#加密资产监管 عندما رأيت كلمات راج جوكال في بريك بوينت، كان أول ما خطر ببالي هو صدى تلك الوليمة في 2017. في ذلك الوقت، كنا نتحدث أيضا عن نسبة الحصة السوقية والتوسع البيئي، لكن كان هناك عدد قليل فقط من المشاريع التي نجحت فعليا. الآن بعد أن قالت سولانا إن الشركات الناشئة التي تزيد إيراداتها عن 100 مليون يوان تبنى في الغالب عليها، يبدو الأمر مألوفا - لأنني رأيت هذه الدورة مرات عديدة: أولا منافسة شرسة في البنية التحتية، ثم سرد الطفرة البيئية، وأخيرا العودة إلى الواقع التنظيمي.

لكن هذه المرة كان الأمر مختلفا قليلا. كان "البيئة التنظيمية الواضحة" و"الدعم الحكومي الرئيسي" الذي ذكره راج أمرا لا يمكن تصوره تماما في عام 2017. في ذلك الوقت، كنا نراقب موقف البنوك المركزية بقلق، لكن الآن لدى الولايات المتحدة اتجاه سياسي واضح نسبيا، وبدأت بعض الدول في إصدار الأصول على السلسلة. هذا التحول في البيئة هو في الأساس نقطة تحول في اللعبة.

من منظور تاريخي، غالبا ما يتحدد انتصار أو هزيمة طبقة البنية التحتية بنضج بيئي. أستطيع أن أفهم منطق هدف سولانا الأصلي برفع الهدف الأصلي من نسبة معينة من التمويل العالمي إلى 25٪ ثم التنافس على حصة 10٪، لكن يجب أن نكون يقظين أيضا. في كل مرة نرى فيها هذا النوع من الطموح، غالبا ما يكون الوقت الذي يتم فيه تجاهل المخاطر بسهولة أكبر. مشاركة 1,700 فريق في هاكاثون أمر مذهل، لكن التمييز في الجودة سيكون قاسيا - تماما مثل إيثيريوم في ذلك الوقت، كان هناك العديد من مشاريع الزومبي تحت فترة الازدهار.

ما يستحق التفكير حقا هو ما إذا كان تحسن الودية التنظيمية قد منحنا أساسا أكثر صلابة أم جعلنا نفقد اليقظة وسط الازدهار. تخبرنا التاريخ أن الأخيرة غالبا ما تكون أكثر تكلفة.