تداول العملات الرقمية (27 ديسمبر): تقلبات الخيارات، ضغط الصناديق المتداولة، والعصر الجديد لتعدين البيتكوين

1. تصاعد تقلبات البيتكوين مع انتهاء صلاحية الخيارات الرئيسية
ظل البيتكوين شديد التقلب خلال نافذة التداول في العطلة. انخفض السعر مؤقتًا دون منطقة $87K قبل أن ينتعش بقوة فوق 88 ألف دولار، مع تذبذب بالقرب من مستوى نفسي قدره 90,000 دولار مع مكسب يومي يزيد عن 1.5%.
الانتباه السوقي الآن موجه نحو انتهاء صلاحية ما يقرب من $24 مليار دولار من خيارات البيتكوين، وهو حدث رئيسي قد يؤدي إلى تحركات حادة في الأسعار على المدى القصير. أدت السيولة الضئيلة خلال العطلة مع تدفقات الصناديق المتداولة المستمرة إلى تكبير تقلبات داخل اليوم.
تُظهر البيانات على السلسلة مواقف عدوانية: بعض المتداولين الكبار يواصلون بناء تعرض قصير عبر BTC و ETH و SOL، بينما يرى آخرون مستويات أقل من $90K كمنطقة مناسبة للمخاطرة والمكافأة للمدخلات الطويلة.
2. استمرار تدفقات الصناديق المتداولة، لكن الهيكل طويل الأمد ثابت
سجّلت صناديق البيتكوين الأمريكية المتداولة عدة أيام متتالية من التدفقات الخارجة الصافية، حيث شهد 24 ديسمبر وحده سحب أكثر من $170 مليون دولار. كما واجهت صناديق الإيثيريوم ضغط بيع، مما يعكس حذر المؤسسات من المعنويات قصيرة الأمد.
على الرغم من ذلك، يؤكد المحللون أن الصناديق المتداولة تظل بوابة حاسمة لرأس مال المؤسسات. يستمر ملكية المؤسسات للأصول الرقمية في الارتفاع، حيث تمثل الآن تقريبًا ربع إجمالي الحيازات السوقية، بينما يتراجع هيمنة التجزئة تدريجيًا.
يبدو أن حركة رأس المال على المدى القصير تكتيكية أكثر منها هيكلية، مما يشير إلى أن استراتيجيات التخصيص طويلة الأمد لا تزال إلى حد كبير دون تغيير.
3. تحول معدني البيتكوين نحو البنية التحتية للذكاء الاصطناعي والحوسبة عالية الأداء
ظهر انقسام واضح بين شركات تعدين البيتكوين في عام 2025. الشركات التي تحولت نحو الحوسبة الذكية ومراكز البيانات عالية الأداء قد تفوقت بشكل كبير على المعدنين التقليديين.
شهدت شركات التعدين التي تدمج أعباء عمل الذكاء الاصطناعي ارتفاعات في أسعار الأسهم، في بعض الحالات أكثر من الضعف، بينما عانت الشركات التي تعتمد فقط على إنتاج البيتكوين من تراجع الهوامش وارتفاع تكاليف التشغيل.
يسلط هذا التحول الضوء على تحول أوسع في الصناعة: تتطور بنية تعدين البيتكوين إلى منصات رقمية متنوعة للطاقة والحوسبة، بدلاً من البقاء عمليات تعتمد على البيتكوين فقط.
4. تأخر العملات الرقمية مع تألق الأسواق التقليدية
بينما تتماسك العملات الرقمية دون أعلى مستوياتها السابقة، قدمت الأصول التقليدية أداءً قويًا في 2025. سجل الذهب والفضة والنحاس مكاسب جيدة، مدفوعة بعدم اليقين الجيوسياسي، والتحوط من التضخم، والطلب الصناعي.
واصلت الأسهم الأمريكية، خاصة أسهم التكنولوجيا، تحقيق مستويات قياسية جديدة، مما وسع الفجوة في الأداء مع العملات الرقمية. يظل البيتكوين حوالي 30% أدنى من أعلى مستوى له على الإطلاق، مما يعكس ظروف السيولة الأضيق وتدفقات المؤسسات الأبطأ من المتوقع.
ومن الجدير بالذكر أن ارتباط البيتكوين بمؤشر S&P 500 قد زاد بشكل كبير، مما يشير إلى تكامل أعمق مع الأسواق التقليدية — ومع ذلك، لا تزال فروق الرغبة في المخاطرة تشكل الأداء النسبي.
5. توسع اعتماد العملات الرقمية في العالم الحقيقي في أوروبا
لم يعد اعتماد العملات الرقمية على مستوى الحكومات نظريًا. أطلقت مبادرة “Plan ₿” في لوغانو، سويسرا، بشكل كامل، مما مكن السكان من دفع الضرائب، ورسوم التعليم، والخدمات العامة باستخدام البيتكوين وUSDT.
مع قبول مئات التجار للدفع بالعملات الرقمية وحوافز السياسات القوية للشركات الناشئة في Web3، أصبحت لوغانو دراسة حالة حقيقية للتكامل العملي للعملات الرقمية، مما يعزز الثقة طويلة الأمد في الاقتصادات المبنية على البلوكشين.
📌 الخلاصة:
التقلبات قصيرة الأمد وتدفقات الصناديق المتداولة تشكل مزاج السوق، لكن الاتجاهات طويلة الأمد — اعتماد المؤسسات، تحول التعدين، والفائدة في العالم الحقيقي — تواصل تعزيز الأساس الهيكلي للعملات الرقمية.$BTC