曾与索罗斯共创量子基金、创造十年4200%神话的传奇投资者罗杰斯，最近再次发声预警：2026年金融危机爆发的概率极高。这不是耸人听闻。2005年他空美国房地产时被华尔街讥笑，三年后次贷风暴就让全球为这份轻慢付出代价。这次他指向两个深层隐患。

**الدين هذا القنبلة الموقوتة**

حجم الدين العالمي وصل بالفعل إلى أعلى مستوى تاريخي عند 355 تريليون دولار. على وجه التحديد: الدين الفيدرالي الأمريكي تجاوز 39 تريليون دولار، نسبة الدين في اليابان ارتفعت إلى 267%، و37 دولة ذات دخل منخفض دخلت في أزمة ديون. نسبة الدين إلى الناتج المحلي الإجمالي العالمية تصل إلى 368% — ماذا يعني هذا الرقم؟ يعني أن الناتج الاقتصادي العالمي لا يكفي لتغطية هذه الديون خلال سنة واحدة.

الأمر الأكثر إيلامًا هو أن الأصول الآمنة سابقًا، مثل سندات الخزانة الأمريكية، تتعرض الآن لبيع جنوني. عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات يتجاوز 4.5%، والمأوى الآمن التقليدي قد فقد مكانته. عندما تبدأ البنوك المركزية والمؤسسات الاستثمارية في تقليل ممتلكاتها، يمكن تصور مدى خطورة هذا الإشارة.

**مدى فقاعة الذكاء الاصطناعي**

تقييمات قطاع الذكاء الاصطناعي خرجت تمامًا عن الواقع. بعض الشركات المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وصلت نسبة السعر إلى الأرباح إلى 115 مرة، ونسبة السعر إلى القيمة الدفترية تتجاوز 8 مرات. هذا ليس استثمارًا، بل مقامرة. التاريخ يخبرنا أن كل جنون خارج عن أساسيات القيمة ينتهي بانهيار.

**طرق هروب الأموال الساخنة**

عندما تبدأ الثقة في العملة الرسمية في التدهور، يختار المستثمرون الأذكياء التصويت بأقدامهم. قيمة البيتكوين تتجاوز 2.1 تريليون دولار، وتصبح حجر الزاوية في سوق العملات المشفرة. في ظل هذا السياق الكلي، ستظهر تباينات كبيرة في أداء الأصول المختلفة. الأصول عالية المخاطر ستتأثر، والأصول ذات الندرة وخصائص التحوط قد تشهد إعادة تقييم.