مراجعة دورة السبع سنوات مثيرة جدا للاهتمام. من أدنى مستويات 2022 وحتى الآن، ارتفعت الأصول التقليدية بشكل حاد: ارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 99٪، والذهب يكاد يتضاعف ليصل إلى 182٪، وارتفاع الفضة بنسبة 342٪.

ما هو الانعكاس وراء هذا؟ خلال فترة السيولة الوفيرة، تكون ظاهرة تدوير الأصول واضحة. الارتفاع غير العقلاني في المعادن الثمينة، وخاصة الفضة، غالبا ما يشير إلى تشوهات في تسعير الأصول المخاطرة.

ومن المثير للاهتمام، عندما وصلت جميع الأصول إلى مستويات قياسية جديدة في نفس الوقت وارتفعت بشكل فاحش، فإن قانون التاريخ يخبرنا أن المعادن الثمينة عادة ما تتصدر التعديل. هذا ليس قدرا، بل قانون الدورات. غالبا ما تصل قيمة الذهب والفضة إلى ذروتها قبل أصول الأسهم. السؤال الآن هو هل قد وصلت هذه النقطة.