#比特币机构配置与囤积 سيلور يعود مرة أخرى لهذه اللعبة. انظر إلى معلومات التتبع التي ينشرها، ثم في اليوم التالي يكشف عن زيادة الحيازة — هذا الإيقاع رأيته منذ عام 2020. في ذلك الوقت، كانت دخول المؤسسات أمرًا جديدًا، والآن أصبح عملية روتينية.

الأمر الأكثر إثارة للاهتمام ليس كم من البيتكوين سيخزن مرة أخرى، بل المعنى وراء هذه العبارة: "حتى تتوقف شكاوى السوق". هذا ليس تفسيرًا للاستراتيجية، بل هو بيان موقف. بالنظر إلى الدورات في 2015 و2017، كل منها كان لديه نقطة معينة — تحول تخصيص المؤسسات من محاولة إلى استراتيجية، ومن حذر إلى ثبات. موقف سيلور الآن هو إشارة تلك النقطة.

السوق يقلق بشأن استدامة شركات الثروات المشفرة من نوعه، وMSCI حتى تفكر في استبعادهم من المؤشر. لكن، من ناحية أخرى، فإن هذا التشكيك والمراهنة يوضحان أن تخصيص المؤسسات للبيتكوين أصبح جزءًا من التخصيص العالمي للأصول، ويستحق أن يُعترف به رسميًا أو يُستبعد. هذا الموقع في حد ذاته ذو قيمة عالية.

المشكلة هي أن التاريخ يخبرنا أنه عندما يبدأ أقوى من يمتلكون سلطة الكلام في التخزين بشكل علني وبشكل واضح، غالبًا ما يكون ذلك قريبًا من قمة السعر. لا يعني أن السوق ستنخفض على الفور، بل أن رواية التخزين غير المحدودة غالبًا ما تكون نهاية دورة سابقة. انظر إلى بيانات المؤسسات في نهاية عام 2017 — في أكثر مراحلها حدة، كانت نقطة التحول عند الزاوية.

المشكلة الآن ليست فيما إذا كان سيستمر في الشراء، بل كم هو حجم المساحة الإضافية في السوق.