تحت خلفية الأخبار التي تفيد بأن Ripple بصدد إنشاء احتياطي بقيمة 10 مليارات دولار من XRP، تتغير بشكل سري المشهد الكلي الأكبر.

في بداية عام 2026، أطلقت إدارة ترامب مجموعة جديدة من الأدوات الاقتصادية. أين الحواجز الجمركية الموعودة؟ فجأة حدث تحول كبير. تم تأجيل بعض خطط فرض الضرائب على الأثاث والخزائن، ولم تعد الرسوم الجمركية حصنًا للتجارة، بل أصبحت ورقة مساومة على طاولة المفاوضات. لقد شمّ محللو وول ستريت رائحة ذلك: قوة الرسوم الجمركية تتراجع.

وجاءت خطوة أكثر حدة — خطة استرداد الضرائب التي تبلغ تريليون دولار. قانون "Big and Beautiful Act" بدأ سريانه، وسيحصل أكثر من 100 مليون أمريكي على استرداد ضريبي خلال موسم الضرائب، بمعدل حوالي 3278 دولارًا لكل شخص. إلى أين ستتجه هذه الأموال؟ للاستهلاك، الاستثمار، أم تخصيص الأصول المشفرة؟ تحذير JPMorgan يستحق الانتباه: هذه السيولة ستؤدي مباشرة إلى تحفيز الاستهلاك، ورفع التضخم، وتقدّر مكتب الميزانية في الكونغرس أن ذلك قد يرفع نمو الناتج المحلي الإجمالي لعام 2026 بنسبة 0.4%.

وفي وقت واحد، انتشرت المشاعر المتفائلة. تم رفع توقعات نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى 3.0%-3.5%، واحتمالية "عصر العواء" في عشرينيات القرن الحادي والعشرين ارتفعت إلى 60%. السوق يتوقع، لكن المخاطر تتراكم أيضًا.

قد يقفز عائد السندات الحكومية بشكل حاد بسبب مشكلة الديون، وتدهور الوضع الجيوسياسي في أوروبا قد يربك جميع الخطط، والأكثر إيلامًا — أن هذه السيولة قد تخلط تمامًا توقعات التضخم، هل تريد الاحتياطي الفيدرالي خفض الفائدة؟ الأمر صعب. بالنسبة لسوق العملات المشفرة، السيولة الوفيرة تمثل فرصة، لكنها تكشف أيضًا عن مخاطر حلقة التضخم. هذه المراهنة الاقتصادية المدفوعة بالرسوم الجمركية واسترداد الضرائب تراقبها الأسواق العالمية.