة السوق في الذهب كـ"أصل آمن". التوقعات بانخفاض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي زادت من جاذبية الذهب بشكل إضافي.

مساحة ارتفاع سعر الذهب والمخاطر النزولية

أسباب دعم ارتفاع الذهب

مخاوف الركود وطلب الملاذ الآمن

عندما تظهر إشارات على ركود في الاقتصاد الأمريكي أو الأوروبي أو الصين، عادةً ما يتزايد الطلب على الذهب. المستثمرون يتنافسون على شراء هذا الأصل التقليدي للملاذ الآمن.

استمرار ضغط التضخم

إذا استمر التضخم في 2025، فإن قيمة الذهب كأداة للتحوط من التضخم ستصبح أكثر وضوحاً. امتلاك الذهب يساعد على حماية القوة الشرائية الحقيقية.

استمرار البنوك المركزية في زيادة احتياطيات الذهب

من المتوقع أن يستمر هذا الاتجاه في 2025، مما يخلق ضغط شراء مستمر.

تصاعد النزاعات الجيوسياسية

إذا لم تتراجع الأوضاع في الشرق الأوسط وأوروبا الشرقية، فإن مخاطر المخاطر ستستمر في دعم أسعار الذهب.

مخاطر قد تؤدي إلى انخفاض الذهب

قوة الدولار

الدولار القوي سيرفع تكلفة شراء الذهب للمستثمرين من العملات الأخرى، مما يحد من الطلب. إذا استمر الاحتياطي الفيدرالي في رفع أسعار الفائدة أو جاءت البيانات الاقتصادية فوق التوقعات، قد يواصل الدولار ارتفاعه.

ارتفاع أسعار الفائدة

إذا اضطرت البنوك المركزية لرفع أسعار الفائدة بسبب ضغط التضخم، فإن الأصول ذات العائد ستكون أكثر جاذبية، وسيخسر الذهب غير العائد منافسته.

تحسين كفاءة التعدين

التقدم التكنولوجي قد يزيد من عرض الذهب، وإذا لم يواكب الطلب، ستتراجع الأسعار.

انهيارات سوق الأسهم والأزمة السيولة

على العكس، في حالات الانهيار الشديد للسوق، قد يضطر المستثمرون لبيع الذهب لجمع السيولة. لكن هذا عادةً يكون مؤقتاً، ثم يعاود الذهب الارتفاع.

القيمة طويلة الأمد للاستثمار في الذهب

عبر التاريخ، كان أداء الذهب ممتازاً. في 2000، كانت قيمة الذهب حوالي 270 دولار للأونصة، وفي 6 ديسمبر 2024 وصلت إلى 2638 دولار للأونصة — بزيادة تقارب 10 أضعاف. هذه القدرة على النمو على المدى الطويل تجعل الذهب أداة مثالية لمواجهة التضخم والمخاطر الاقتصادية.

كيف تشارك في سوق الذهب؟ خمس طرق للمقارنة

الذهب المادي

شراء العملات الذهبية أو السبائك هو الطريقة الأكثر مباشرة. المزايا هي السيطرة الكاملة على الأصول، وعدم وجود مخاطر طرف مقابل؛ العيوب هي تحمل تكاليف التخزين، والتأمين، والزيادة المحتملة في السعر (الزيادة في السعر). يُنصح المبتدئون بالبدء بسبيكة وزنها أونصة واحدة واختيار بائع موثوق.

صناديق الاستثمار المتداولة في الذهب (ETF)

توفر صناديق الاستثمار المتداولة وسيلة مريحة للمشاركة — بدون الحاجة لتخزين مادي، ويمكن شراؤها وبيعها كالسهم. عادةً، كل وحدة من الصندوق تمثل جراماً واحداً أو أكثر من الذهب المادي، وتحتفظ بها مؤسسة مالية. هذه الطريقة أقل تكلفة وشفافة من حيث المعلومات.

أسهم شركات التعدين

الاستثمار في شركات تعدين الذهب يمكن أن يوفر تأثير الرافعة المالية على ارتفاع سعر الذهب. عندما يرتفع سعر الذهب، عادةً ما تزداد هوامش أرباح الشركات بشكل كبير. لكن هذه الأسهم أكثر تقلباً، وتتأثر بتكاليف الإنتاج والمخاطر التشغيلية.

عقود الفروقات على الذهب (CFD)

تتيح العقود مقابل الفروقات للمستثمرين التوقع بأسعار الذهب دون امتلاك الأصل المادي. من مزايا تداول CFD على الذهب: الرافعة المالية، السيولة العالية، والمرونة.

مثال على آلية الرافعة المالية

افترض أن نسبة الرافعة 50:1، والمستثمر يملك 1000 دولار، يمكنه السيطرة على مركز ذهب بقيمة 50,000 دولار. هذا يضاعف الأرباح بشكل كبير — مثلاً، ارتفاع سعر الذهب من 1800 إلى 1850 دولار للأونصة، مع هامش ضمان 360 دولار، يحقق ربح 500 دولار.

لكن، يجب الحذر: الرافعة سيف ذو حدين. عند تحرك السعر عكسياً، ستتضاعف الخسائر، وقد تتجاوز الاستثمار الأولي. على سبيل المثال، خلال فترات تقلب عالية، بيع 5 عقود CFD من 1900 إلى 1850 دولار يمكن أن يحقق ربح 250 دولار، لكن إذا تحرك السوق عكس التوقع، فإن الخسائر ستكون كبيرة. لذلك، تداول CFD مناسب فقط للمستثمرين ذوي الخبرة، ويجب أن يترافق مع أوامر وقف خسارة صارمة واستشارة محترفين.

خطة تخصيص الذهب لعام 2025

الاستثمار طويل الأمد مقابل التداول قصير الأمد

المستثمرون على المدى الطويل يجب أن يحافظوا على مركز ثابت من الذهب (مادي أو ETF)، كوسيلة للتحوط من التضخم ولتثبيت المحفظة. البيانات التاريخية تظهر أن الذهب يوفر حماية في فترات تقلب السوق.

المتداولون على المدى القصير يجب أن يراقبوا عن كثب بيانات أسعار الفائدة، تقارير التضخم، وغيرها من المؤشرات الاقتصادية، لاقتناص فرص التقلبات السعرية.

ضبط التوزيع حسب تحمل المخاطر

• المستثمرون المحافظون: تخصيص 5-15% من المحفظة للذهب، لتحقيق توازن بين الحماية والنمو.
• المستثمرون متوسطو المخاطر: النظر في 15-20%، لمواجهة عدم الاستقرار الاقتصادي المستمر.
• المستثمرون المتهورون: يمكن أن يخصصوا 25% أو أكثر، إذا كانوا واثقين من مستقبل الذهب على المدى الطويل.

استراتيجيات البيع والشراء عند القمم والقيعان

عند ارتفاع السوق، فكر في جني الأرباح أو إعادة التوازن لتأمين المكاسب؛ وعند الانخفاض، إذا كانت الأساسيات جيدة، فكر في زيادة المركز، للتحضير للارتفاع التالي. هذه الاستراتيجية “الشراء عند القيعان والبيع عند القمم” مهمة لتحقيق عوائد طويلة الأمد.

التوقعات والنصائح العامة

بالنظر إلى عام 2025، رغم أن الذهب يواجه بيئة كونية معقدة، إلا أن الاتجاه الصاعد لا يزال قوياً. مع استمرار التضخم، والمخاطر الجيوسياسية، وطلب البنوك المركزية، قد يستمر سعر الذهب في الارتفاع. العديد من المستثمرين قد قاموا بالفعل بتخصيص مراكز في الذهب.

للراغبين في دخول السوق أو تعديل محافظهم في 2025، يُنصح بالتشاور مع مستشار مالي مرخص قبل البدء، لوضع خطة مخصصة حسب الحالة الشخصية. مع الأخذ في الاعتبار الضغوط التضخمية المحتملة والمخاطر الجيوسياسية، فإن زيادة حصة الذهب تعتبر خياراً دفاعياً حكيم.

يمكنك التداول عبر سوق المعادن الثمينة عبر الإنترنت، مع رسوم تبدأ من 0 يورو، وخيارات رافعة مرنة، ومراكز صغيرة، ودعم إيداع وسحب باليورو، وأدنى حد للإيداع 1 دولار.