كيف أعاد رهان بيتر ثيل البالغ 1.8 مليار دولار في العملات المشفرة تشكيل مشهد الأصول الرقمية

الثروة المفاجئة في العملات الرقمية: التوقيت والاستراتيجية

تروي عوائد استثمار بيتر ثيل في العملات الرقمية قصة مقنعة عن التموضع المبكر والتوقيت الاستراتيجي. وفقًا لوكالة رويترز، بدأ صندوق المؤسسين الخاص بثيل في جمع البيتكوين بشكل مكثف منذ عام 2014 وخرج بنجاح قبل هبوط السوق في 2022، محققًا حوالي $200 مليار دولار من الأرباح—وهو شهادة على قدرته على قراءة دورات السوق. بحلول صيف 2023، وعلى الرغم من تقلبات الماضي، استأنف الصندوق الشراء، مستثمرًا (مليون دولار لشراء كل من البيتكوين والإيثيريوم بأسعار كانت ستثبت أنها مناسبة. يعكس نمط التحرك داخل وخارج المراكز ليس صدفة، بل فرضية محسوبة حول دور العملات الرقمية في التمويل العالمي.

تضع حجم هذه العوائد ثيل بين أنجح المستثمرين المؤسسيين في تاريخ العملات الرقمية. ومع ذلك، ما يجعل قصته أكثر إثارة من مجرد تحقيق الأرباح هو كيف أثرت مسيرته الاستثمارية على الاعتماد المؤسسي الأوسع للأصول الرقمية، خاصة من خلال صعود الخزائن الشركاتية والبنية التحتية للتداول.

من عراب PayPal إلى عرّاب التكنولوجيا في وادي السيليكون

قبل أن يصبح ثيل مرادفًا للعملات الرقمية، كان قد أثبت نفسه بالفعل كمستثمر مناقض ومتقدم في وادي السيليكون. في 1998، شارك في تأسيس ما أصبح PayPal إلى جانب ماكس ليفشين ولوك نوسيك. أطلقت الشركة نظام الدفع الإلكتروني الأول في 1999، تلاه اندماجها مع X.com )مشروع إيلون ماسك( في 2000 واستحواذ eBay عليها في 2002 مقابل 1.5 مليار دولار، مما أسس سمعة ثيل الاستثمارية وثروته.

ما تلاه كان استثنائيًا. استثمار بقيمة 500,000 دولار في فيسبوك في 2004 بقيمة تقييمية قدرها 4.9 مليون دولار، حقق حصة 10.2% وعضوية في مجلس الإدارة. بحلول طرح فيسبوك للاكتتاب العام في 2012، قام ثيل بتسييل أكثر من 1.1 مليار دولار من الأسهم—محققًا عائدًا أكد قدرته على اكتشاف المنصات الجيلية. من خلال صندوق المؤسسين )الذي أُنشئ في 2005 مع لوك نوسيك وآخرين$2 واستثماراته الشخصية، دعم نسخ مبكرة من Airbnb وLinkedIn وSpaceX وStripe وDeepMind. نمت شركة Palantir لتحليلات البيانات، التي أسسها في 2003، لتصبح بنية تحتية حيوية للحكومة الأمريكية والعملاء المؤسسيين، مع ارتفاع قيمة أسهمها بأكثر من 20 ضعفًا في السنوات الأخيرة.

الرهانات المبكرة على البلوكشين: فيتاليك، BitPay، والبنى التحتية

لم تكن دخول ثيل إلى العملات الرقمية مجرد هامش مضارب، بل امتدادًا لفرضية استثماره الأساسية: دعم التقنيات التحولية والبنية التحتية التي تمكّنها. في 2013، قاد صندوق المؤسسين جولة تمويل أولية بقيمة (مليون دولار لـBitPay، معالج المدفوعات الرقمية الذي راهن على اعتماد التجار خلال بدايات البلوكشين. رمزيًا، في 2014، اختارت منحة ثيل مؤسس إيثيريوم فيتاليك بوتيرين كواحد من 20 مستفيدًا—قرار أصبح رمزًا للاعتراف المبكر بموهبة البلوكشين.

بحلول 2018-2019، وضع نفسه في عدة مشاريع بنية تحتية ومؤسسية. استثمر في Block.one )الشركة الأم لـEOS$10 ومنصتها اللاحقة للتبادل العملات المشفرة Bullish، التي أطلقت بدعم استثماري يُقال إنه $250 مليار دولار. كما دعم Layer1، شركة ناشئة للبنية التحتية للتعدين تهدف إلى تأمين إنتاج الكهرباء وأجهزة التعدين في الولايات المتحدة—مما يعكس تفضيله للتكامل الرأسي والسيطرة المحلية على الطبقات التقنية الحيوية.

موجة الخزائن الشركاتية واستراتيجية ETH لBitmine

في 2025، دخل تموضع ثيل في أصول العملات الرقمية مرحلة جديدة مع بدء الشركات الأمريكية في اعتبار الأصول الرقمية احتياطيات خزانة شرعية. تجلى ذلك بشكل واضح من خلال شركة Bitmine Immersion Technologies، التي أعلنت عن تحول استراتيجي لتجميع الإيثيريوم كأصل رئيسي للشركة. مع تعيين توم لي، مؤسس شركة الأبحاث Fundstrat، كرئيس مجلس إدارة، وجمع رأس مال بقيمة $5 مليون دولار لتعزيز التراكم، أصبحت Bitmine وسيلة لإثبات قناعة المؤسسات بالإيثيريوم.

حصة ثيل—التي أُعلنت بأنها حوالي 9.1% من الملكية—جعلته مساهمًا رئيسيًا. وقد أكد رد فعل السوق ذلك، حيث ارتفع السهم بنحو 15% بعد الإعلان. والأهم من ذلك، أن ممتلكات Bitmine من الإيثيريوم وصلت إلى حوالي 1.2 مليون ETH، بقيمة تتجاوز $15 مليار دولار، مما جعل الشركة أكبر مالك مؤسسي للأصل في العالم، متقدمة على منافسين مثل Sharplink Gaming. يربط هذا التموقع مباشرة باتجاهات أوسع حول كيف ينظر رأس المال المؤسسي، المتأثر بأكثر منادي وادي السيليكون نجاحًا، بشكل متزايد إلى الأصول الرقمية كوسائل خزانة بديلة.

بنية التداول المؤسسية: اللحظة الصاعدة

إذا كانت رهانات ثيل المبكرة تركزت على تطبيقات طبقة الدفع والبنية التحتية للتعدين، فإن رهاناته المتوسطة المدى استهدفت طبقة التداول المؤسسي. في أغسطس 2025، حققت منصة Bullish—مبادرة تبادل العملات المشفرة من Block.one، التي أدرج ثيل كداعم مبكر رئيسي—إنجازًا محوريًا: الإدراج في بورصة نيويورك. أكد الارتفاع في اليوم الأول صحة فرضية كانت تبدو مناقضة قبل سنوات: أن البنية التحتية للتداول المؤسسي للأصول الرقمية يمكن أن تصبح مكونًا مهمًا في البنية المالية العالمية.

يكشف هذا التسلسل الاستثماري عن استراتيجية ثيل الثابتة: التموضع في البنية التحتية قبل الاعتماد السائد، دعم المؤسسين والبنائين قبل الجماهير، وتحقيق عوائد فلكية، ثم استخدام تلك العوائد لتعزيز النفوذ عبر تخصيص رأس المال والشبكات السياسية. إن وصول Bullish إلى الأسواق العامة يؤكد ليس فقط على تخصيص ثيل لرأس المال، بل على أن فرضية أن بنية الأصول الرقمية تمثل فئة استثمار دائمة صحيحة.

القناعة العامة وتأثير السوق

تجاوز ثيل مرحلة الصمت في استثمار رأس المال ليصبح مدافعًا صريحًا. في أكتوبر 2021، خلال حدث في ميامي، صرح علنًا بأنه يشعر بأنه “مستثمر بشكل أقل” في البيتكوين ونصح الجمهور بـ"شراء البيتكوين". لم يكن ذلك أداءً استعراضيًا؛ بل كان انعكاسًا لقناعته الحقيقية وإشارة لوادي السيليكون والمستثمرين المؤسسيين أن شخصية بمكانة ثيل تؤمن بأساسيات الأصل.

لتفعيل هذه القناعة، في مايو 2023، جلب ثيل جوى كروغ—الرئيس السابق لمجموعة Pantera Capital كشريك في صندوق المؤسسين، مكلفًا بشكل صريح ببناء استراتيجية العملات الرقمية للصندوق خلال العقد القادم وتحديد رواد البلوكشين الناشئين. أشار هذا التحول التنظيمي إلى أن العملات الرقمية انتقلت من كونها رهانًا استكشافيًا إلى فئة أصول أساسية ضمن أحد أكثر الصناديق تأثيرًا في وادي السيليكون.

البعد السياسي: القوة والنفوذ خارج الأسواق

يمتد نفوذ ثيل إلى ما هو أبعد من رأس المال المغامر والأسواق ليشمل هياكل السلطة السياسية الأمريكية. كواحد من قلة من الجمهوريين في وادي السيليكون، تبرع بمبلغ 1.25 مليون دولار لحملة دونالد ترامب في 2016 وانضم إلى فريق الانتقال الرئاسي. والأهم، أنه تبرع بمبلغ قياسي $10 مليون لحملة السيناتور جيه دي فانس في أوهايو—أكبر تبرع فردي في تاريخ الولاية—ونظم تقديم فانس لترامب، مما ساعد على تشكيل ترشيح 2024.

وبالمثل، قدم أكثر من (مليون دعمًا لمرشحين محافظين آخرين مرتبطين بالتكنولوجيا مثل بليك ماسترز، مما وضع نفسه كـ"وسيط نفوذ" و"ملك الجمهوريين" داخل دوائر التكنولوجيا، حسبما تصفه وسائل الإعلام الكبرى. وبينما أصبح دعم ثيل لترامب أكثر غموضًا بحلول 2023 $10 رفض طلب تبرع بمليون دولار في ذلك العام)، فإن بنيته من النفوذ السياسي لا تزال قائمة.

ما تكشفه مسيرة ثيل عن اعتماد المؤسسات على العملات الرقمية

تُظهر تقاطعات عوائد ثيل البالغة 1.8 مليار دولار من العملات الرقمية، واستثماراته الأساسية في Bullish وBlock.one والبنية التحتية للتعدين، مع موقعه الظاهر في شركات مثل Bitmine التي تجمع الإيثيريوم، كيف يمكن لمُوَسِّع واحد متطور أن يشكل نضوج فئة الأصول. لم تكن رهاناته مالية فحسب، بل كانت بنية تحتية وسياسية، مما مكنه من الاستفادة من ارتفاع الأسعار ومن الأطر المؤسسية التي ستعزز شرعنة الأصول الرقمية في النهاية.

للمستثمرين الذين يراقبون اعتماد السوق، فإن خطة ثيل تعتبر درسًا: التموضع في البنية التحتية قبل حماس التجزئة، دعم البنائين والمؤسسين قبل الجماهير، تحقيق عوائد فلكية، ثم استخدام تلك العوائد لتعزيز النفوذ عبر تخصيص رأس المال والشبكات السياسية. سواء نظر إليه كمستثمر مغامر، أو رائد أعمال، أو وسيط نفوذ، فإن علاقة ثيل بالعملات الرقمية تظل واحدة من أكثر الرهانات تأثيرًا وربحيةً قام بها أي شخصية من وادي السيليكون.