السوق كان مرتفعا وهبوطا مؤخرا، ولا يزال الكثير من الناس يعانون من تقلبات البيتكوين والإيث قصيرة الأمد، لكن ما يؤثر حقا على دخلك غالبا ما يكون مخفيا في زوايا لا يوليها الناس اهتماما كبيرا - مثل التغيرات البيئية للعملات المستقرة. بعد جمع مجموعة من البيانات، تبين أن تداول USDC استمر في الانخفاض مؤخرا، وهو ليس فرقا صغيرا على مستوى التجزئة، بل هو تحول منظم للصناديق المؤسسية خلفه. وزن هذه الإشارة لا يقل فعليا عن أي حدث تقني في السوق.

على الرغم من أن USDC و USDT يحملان اسم العملات المستقرة، إلا أن الكائنات التي تخدمها، والنظام البيئي الذي يديرانه، وحتى المنطق وراءها مختلفة جدا.

USDT هي حاليا أكثر العملات المستقرة التي تم تغطيتها على نطاق واسع. يتم تداولها بشكل رئيسي على سلاسل عامة مثل ترون ولديها تكاليف تحويل منخفضة، مما يمنحها ميزة تنافسية في المدفوعات عبر الحدود والمعاملات الفردية. على الرغم من أن تيثر مصدر كبير، إلا أن شفافية أصولها الاحتياطية أثارت أيضا نقاشات سوقية من وقت لآخر.

على النقيض من ذلك، تسلك USDC "طريق الشمس". أصدرت شركة سيركل، وهي شركة مدرجة في الولايات المتحدة تخضع لتنظيم اتحادي صارم، وتركيب الأصول الاحتياطية بسيط نسبيا - معظمها نقدي وسندات خزينة أمريكية قصيرة الأجل. كما يتم التحقق منه من قبل كبار المدققين مثل ديلويت كل شهر، وهو أكثر شفافية. تجعل هذه الخلفية صناديق وول ستريت المؤسسية، واللاعبين الماليين التقليديين الذين لديهم متطلبات امتثال صارمة، وأولئك الذين يشغلون مراكز كبيرة في التمويل اللامركزي، أكثر ميلا لاختيار USDC. العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي الكبرى تدرج USDC كأصل أساسي ضماني.

لذلك، عندما ينخفض تداول USDC بشكل كبير، فإنه يعكس في الواقع إشارة: بعض الصناديق تختار استراتيجيات تخصيص مختلفة. المنطق وراء هذا يستحق التأمل.