هناك تحركات جديدة في تنظيم العملات الرقمية في الولايات المتحدة. تحدث معسكر الجمهوريين في مجلس الشيوخ مؤخرا بشكل جماعي لدفع الكونغرس لتمرير قانون الوضوح في أقرب وقت ممكن، والذي يعتبر نقطة تحول مهمة في تنظيم صناعة العملات الرقمية.

بصراحة، ما يريد هذا القانون حله هو المشكلة الأساسية: الإطار القانوني الحالي لسوق العملات الرقمية غامض جدا. لا يعرف أطراف المشروع، ومنصات التداول، والمستثمرون القواعد التي يجب اتباعها، ولا يوجد يقين حول ما إذا كانت الأصول الرقمية أوراق مالية أم سلعة. هدف مشروع القانون هو توضيح هذه الحدود ووضع إطار قانوني واضح وقابل للتنفيذ.

قال المشرعون الجمهوريون بصراحة إن البيئة التنظيمية أصبحت الآن "غامضة ومجزأة"، مما بدأ يؤثر سلبا على تنافسية الولايات المتحدة. عدد كبير من المشاريع المبتكرة ورأس المال ينتظرون وينتظرون، ويتم استهلاك حيوية السوق. وبالنظر إلى الواقع الذي تم تنفيذ اتفاقية MiCA للاتحاد الأوروبي، إذا لم تتحرك الولايات المتحدة، فسوف تتآكل القيادة العالمية للتكنولوجيا المالية فعليا.

من منظور السوق، بمجرد تمرير قانون الوضوح، سيكون التأثير واسع النطاق. أولا، يخفف من الصراع التنظيمي الطويل الأمد بين هيئة الأوراق المالية والبورصات ولجنة تداول السلع الآراء، والتي كانت على خلاف فيما بينهما حول تقسيم السلطة على أصول العملات الرقمية. ثانيا، سيجذب إطار قانوني واضح كمية كبيرة من تدفقات رأس المال المؤسسية، مع تحمل العملات الرئيسية مثل البيتكوين والإيثيريوم الجزء الأكبر من الفوائد، كما أن التمويل اللامركزي، والعملات المستقرة، وRWA، وغيرها من المسارات المتوافقة ستجلب أيضا فرصا. يعتقد بعض المحللين أن هذا قد يكون محفزا سياسيا آخر لتعزيز التبني الواسع للعملات الرقمية بعد صناديق المؤشرات القابلة للتداول.

لكن الفرص تأتي أيضا مع عدم اليقين. ليس من الواضح ما إذا كان المشروع سيحظى بدعم من جميع الأحزاب، مما يؤثر مباشرة على احتمالية وجدول زمني تمريره. ومع ذلك، وبالنظر إلى الإشارات السياسية، فإن رفع الحزب الجمهوري لتشريعات التشفير إلى ذروة الاستراتيجية المالية الوطنية نفسه يظهر أن التشفير لم يعد قضية هامشية. التقدم في هذه القضية يستحق الانتباه عن كثب في الأشهر القادمة.