قال الله V ذات مرة: "الإيثيريوم سيفاجئ الجميع." "هذا ليس مجرد رفع معنوي بسيط، بل مدعوم بالأجهزة.

بحلول عام 2025، تخلت إيثيريوم منذ زمن طويل عن قبعة "الشبكة التجريبية". الآن أصبحت البنية التحتية التي تعتمد عليها مؤسسات وول ستريت والمطورون العالميون. البيانات تعبر عن الأكثر إقناعا - حيث انخفض استهلاك الطاقة بنسبة 99.95٪، وزادت سعة بيانات Layer2 بمقدار 8 أضعاف، ودخل التخزين مستقر مثل السندات الرقمية. يبدو أن هذه التغييرات خلف الكواليس، لكنها تطلق بهدوء نمط الصناعة.

على وجه التحديد، التقدم على المستوى التقني واضح وواضح. ترقية بيكترا في مايو وترقية فوساكا في ديسمبر لا تعزز فقط التطبيق الكامل لتجريد الحسابات، بل تزيد أيضا مباشرة من معدل نقل الشبكة للطبقة الثانية بمقدار 8 أضعاف. تحسين تكاليف المعاملات وسرعتها هو تأثير متسلسل، وكل هذه الأمور تحدث. من حيث البيئة، بلغت القيمة الإجمالية للتمويل اللامركزي للتمويل اللامركزي 94 مليار دولار، وهو رقم قياسي جديد منذ عام 2022. كما ترى، رأس المال يعود. كما وصلت قيمة القفل في Layer2 إلى 35.7 مليار دولار، وحتى حجم التداول تجاوز حجم التداول حجم الشبكة الرئيسية. ما الذي وراء هذه الأرقام؟ إنها تصويت المطورين وأقدام المستخدمين.

والأهم من ذلك، أن الأموال الحقيقية للمؤسسات دخلت السوق. أصدر لاعبون كبار مثل جي بي مورغان تشيس وبلاك روك أموالا مرمزة على شبكة الإيثيريوم الرئيسية. تجاوز إجمالي المعروضات من العملات المستقرة 300 مليار دولار، مع وجود 54٪ منها على الإيثيريوم. كما أوضح المنظمون الأمريكيون: "الإيثيريوم ليس ورقة مالية." كم وزن هذه الجملة؟ هذا يعني أن النتيجة النهائية للمخاطرة واضحة.

لكن هناك مفارقة مثيرة للاهتمام: شبكة إيثيريوم تفوز، لكن سعر ETH لا يرتفع بالتزامن. لماذا؟ قد يكون السبب أن الفجوة الإدراكية لا تزال موجودة. عندما يتم سد هذه الفجوة، قد يكون حجم "المفاجأة" أكبر بكثير مما يتوقعه السوق الآن.

الإيثيريوم ليس مجرد عملة، بل أصبح طبقة تسوية للتمويل المفتوح، والبنية التحتية الأساسية لاقتصاد الذكاء الاصطناعي، وأصلا يحمل فوائد في الميزانية العمومية للشركات المدرجة. من خلال صناديق المؤشرات المتداولة وسندات التخزين للشركات، يحتفظ التمويل التقليدي بقيمة ETH على نطاق واسع بطريقة متوافقة. بمجرد أن تخترق شبكة Lightning Network وتقنية التجزئة وتجريد الحسابات معا، سيكون هذا التحول النموذجي المدفوع بالشيفرة قويا. بدلا من التخمين حول كيفية ارتكاب الأسعار على المدى القصير، من الأفضل التركيز على هذه التغييرات الجوهرية.