#去中心化金融体系 هذا الأسبوع كانت كثافة المشاريع فعلاً تفوق التوقعات. قمت بمراجعة الاتجاهات على السلسلة، وهناك بعض الإشارات التي تستحق الانتباه:

**Upheaval** تم جمع أكثر من 870%+ من التمويل المسبق، وآلية البيع المسبق استخدمت نموذج منحنى الربط (Bonding Curve) وهو أمر مثير للاهتمام — السعر من $0.01 على شكل درجات إلى $0.036، ويتم توزيع الفائض بشكل نسبى. لكن المشكلة الأساسية هي ما إذا كانت حجم التداولات اللاحقة يمكن أن يدعم التقييم، وآلية Jumppad في UIP-3 تحتاج لمراقبة تأثيرها على بيئة Memecoin. القيمة السوقية الكاملة (FDV) تبلغ 33 مليون دولار، و26% من التوزيع خلال TGE، ويجب متابعة سرعة هذا الإصدار.

**Yield Basis** تقييم التمويل الخاص بها يبلغ فقط 50 مليون دولار، لكن إطلاق Kraken بالتعاون مع Legion على LaunchPad يفتح آفاقاً كثيرة. دعم ائتمان crvUSD من مجتمع Curve قوي نسبياً، وتأثير Egorov موجود، والتوقعات السوقية تشير إلى أن القيمة السوقية عند الإدراج قد تصل إلى مئات الملايين. ومع ذلك، هذا يعني أيضاً وجود مساحة لتسعير المخاطر. العائد الأصلي من BTC وآلية الرفع التلقائي جيدة من حيث المنطق، لكن يجب الانتظار لبيانات TVL الحقيقية.

**Goated** هذا مشروع خاص نوعاً ما — لديه تدفق نقدي ثابت، ولم يكن بحاجة كبيرة لإصدار رموز، لكن عملية البيع المسبق لمليون رمز (وهو 1% من الإجمالي) كانت متحفظة نسبياً. هل القيمة السوقية عند التقييم الأولي 88 مليون دولار تعتبر مرتفعة أم لا، يعتمد على القدرة الحقيقية لتحمل السوق للتداولات اللاحقة.

بشكل عام، جودة هذه الجولة من المشاريع متفاوتة، وخلفيات الجهات الممولة وتدفقات النقد تختلف بشكل كبير. قبل المشاركة، يُنصح بالتركيز على تدفقات الأموال على السلسلة وبيانات نشاط المستخدمين المبكرين، وعدم الانخداع بهالة التمويل فقط.