【حذر: من المحتمل أن يشهد النصف الثاني من عام 2025 إعادة توزيع الأصول بالدولار الأمريكي】

مؤخرًا، أصدرت شركة نومورا تقريرًا بحثيًا أشار إلى نافذة سياسة مهمة. بعد تولي رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد منصبه رسميًا في مايو من العام المقبل، يتوقع السوق بشكل عام أن يشهد يونيو خفضًا للفائدة. لكن قد لا تكون هذه هي القصة كاملة — مع تقدم تعافي الاقتصاد الأمريكي، قد يتوقف دورة خفض الفائدة عند هذا الحد.

المشكلة تكمن في أن هذا التحول السياسي قد يخلق انقسامات داخل مجلس الاحتياطي الفيدرالي. حيث أن توجهات السياسات بين الرئيس الجديد والسابق تختلف، بالإضافة إلى مطالب الحكومة ترامب الاقتصادية، فمن المحتمل أن يكون هناك خلاف كبير بين الطرفين بشأن مسار الفائدة. السوق حساس جدًا لهذا الغموض السياسي، وغالبًا ما يكون فقدان الثقة أكبر من تأثير التوقعات نفسها.

فترة الاختبار الحاسمة للضغوط ستكون من يوليو إلى نوفمبر في النصف الثاني من العام. خلال هذه الفترة، ستتجمع حالات عدم اليقين بشكل مكثف:

• قد يخرج رأس المال الساخن من الأصول الأمريكية
• تواجه عوائد السندات الأمريكية ضغطًا هابطًا، والأسواق الأمريكية قد تتراجع أيضًا
• قد يضعف مؤشر الدولار

بمجرد أن يحدث انعكاس في سيولة الدولار، ستتغير بشكل جذري الحالة التي تواجهها الاقتصادات العالمية. قد يبطئ أو يوقف بنوك المركزية في اليابان وأوروبا والأسواق الناشئة وتيرة خفض الفائدة، وربما يعيد بعض الدول النظر في رفع الفائدة. ستنخفض جاذبية الأصول بالدولار في المحافظ الاستثمارية العالمية.

الجمود السياسي، إشارات انتهاء التضخم، وتوقعات انتهاء دورة خفض الفائدة — كل هذه العوامل تتداخل، مما سيؤدي حتمًا إلى زيادة تقلبات السوق.

بالنسبة لعالم العملات الرقمية، فإن هذا التطور يستحق المتابعة الدقيقة. بمجرد أن تتعرض الأسواق المالية التقليدية لاضطرابات مستمرة، فإن البحث عن مصادر سيولة جديدة سيكون أكثر نشاطًا في استكشاف اتجاهات جديدة. أداء العملات الرئيسية مثل BTC و ETH و BNB غالبًا ما يكون في هذه الفترات التحولية الكبرى بمثابة نافذة مهمة لاكتشاف القيمة.

نوصي بمراقبة توجهات السياسات الكلية مسبقًا، والحفاظ على مرونة هيكل الحيازات. قد يكون تغير المشهد السوقي في النصف الثاني أكثر حدة من النصف الأول.

*تحذير من المخاطر: هذا المقال هو تحليل سوقي فقط، ولا يشكل أي نصيحة استثمارية. تتقلب الأصول المشفرة بشكل كبير، ويجب تقييم قدرتك على تحمل المخاطر قبل اتخاذ القرارات.*