——ملاحظات قديم المستثمرين

الأسبوع الماضي تجمعنا مع الأخ زو، كان يحدق في فنجان القهوة لنصف ساعة، وأخيرًا خرج بكلمة: "يا أخي، 8000U تقريبًا انتهت." ظننت أنه قد تعرض لتصفية أو انفجار عقد، لكن ابتسم مريرًا وقال: "ما استخدمت الرافعة المالية، فقط كنت أشتري بأسعار منخفضة ووقعت في مشكلة."

عملة معينة كان يراها انخفضت من 2U إلى 1U، أي انخفضت إلى النصف، واعتقد أن "السعر صار قويًا جدًا"، ووضعت كل محفظته فيها. لكن هذه العملة لم تتوقف، واستمرت في الانخفاض حتى وصلت إلى 0.2U، وحساباته اختفت تمامًا إلى 1600U. الأخ زو كان يكرر: "كنت أعتقد أن القاع قد وصل، لكن في الحقيقة نحن لا زلنا في منتصف الجبل."

**لماذا هذه الأمور شائعة جدًا في سوق الدببة؟**

**الخطأ الأول: كلما انخفضت أكثر، اقتربت من القاع**

هناك الكثير من العملات التي انخفضت إلى النصف أو أكثر في سوق الدببة، لكن البيانات التاريخية تظهر أن القاع الحقيقي غالبًا أعمق مما تتصور — الاعتماد على نسبة الانخفاض لتحديد القاع هو كأنك تغمض عينيك وتقفز للأسفل.

**الخطأ الثاني: إشارة الشمعة الصاعدة تعني الانعكاس**

عند ظهور شمعة صاعدة كبيرة في سوق الدببة، غالبًا تكون "عصا صيد". الارتداد الظاهر أنه قوي هو في الواقع فرصة لتقليل المراكز، وليس إشارة للشراء. في سوق الدببة، المضاربون يلعبون على النفسية، والمستثمرون الأفراد يصعب عليهم التغلب على هؤلاء.

**الخطأ الثالث: السعر الرخيص يعني أنه يستحق الشراء**

السعر المنخفض ≠ القيمة العالية، هذان أمران مختلفان. بعض المشاريع في الأصل مجرد أبراج في الهواء، حتى لو انخفضت بنسبة 90%، قد تصل إلى الصفر. ما يستحق الانتباه حقًا هو الأصول التي لديها أعمال فعلية ويمكنها تجاوز الدورة.

**ثلاث قواعد للخروج من سوق الدببة على قيد الحياة**

**القاعدة الأولى: إدارة المركز دائمًا أهم من توقيت السوق**

استثمر بأموال غير ضرورية، وابقِ نسبة الاستثمار ضمن ثلث إجمالي رأس المال. إذا وضعت اقتراض أو نفقات معيشة، فهذه ليست استثمارًا، بل مقامرة.