يقدم بيئة السوق الحالية سيناريو مثير للاهتمام لكل من المستثمرين التقليديين والعملات المشفرة. دخلت أسهم الولايات المتحدة في ما يُعرف بـ "موجة سانتا" الشهيرة، حيث ارتفعت المؤشرات الرئيسية بينما انخفض مؤشر التقلبات VIX. تشير هذه المجموعة إلى أن المستثمرين يقدرون توقعات نمو متفائلة لعام 2026، مما يعكس الثقة في الاستقرار الاقتصادي الكلي وتخفيف محتمل لضغوط السياسة النقدية. من منظور سوق العملات المشفرة، كان الانتعاش أكثر اعتدالًا ولكنه لا يزال مهمًا، مما يشير إلى أن بعض رأس المال يتدفق مرة أخرى إلى الأصول عالية المخاطر بعد فترة من التوطيد. في رأيي، هذا يدل على تفاؤل حذر بدلاً من بيئة مخاطرة كاملة. بينما يبدو أن الأسهم تستفيد من زخم السيولة الناتج عن تدفقات نهاية العام، تظهر العملات المشفرة علامات مبكرة على الاستقرار، والتي يمكن أن تشكل أساسًا لانتعاش أكثر استدامة إذا دعمها محفزات كلية وثقة المستثمرين المتجددة.

لقد انتعش (BTC) من مستويات دعم رئيسية حول 28,000–30,000 دولار، والتي كانت تاريخيًا مناطق تراكم. هذا يشير إلى أن المشترين لا يزالون مستعدين للدخول عند مستويات نفسية مهمة، لكن الارتفاع لا يزال محدودًا نسبيًا، مع مؤشرات الزخم التي تظهر أن BTC لديه مجال للارتفاع دون أن يكون مفرطًا. لقد عكس (ETH) هذا التحرك، مدعومًا بنشاط الرهان المستمر واعتماد Layer-2، والذي يواصل تقديم دعم أساسي وفائدة للشبكة. بالمقابل، كانت العملات البديلة تتخلف إلى حد كبير عن BTC وETH، مما يبرز تفضيل السوق حاليًا للأصول المستقرة والسائلة. يشير هذا التناوب الانتقائي إلى أن المستثمرين يتسمون بالحذر، ويفضلون الأصول ذات الأسس المثبتة والسيولة على الرموز الصغيرة والمضاربة. في رأيي، هذه إشارة صحية، لأنها توضح أن السوق يعيد ضبط نفسه حول مشاريع عالية الجودة وليس مدفوعًا فقط بالحمى المضاربة.
تقنيًا، يقف كل من BTC وETH عند مفترق طرق حاسم. بالنسبة لبيتكوين، ظل نطاق الدعم بين 28,000 و30,000 دولار ثابتًا، مما يعزز الثقة في أن قاعًا قصير الأمد قد تم تحديده. من المحتمل أن يتم اختبار مستويات المقاومة حول 33,500–35,000 دولار في المدى القريب، وقد يشير الاختراق عبر هذه المستويات إلى بداية اتجاه صعودي أكثر استدامة. أما بالنسبة لإيثريوم، فإنه يواجه دعمًا حول 2,000–2,050 دولار ومقاومة عند 2,200–2,300 دولار. هذه المناطق مهمة بشكل خاص للمتداولين الذين يتطلعون إلى تحديد مراكز قبل محفزات كبرى مثل إعلانات الاحتياطي الفيدرالي أو تغييرات في ظروف السيولة. على الرغم من أن الزخم لا يزال مواتياً، أعتقد أن على المتداولين توقع تقلبات قصيرة الأمد، بما في ذلك عمليات تراجع محتملة، قبل أن يثبت السوق ويواصل الارتفاع المحتمل.
عند تقييم ما إذا كان هذا الانتعاش يمثل ارتدادًا قصير الأمد أو بداية اتجاه مستدام، يجب النظر في عدة عوامل. تاريخيًا، غالبًا ما تتأثر موجات نهاية العام في الأسهم بتدفقات السيولة، وحصاد خسائر الضرائب، وإعادة توازن المحافظ، مما يمكن أن يخلق ضغطًا تصاعديًا مؤقتًا على الأصول عالية المخاطر. استفادت العملات المشفرة من بعض هذه التدفقات، لكن طبيعة الانتعاش المعتدلة تشير إلى أن السوق ليس مقتنعًا تمامًا بأن شهية المخاطرة الأوسع قد عادت. في رأيي، يُفسر هذا الانتعاش الحالي بشكل أفضل على أنه ارتداد حذر مدفوع بالسيولة بدلاً من بداية اتجاه طويل الأمد. ومع ذلك، إذا استمرت الظروف الكلية في دعمها، بما في ذلك السياسة النقدية التيسيرية، وانخفاض التقلب، واستمرار ثقة المستثمرين، فقد يشكل هذا الارتداد أساسًا لاتجاه أكثر استدامة حتى أوائل 2026.
يتطلب تحديد الموقف على المدى القصير توازنًا دقيقًا بين الفرص والمخاطر. بالنسبة لـ BTC، يبدو أن التجميع بالقرب من 28,000–30,000 دولار حكيم، بينما يمكن أن يساعد جني الأرباح الجزئي بالقرب من المقاومة حول 33,500–35,000 دولار في إدارة المخاطر في حالة تقلبات قصيرة الأمد. يجب الحفاظ على مراكز ETH بما يتماشى مع زخم BTC، مع التركيز بشكل خاص على مقاييس الشبكة مثل مشاركة الرهان واعتماد Layer-2، والتي توفر دعمًا أساسيًا إضافيًا. بالنسبة للعملات البديلة، فإن التعرض الانتقائي هو المفتاح: يمكن أن تستفيد المشاريع ذات الفائدة القوية والسيولة والاعتماد إذا عادت شهية المخاطرة الأوسع، لكن الإفراط في التعرض للرموز المضاربة من المحتمل أن يزيد من التعرض للمخاطر قصيرة الأمد. في رأيي، يوازن هذا النهج بين الحاجة إلى النمو وإدارة المخاطر بعناية، مما يسمح للمستثمرين بالمشاركة في الارتفاع مع حماية رأس المال.
استراتيجيًا، يجب على المستثمرين تبني نهج مرن ومنضبط خلال هذه الفترة. توفر المراكز الأساسية في BTC وETH استقرارًا، بينما يوفر التعرض الانتقائي للعملات البديلة عالية الجودة إمكانات صعود. من الضروري مراقبة الإشارات الكلية، بما في ذلك تحركات VIX، وتدفقات الأسهم، واتصالات البنوك المركزية، لتقييم ما إذا كانت تفاؤل السوق الحالي مستدامًا. أدوات إدارة المخاطر مثل تحديد حجم المراكز، أوامر وقف الخسارة، وجني الأرباح التدريجي ضرورية للتنقل في التقلبات الكامنة في أسواق العملات المشفرة، خاصة خلال موجة سانتا في نهاية العام. في رأيي، الحفاظ على منظور طويل الأمد مهم أيضًا: الارتدادات القصيرة الأمد وتقلبات الاتجاه جزء من إيقاع السوق الطبيعي، وتحديد مراكز لنمو هيكلية في BTC وETH والعملات البديلة المختارة هو الطريقة المثلى لالتقاط الارتفاع مع تقليل المخاطر النزولية.
الخلاصة: يعكس الانتعاش الحالي للعملات المشفرة تفاؤلًا حذرًا وتأثير ديناميات السوق المدفوعة بالسيولة. بينما يمكن للمتداولين على المدى القصير الاستفادة من فرص الارتداد، ينبغي للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل التركيز على المراكز الأساسية في BTC وETH، مع تعزيز التعرض الانتقائي للعملات البديلة. يتيح الجمع بين التحليل الفني والوعي الكلي للمستثمرين التنقل بفعالية خلال فترة موجة سانتا، مع وضع مراكز لاحتمال استمرار الاتجاه حتى أوائل 2026 مع البقاء منضبطين وواعين للمخاطر. في رأيي، هذا النهج المتوازن والمستنير هو الأكثر حكمة في بيئة السوق الحالية.