الضجة حول الذكاء الاصطناعي تُخفي بعض التيارات التحذيرية المقلقة. بينما تحتفل العناوين بتحقيقات الاختراق، تتزايد المخاوف الأساسية: تقييمات مبالغ فيها تكافح لإثبات الأساسيات، متطلبات رأس مال فلكية تضغط على الربحية، هوامش رقيقة جدًا مع تصاعد المنافسة، وضعف هيكلي أعمق لا يناقشه الكثيرون.

إنها تردد نمطًا مألوفًا. ثورة الصخر الزيتي في العقد الماضي أفرزت حماسة مماثلة—استثمارات هائلة، أرقام إنتاج مثيرة للإعجاب، وابتكار حقيقي. ومع ذلك، واجه العديد من اللاعبين ضغوط هوامش مستمرة، قضايا كثافة رأس المال، ودمج السوق الذي قضى على المشاركين الأوائل.

التماثل ليس مثاليًا، لكن ملف المخاطر يعكس تشابهات مقلقة. عندما يتجاوز الضجيج الأساسيات وتظل الاقتصاديات الهيكلية معطوبة، يمكن أن تكون تحولات المزاج عنيفة.