#数字资产市场动态 المعضلة بين منحدر السيولة والبنوك المركزية

مؤخرا، هناك ظاهرة في سوق التداول لافتة للنظر - حيث أصبحت المبالغ الكبيرة من الأموال حذرة. الأمر لا يتعلق فقط بالعواطف، بل تعكس البيانات ضغطا حقيقيا على السيولة.

لماذا يحدث هذا؟ من ناحية، البيئة الكلية تتغير. الاحتياطي الفيدرالي يثبت الهدف - مع استمرار الحفاظ على أسعار فائدة مرتفعة، قد يتوقف الاقتصاد؛ خفض أسعار الفائدة بسرعة، لكنه يخشى انتعاش التضخم. هذا التحول نفسه يردع المشاركين في السوق عن وضع رهانات كبيرة.

من ناحية أخرى، يتم إعادة تشكيل الجانب الرأسمالي من السلسلة والبورصات. المستثمرون الكبار ينتظرون ويراقبون، والمستثمرون الأفراد الصغار والمتوسطون يغلقون مراكزهم، وفروق عروض أسعار صانعي السوق تتوسع. من المقبول القول إن العملات الكبيرة مثل $BTC و$ETH، لكن عمق تداول الرموز الصغيرة والمتوسطة قد تقلص بشكل كبير - عليك أن تدفع ثمنا للدخول والخروج.

معضلة البنك المركزي أسوأ: تخفيف السيولة والقلق بشأن فقاعات الأصول؛ قلص السيولة وقلق بشأن المخاطر النظامية. سوق العملات الرقمية، كأصل مخاطرة، حساس بشكل خاص لمثل هذه الإشارات السياسية. كل بيان من الاحتياطي الفيدرالي يمكن أن يثير تقلبات في آلاف أزواج التداول.

الوضع الحالي هو أن السيولة لا تختفي، بل تعاد تكوينها. الصناديق ذات الشهية القوية للمخاطرة تنسحب، والصناديق المستقرة تنتظر إشارات واضحة للسياسات. من الصعب كسر هذا الجمود على المدى القصير، ما لم يحدث حدث سوقي جديد أو تحول في السياسة.