مخاوف "صدمة العرض" لصندوق ETF لـ XRP تواجه مقاومة مع ظهور بيانات على السلسلة تظهر 16 مليار على CEXs

المصدر: كريبتونيوز العنوان الأصلي: مخاوف “صدمة العرض” على ETF XRP تواجه مقاومة مع ظهور بيانات على السلسلة تظهر 16 مليار على CEXs الرابط الأصلي:

نظرة عامة

ظهرت مناقشة حول قيود عرض XRP بين مشاركي سوق العملات الرقمية بعد تداول بيانات توازن البورصات وادعاءات أن الصناديق المتداولة في البورصات تستهلك السيولة المتاحة بسرعة.

XRP وقيود العرض

ذكر منشور على وسائل التواصل الاجتماعي أن صناديق ETF XRP تمتص العرض، مع بقاء حوالي 1.5 مليار XRP على البورصات وامتصاص حوالي 750 مليون خلال الأسابيع الأخيرة. وتوقع المنشور حدوث صدمة عرض محتملة بحلول أوائل 2026، وربط التوقع بمشروع تشريع تنظيمي يُعرف بـ “قانون الوضوح”.

اعترض مدقق سجل XRP على التحليل، موفرًا بيانات تشير إلى أن توازنات البورصات أقرب إلى 16 مليار XRP بدلاً من 1.5 مليار. ووفقًا للرد، فإن الرقم الأعلى يمثل XRP المتاح بسهولة لمشاركي السوق.

ذكر المدقق أن توازنات البورصات وسيولة دفتر الأوامر تتغير بناءً على تحركات الأسعار والحوافز السوقية، مؤكدًا أن سيناريوهات صدمة العرض تتطلب اختلالات في التخصيص الفوري بدلاً من تراكم تدريجي. وأشار المدقق إلى أن حاملي XRP يمكنهم نقل الرموز إلى البورصات خلال ثلاث إلى أربع ثوانٍ، مما يخلق ظروف عرض ديناميكية بدلاً من ثابتة.

“الأسواق ديناميكية جدًا لعرض التحركات بشكل ثابت”، كتب المدقق، مضيفًا أن ضغط الشراء بمقادير متفاوتة يمكن أن ينتج تأثيرات سعرية مختلفة اعتمادًا على ظروف السوق.

مخاوف حول دقة البيانات

ظهرت أسئلة حول دقة تحديد المحافظ خلال النقاش. أعرب محللو العملات الرقمية عن قلقهم بشأن نقاط بيانات معينة في حسابات توازن البورصات. رد المدقق بأن الأرقام المنشورة يجب اعتبارها تقديرات محافظة، مشيرًا إلى أن أحد البورصات الكبرى يحتفظ بحوالي 2 مليار XRP عبر عدة عناوين محفظة، وهو يمثل جزءًا فقط من إجمالي ممتلكات تلك البورصة.

الحجج المضادة حول العرض الفعلي

عارض مشاركون آخرون في السوق أن العرض المتداول الفعلي قد يتضيق بسبب هياكل الحفظ، جداول الإفراج عن الأمانات، وأنماط تراكم المؤسسات. وأشاروا إلى آليات الإفراج الشهري عن الأمانات وادعوا أن حيازات ETF المخزنة في محافظ سجل XRP مخصصة تمثل حوالي 1% من إجمالي العرض الذي تم تراكمه خلال الأشهر الأخيرة.

اعترف المدقق بأن عمليات نقل العرض للصناديق المتداولة تتم وفقًا لتقارير الشركات، لكنه أكد أن الصدمات الحقيقية في العرض تتطلب اختلالات في التخصيص الفوري بدلاً من الشراء المؤسسي المستمر. وذكر أن وجود 16 مليار XRP على البورصات ومليارات إضافية في الحسابات التشغيلية يوفر سيولة كافية لتلبية الطلب الحالي في السوق.

الخلاصة

تسلط هذه المناقشة الضوء على تفسيرات مختلفة لبيانات على السلسلة وهيكل السوق ضمن مجتمع تداول XRP بعد إطلاق صناديق XRP المتداولة في الولايات المتحدة. لا تزال اتجاهات توازن البورصات وتأثيراتها على اكتشاف السعر موضوعات قيد التحليل المستمر بين المشاركين في السوق.