#数字资产市场动态 $BTC $SUI $AT

السياسة المالية اليابانية تتجه لأول مرة خلال 28 عامًا: من عجز مستمر إلى فائض في الميزانية
أطلق وزير المالية الياباني تاكاشي سونوي مؤخرًا إشارة — قد تحقق اليابان فائضًا أوليًا في الميزانية لأول مرة منذ 28 عامًا العام المقبل. هذه الأخبار كافية لتهز السوق: ذلك الاقتصاد الذي يعتمد على إصدار الديون والسياسة النقدية التيسيرية للحفاظ على النمو، يعلن فجأة عن نية تشديد الإنفاق.
هناك خطان مخفيان من المعلومات يستحقان الانتباه:
**انعكاس إشارة السياسة**
من "دورة الدين" إلى هدف الفائض، إذا تم تحقيق ذلك فعلاً، فإن الين الياباني سيواجه ضغطًا للارتفاع. هذا يعني أن التقييم العالمي لاستدامة المالية العامة اليابانية سيتغير تمامًا، وغالبًا ما يصاحب هذا التقييم إعادة تقييم مصحوبة بتقلبات حادة في سعر الصرف وتعديلات في تدفقات رأس المال.
**تخفيف بيانات التضخم**
انخفض مؤشر أسعار المستهلك في طوكيو إلى 2.0% في ديسمبر، مما يمنح البنك المركزي الياباني مساحة لتعديل سياسته. لكن الين لا يزال ضعيفًا نسبيًا في السوق الدولية، مما يعكس انتظار السوق لمزيد من الإشارات السياسية الواضحة.
**إعادة تقييم الأصول المشفرة والأصول الآمنة**
لم يتغير وضع ضعف الين بعد، ولا تزال التدفقات المالية تتجه نحو الذهب، البيتكوين وغيرها من الأصول التقليدية الآمنة، بالإضافة إلى تلك الموجودة في نظام إيثريوم التي تتميز بتكاليف غاز منخفضة وتقلبات عالية. هذه الأصول ذات السيولة المنخفضة تجذب المتداولين المتشددين، لكن المخاطر تتزايد أيضًا.
**متغيرات البيئة الكلية العالمية**
سيؤثر توجه السياسة الأمريكية مباشرة على كل ذلك. هدف النمو القوي والتوجه نحو حماية التجارة سيعيد توزيع تدفقات رأس المال العالمية. إن التشديد المالي في اليابان هذه المرة ليس فقط حاجة داخلية، بل رد فعل على الضغوط الخارجية.
**القضايا الرئيسية**
اقتصاد يعاني من عجز طويل الأمد يضغط فجأة على المكابح، أمامه ضباب من الانخفاض في التضخم، ومن الجانب الآخر، متغيرات في سياسات القوى الكبرى — هل قوة الكبح كافية، لا تزال السوق تنتظر الإجابة. إذا كانت أصولك تتضمن تعرضًا لليابان أو أصول مرتبطة بها، حان الوقت الآن لمراجعة مخاطر التعرض.