تتبع Perp DEX هذا الأسبوع: أي منصة تستحق اهتمامك؟

إشارات تحركات الحيتان وتغيرات السوق

تكشف بيانات البلوكشين عن أنماط مثيرة للاهتمام في كيفية تموضع المتداولين الرئيسيين عبر بورصات DEX الدائمة. يُظهر المراقبة على السلسلة استراتيجيات دقيقة: بعض الملاك الكبار يقللون من تعرضهم بينما يضاعفون مراكزهم ضد الاتجاهات السائدة.

تركز الأنشطة الأبرز على Hyperliquid، حيث حدثت تعديلات كبيرة في المراكز مؤخرًا. قام أحد الحيتان الكبرى تدريجيًا بتقليل تعرضه للبيع على ETH، حيث خفض مراكزه بمقدار 1.66 مليون دولار و7.79 مليون دولار خلال ساعات، على الرغم من أنه حاليًا يواجه خسائر غير محققة حوالي 5.27 مليون دولار. في الوقت نفسه، زاد حوت آخر من مراكز البيع على BTC بمقدار 850,000 دولار، مع خسائر غير محققة تبلغ 9.02 مليون دولار—ومع ذلك، لا يزال يضيف إلى المركز. قام مالك كبير ثالث بتقليل مراكز الشراء على ETH بمقدار 830 عملة (تقريبًا 3.95 مليون دولار)، مما يظهر حذرًا أكبر في التموضع. تعكس هذه التحركات القرارات المعقدة التي يتخذها المتداولون خلال تقلبات السوق.

سباق الإيرادات: من يتصدر في مساحة Perp DEX؟

تحكي اقتصاديات المنصات قصة مقنعة حول تدفق السيولة. edgeX لا تزال تهيمن على مقاييس الإيرادات قصيرة الأجل، حيث حققت أكثر من 750,000 دولار خلال الـ 24 ساعة الماضية. ومع ذلك، فإن Hyperliquid تكتسب أرضية بسرعة، مع ارتفاع الإيرادات لتتجاوز $7 مليون يوميًا—وهو ارتفاع كبير يضعها في المركز الثاني من حيث أكبر مولد للإيرادات في نظام بيئة Perp DEX.

يعكس ارتفاع الإيرادات نشاط التداول المتزايد واستراتيجيات تحقيق الأرباح الناجحة. سجلت رسوم وإيرادات Hyperliquid اليومية أعلى مستويات تاريخية عند 7.48 مليون دولار و6.96 مليون دولار على التوالي، مما يوضح قدرة المنصة على التوسع خلال فترات الطلب المرتفعة.

كفاءة رأس المال: TVL والعوائد تحت المجهر

بالنسبة لمقدمي السيولة الذين يقيمون الفرص، فإن مقاييس العائدات لافتة للنظر:

يحافظ Hyperliquid’s HLP على أكثر من $430 مليون في القيمة الإجمالية المقفلة مع معدل عائد سنوي (APR) يقارب 16%. والأمر المثير: خلال أقل من 15 دقيقة أمس، حقق HLP أكثر من 600,000 دولار في الإيرادات—مؤشر مذهل على كفاءة نشر رأس المال.

يعمل edgeX’s eLP باقتصاديات مختلفة مع TVL يبلغ $150 مليون وعائد سنوي يقارب 34% خلال الشهر الماضي، مما يوفر عوائد نسبية أعلى على قاعدة رأس مال أصغر.

يُظهر Lighter’s LLP أعلى عوائد عدوانية: حيث تجاوز TVL المليون دولار مع الحفاظ على معدل عائد يقارب 80%. في 15 أغسطس وحده، حقق المزودون عوائد بنسبة 2.5% في يوم واحد—مما يمكن أن يُستنتج منه أرقام سنوية استثنائية.

تعكس هذه الملفات الشخصية للعوائد المختلفة شهية مخاطر مختلفة ومرحلة نضوج المنصات.

مسار حجم التداول: النمو عبر جميع المنصات

توسعت متوسطات حجم التداول خلال سبعة أيام بشكل ملحوظ عبر أبرز بورصات Perp DEX. تتصدر Hyperliquid القائمة كأعلى سلسلة من حيث حجم التداول على المشتقات عبر جميع سلاسل الكتل الكبرى، مع تسجيل Jupiter وOrderly زيادات ملحوظة في الحجم. تجاوزت edgeX $880 مليار في حجم التداول خلال 24 ساعة—وهو إنجاز يُظهر تصاعد المنافسة.

أداء الرموز وإشارات إعادة الشراء

HYPE يواصل كسر مستويات المقاومة، ويظهر مرونة نسبية مقارنة بحركات السوق الأوسع. خلال الـ 24 ساعة الماضية، تم إعادة شراء حوالي 168,000 رمز HYPE مقابل 7.72 مليون دولار بسعر متوسط قدره 46.02 دولار—وهو أعلى حجم إعادة شراء مسجل على الإطلاق. برامج إعادة شراء الرموز بهذا الحجم عادةً ما تشير إلى ثقة الإدارة في أساسيات المنصة.

اللاعبين الجدد الذين يستحقون المراقبة

Pacifica، بورصة DEX دائمة جديدة على سولانا أسسها كونستانس وان، المديرة السابقة لـ FTX، تجمع زخم المستخدمين مع حجم تداول يومي يتجاوز $2 مليون وأكثر من 1,000 مستخدم نشط رغم إطلاقها مؤخرًا. تعمل المنصة بشكل كامل بتمويل ذاتي دون جمع رأس مال خارجي حتى الآن.

Drift تواصل الابتكار مع منتجات مثل ودائع syrupUSDC التي تقدم عائدًا سنويًا بنسبة 30%، موسعةً عرض القيمة خارج نطاق التداول البحت.

ماذا يعني هذا لمشاركي السوق

نظام Perp DEX يشهد منافسة حقيقية عبر أبعاد متعددة: حجم التداول في ارتفاع، وأرقام الإيرادات تصل إلى مستويات قياسية، وعوائد مقدمي السيولة تختلف بشكل كبير بناءً على اقتصاديات المنصة. تشير أنماط تموضع الحيتان إلى أن المتداولين المتمرسين يديرون تعرضهم بعناية بدلاً من الرهانات الاتجاهية، في حين تشير مقاييس المنصات إلى أن القطاع لا يزال يجذب كل من الحجم ورأس المال رغم ظروف السوق الأوسع.

يجب على المستثمرين مراقبة كل من الأداء المستمر مثل edgeX والمنصات ذات النمو السريع مثل Hyperliquid، مع البقاء يقظين للوافدين الجدد مثل Pacifica الذين قد يقدمون فرصًا مبكرة.