#SantaRallyBegins

يقدم المشهد الحالي للسوق ترتيبا جذابا لكل من اللاعبين الماليين التقليديين والمستثمرين المهتمين بالعملات الرقمية. سوق الأسهم الأمريكي دخل بوضوح مرحلة الارتفاع الكلاسيكية لسانتا كلوز، مع اتجاه المؤشرات الرئيسية للصعود واستمرار مؤشر VIX في الهبوط. وقد عكس هذا المزيج تاريخيا زيادة ثقة المستثمرين، وتخفيف تصورات المخاطر، وتوقعات الاستقرار الكلي في العام المقبل. يبدو أن السوق بدأ يتوقع بيئة نقدية أكثر سلاسة وبيئة سياسية أكثر قابلية للتنبؤ في عام 2026. في رأيي، هذا ينقل تفاؤلا، لكنه متفائل مكبوت، وليس حماسا لا مكبوتا.
تفاعل سوق العملات الرقمية بشكل أكثر تحفظا من الأسهم، لكن التداعيات الهيكلية كانت عميقة. تظل تدفقات رأس المال إلى العملات الرقمية انتقائية، مما يشير إلى إعادة دخول حذرة إلى الأصول الخطرة بعد فترة طويلة من التوحيد. هذا الاختلاف بين الأسهم والعملات الرقمية كبير: فبينما تستفيد الأسهم من السيولة في نهاية العام وإعادة توازن المحفظة، لا تزال العملات الرقمية في طور إعادة بناء الثقة. برأيي، هذا الارتفاع المسيطر عليه بناء وبناء. وهذا يشير إلى أن السوق مستقر عضويا وليس مضاربا مفرطا، مما يخلق أساسا أكثر صحة للمكاسب المستقبلية.
حركة سعر البيتكوين تعزز هذا التفسير. تمكنت BTC من الحفاظ على نطاق 28,000 إلى 30,000 دولار، والذي كان تاريخيا بمثابة نطاق تراكم طويل الأجل. يواصل المشترون التدخل على هذه المستويات النفسية والتقنية المهمة، مما يؤكد أن الطلب لا يزال موجودا. تظهر مؤشرات الزخم أن البيتكوين لم يسخن بعد، وإذا استمرت الظروف العامة الداعمة، فهناك مجال لمزيد من الصعود. شرعت إيثيريوم في مسار مماثل، مع استمرار المشاركة في الرهان وتوسيع اعتماد الطبقة الثانية. تستمر هذه الأساسيات في تعزيز فائدة شبكة إيثيريوم وتقييمها طويل الأمد، حتى خلال فترات انخفاض تقلبات الأسعار.
ومع ذلك، لا تزال العملات البديلة مهمشة إلى حد كبير. أما الأصول الصغيرة فقد أدت أداء أقل من BTC وETH، مما يبرز تفضيل السوق الواضح للسيولة والحجم والأساسيات الناضجة. يضع المستثمرون الأولوية للحفاظ على رأس المال والعوائد المعدلة حسب المخاطر، ويفضلون الأصول السائلة ذات التأثيرات الشبكية القوية. برأيي، هذا التدوير الانتقائي علامة إيجابية. وهذا يشير إلى أن السوق ينضج ويعيد تخصيص رأس المال إلى أصول ذات جودة بدلا من مطاردة السرديات المضاربية مبكرا.
من الناحية التقنية، يقترب كل من BTC وETH من مستويات رئيسية. يستمر البيتكوين في الحفاظ على قيمته فوق 28,000 إلى 30,000 دولار، مما يشير إلى أن خط النهاية قصير الأجل قد تشكل. نقطة الاختبار الرئيسية التالية تقع في نطاق المقاومة بين 33,500 إلى 35,000 دولار. قد يؤكد اختراق حاسم فوق هذا النطاق التحول من الارتفاع إلى اتجاه مستمر. يواجه إيثيريوم تخطيطا مشابها، حيث يدعم بقوة بين 2000 دولار و2050 دولار ومقاومة تتراوح بين 2200 إلى 2300 دولار. تعد هذه المستويات حاسمة للمتداولين الذين يتخذون مراكز في مواجهة محفزات العوامل الكلية مثل توجيه البنك المركزي، وتقلبات السيولة، والتغيرات الأوسع في مشاعر المخاطر. بينما يبقى الزخم إيجابيا، أتوقع تقلبات متقطعة وانتعاشا أثناء استقرار السوق.
السؤال الرئيسي هو ما إذا كانت هذه الخطوة ارتفاعا مؤقتا في نهاية العام أم مرحلة مبكرة من اتجاه مستمر. تاريخيا، غالبا ما كانت تراجعات سانتا مدفوعة بالسيولة، ووضع الضرائب، وتعديلات المحافظ المؤسسية، مما قد يجلب ضغوطا تصاعدية قصيرة الأمد. يبدو أن العملات الرقمية تستفيد بشكل غير مباشر من هذه الديناميكيات، لكن الطبيعة المتحفظة للارتفاع تشير إلى أن المستثمرين لا يزالون يبحثون عن تأكيد. في تقييمي، يجب وصف الاتجاه الحالي أكثر بأنه مرحلة تثبيت مدفوعة بالسيولة وليس كاتجاه صاعد مؤكد. ومع ذلك، إذا استمر التقلب المنخفض وظل البيئة الكلية داعمة، فقد تتطور هذه المرحلة إلى اتجاه صعودي أكثر استمرارية في أوائل 2026.
التخطيط الاستراتيجي خلال هذه الفترة يتطلب الانضباط. بالنسبة للبيتكوين، يبقى التراكم التدريجي في نطاق 28,000–30,000 دولار نهجا عقلانيا، بينما يمكن أن يساعد جني الأرباح الجزئية بين 33,500–35,000 دولار في إدارة مخاطر الهبوط. يجب أن يتماشى تعرض الإيثيريوم مع زخم البيتكوين مع مراقبة مؤشرات السلسلة مثل نسب الرهان، ونشاط الطبقة الثانية، ونمو المعاملات. عندما يتعلق الأمر بالعملات البديلة، الانتقاء أمر بالغ الأهمية. المشاريع التي تتمتع بمنفقية حقيقية، وسيولة قوية، ونظام بيئي نشط أكثر احتمالا للتفوق إذا توسع شهية المخاطر، بينما يجب أن يظل التعرض المضاربي تحت السيطرة.
من منظور استثماري أوسع، المرونة أمر بالغ الأهمية. توفر الحصص الأساسية من BTC وETH استقرارا هيكليا، بينما يوفر التعرض المحدود وعالي الاقتناع للعملات البديلة ميزة اختيارية. مراقبة المؤشرات الكلية، بما في ذلك اتجاهات VIX، وتدفقات سوق الأسهم، واتصالات البنوك المركزية، يمكن أن يساعد في تقييم ما إذا كان التفاؤل الحالي مستداما. يجب أن تكون إدارة المخاطر دائما في صميمها: حيث أن حجم المراكز المعقول، ومستويات الخروج المحددة مسبقا، وجني الأرباح التدريجي هي أدوات رئيسية للتعامل مع تقلبات نهاية العام.
الخلاصة:
يعكس الارتفاع الحالي في العملات الرقمية تفاؤلا حذرا يتشكل من ديناميكيات السيولة بدلا من المخاطرة العدوانية. هناك فرص قصيرة الأمد، لكن الأكبر منها تكمن في الموقف المنضبط والصبر. الحفاظ على التعرض الأساسي للبيتكوين وETH والتخصيص الانتقائي للعملات البديلة عالية الجودة يسمح للمستثمرين بالمشاركة في الصعود مع حماية رأس المال. في رأيي، هذا النهج المتوازن والماكروسكوبي والواعي بالمخاطر هو الاستراتيجية الأكثر فعالية لمرحلة سانتا رالي وأقوى مركز قد يستمر حتى أوائل 2026.