مع احتمال خفض سعر الفائدة بنسبة 87.4٪ أمامنا، لم يعد حماس السوق ساكنا. هذا ليس أمرا مثيرا - فبعد أن خفض الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس لأول مرة في سبتمبر من العام الماضي، انخفضت أسعار الفائدة بين 4.00٪-4.25٪، وتدفق موجة من السيولة إلى سوق رأس المال بأكمله.

ماذا يعني خفض أسعار الفائدة؟ ببساطة، أصبح التمويل أرخص. عندما يكون من السهل اقتراض المال، تزداد الأموال في أيدي المستثمرين، كما ترتفع شهية المخاطر. في الوقت الحالي، الأصول ذات العائد العالي هي الأكثر شعبية - أشياء مثل البيتكوين والإيثيريوم بدأت تتعامل مع المؤسسات التقليدية.

الخطوة الأخيرة لجي بي مورغان تدل على ذلك. أعلن البنك أنه سيسمح للعملاء المؤسسيين باستخدام البيتكوين والإيثيريوم كضمان للقروض. ساخر، أليس كذلك؟ قال الرئيس التنفيذي السابق إن البيتكوين كان "عملية احتيال مبالغ فيها" ويعاملها الآن كميزة. تغير موقف وول ستريت غالبا ما يبشر بنقطة تحول كبيرة في السوق.

**أصداء التاريخ**

اطلع على الدفتر وستفهم. في عام 2019، خفض الاحتياطي الفيدرالي ثلاث مرات متتالية، بمقدار 25 نقطة أساس في كل مرة، واندفع البيتكوين من 4,000 دولار في بداية العام إلى 8,000 دولار، ثم انتقل مباشرة إلى 10,000 دولار بعد وصول خفض سعر الفائدة. وما هو أكثر مبالغة هو أنه في عام 2020، جاءت الوباء، وأسعار الفائدة الصفرية، والتيسير الكمي، وارتفع البيتكوين بأكثر من 400٪ من أدنى مستوياته في مارس لتتجاوز 30,000 دولار بحلول نهاية العام.

بالطبع، التاريخ لا يعيد نفسه بالكامل. لكن هذه المرة، لم يعد سوق العملات الرقمية هو الزاوية الصغيرة التي نما فيها بشكل هائل سابقا. بمجرد صدور صندوق البيتكوين المتداول من بلاك روك، أصبح لدى عدد كبير من الصناديق التقليدية قناة امتثال لدخول السوق. زيادة المؤسسات تعني أن الجولة القادمة من الدورة الصاعدية قد تكون أكثر ثقة.