تلك الحجج حول "تقسيم البيتكوين إلى نصف ونصف ونصف الذهب، والذهب يتجاوز 5,000 دولار" هي في الظاهر توقعات سعرية، لكنها في جوهرها ترسل إشارة إلى السوق بأن الصناديق العالمية تدير تغييرات تدفق واسعة النطاق.

منطقهم واضح: قسم الأصول إلى عالمين. من ناحية، هناك "أصل الآمن النهائي" مثل الذهب، الذي هو مستقر، قائم على الإجماع، ومقاوم للدورة. من ناحية أخرى، فإن "الأهداف عالية المخاطر" مثل البيتكوين والأسهم والنفط الخام شديدة التقلب ولها مجال كبير للربح، لكنها أيضا الأكثر عرضة للبيع عندما يتغير السوق.

البيتكوين أكثر تميزا قليلا. بالإضافة إلى خصائص التقلب الخاصة به، عليه أيضا التعامل مع مشاكل مثل تشتت الرقائق وامتصاص الدماء في العملات البديلة. بمجرد أن يتغير مزاج السوق، ستكون الأموال أول من يسحب من هذه الأماكن.

لذا بدلا من القلق بشأن ما إذا كان البيتكوين سينخفض إلى 10,000 دولار، من الأفضل فهم المنطق التشغيلي وراء ذلك - إعادة تصنيف "الأصول المخاطرة" و"الأصول الملاذ الآمن" هي التي تحدد اتجاه الصناديق في السوق بأكمله. هذا هو ما يحتاج فعلا إلى اهتمام.