4 أسهم تولد دخل للاستثمار طويل الأجل: كيف تؤثر الأرباح على ميزانيتك

فهم أسهم الأرباح والبيانات المالية

تمثل أسهم الأرباح مسارًا غالبًا ما يُغفل لبناء دخل استثماري مستدام. عندما توزع الشركات نقدًا على المساهمين، تظهر هذه المدفوعات في حساب استثمارك كدخل مستلم، لكن المعالجة المحاسبية على الميزانية العمومية للشركة تحكي قصة مهمة: تقلل الأرباح الموزعة من الأرباح المحتجزة مع عكس الحالة المالية للشركة وقدرتها على توليد النقد. فهم هذا العلاقة يساعد المستثمرين على التمييز بين الشركات التي تدفع أرباحًا من التدفق النقدي مقابل تلك التي تمدد مواردها المالية.

إذا كنت تملك 2000 دولار وتتساءل عن كيفية استثمارها للسنوات الخمس القادمة، فإن الأسهم التي تدفع أرباحًا تستحق النظر الجدي، خاصة إذا كنت تستهدف الدخل السلبي. دعونا ندرس أربع شركات راسخة لها سجل مثبت في إعادة النقد للمساهمين.

1. رياليتي إنكوم (O): قوة الأرباح الشهرية

رياليتي إنكوم تبرز بنموذج توزيع استثنائي — فهي تدفع أرباحًا شهريًا لمدة 665 فترة متتالية ورفعت المدفوعات 112 مرة على مدى 31 سنة متتالية. بعائد يقارب 5.7%، تتفوق بشكل كبير على متوسطات السوق الأوسع.

تعمل الشركة على عقارات تجارية بمستأجر واحد بموجب اتفاقيات إيجار صافي ثلاثي، مما يعني أن المستأجرين يتحملون معظم تكاليف التشغيل. هذا الهيكل يخلق تدفقات نقدية متوقعة. أكثر من 90% من دخل الإيجار يأتي من شركات مقاومة للركود: تجار البقالة، والمتاجر المخفضة، ومراكز اللوجستيات. لا يتجاوز مستأجر واحد أكثر من 3.3% من التعرض السنوي للإيجار.

الأداء الأخير يدعم هذا الاستقرار. أظهر الربع الثالث إيرادات بقيمة 1.47 مليار دولار (+11% على أساس سنوي)، مع وصول FFO المعدل إلى 1.08 دولار للسهم مقابل 1.05 دولار في الفترة السابقة. حافظت نسبة الإشغال على مستوى ثابت عند 98.7%. مع نسبة توزيع تبلغ 75% من FFO المعدل، يحتفظ الإدارة برأس مال كافٍ لعمليات استحواذ جديدة مع الحفاظ على نمو التوزيعات.

على ميزانيتك كمستثمر، تصبح هذه التوزيعات الشهرية المنتظمة مدخلات دخل متكررة، مما يعزز وضعك النقدي دون الحاجة لبيع الأسهم خلال تقلبات السوق.

2. هوم ديبوت (HD): نمو ثابت رغم تحديات السوق

هوم ديبوت، أكبر بائع تجزئة لتحسين المنازل في العالم، زاد أرباحه لمدة 16 سنة متتالية، ويبلغ العائد حاليًا 2.7%. تخدم الشركة فئتين من العملاء: مالكو المنازل بالتجزئة والمقاولون المحترفون — وهو نموذج دخل مزدوج يوفر التنويع.

استحواذها على GMS في 2025 من خلال شركة فرعية SRS Distribution يوسع بشكل كبير قدرات منتجات البناء المتخصصة. شمل نتائج الربع الثالث مبيعات بقيمة 41.4 مليار دولار (+2.8% على أساس سنوي)، مع مساهمة $900 مليون دولار من قسم GMS المدمج حديثًا. على الرغم من ضعف سوق الإسكان، وصلت الأرباح الصافية إلى 3.6 مليار دولار مع نسب توزيع مستدامة عند 62%.

يتوقع الاقتصاديون تحسن سوق الإسكان مع عودة استقرار أسعار الفائدة وتغيرات ديموغرافية تفضل تملك المنازل. عندما يحدث هذا الانتعاش، من المتوقع أن تتوسع هوامش أرباح هوم ديبوت وتوليد النقد بشكل ملحوظ. في الوقت نفسه، يوفر تدفق الأرباح الموثوق دخلًا ثابتًا يتراكم خلال فترة احتفاظك التي تمتد لخمس سنوات، مع تدفقات التوزيعات إلى حساب استثمارك كأرباح على الميزانية العمومية التي تحتفظ بها.

3. جونسون آند جونسون (JNJ): عملاق الرعاية الصحية الدفاعي

جونسون آند جونسون رفع توزيعاته لمدة 63 سنة متتالية، مما يمنحه مكانة “ملك الأرباح”. تتمتع الشركة بتصنيفات ائتمانية AAA وتولد أكثر من $20 مليار دولار من التدفق النقدي الحر السنوي — مما يوفر هوامش أمان كبيرة للتوزيعات وإعادة استثمار الأعمال.

نهج الشركة المتوازن في إدارة التكاليف يعني أنها تستطيع تحمل اضطرابات الاقتصاد الكلي. الطلب على الأدوية والأجهزة الطبية يظل ثابتًا بغض النظر عن دورات الاقتصاد. المنتجات الرئيسية — دارزالكس (الورم النخاعي المتعدد)، ستيلارا (الصدفية/كرون)، وكارفكتا (الورم النخاعي المتعدد) — تخدم مجالات علاج عالية القيمة.

قدم الربع الثالث من 2025 نمو مبيعات بنسبة 7% ليصل إلى $24 مليار دولار مع ارتفاع EPS المعدل بنسبة 16% على أساس سنوي ليصل إلى 2.80 دولار. على الرغم من التعامل مع قضايا التلك، وانتهاء براءات الاختراع، وضغوط التعريفات الجمركية، تحافظ جونسون آند جونسون على نسب توزيع تقارب 50%، مما يحفظ الأرباح لإعادة الاستثمار والاستحواذات الاستراتيجية. تظهر مدفوعات أرباحك كدخل في البيانات المالية الشخصية، كجزء من العائد الكلي إلى جانب ارتفاع السعر.

العائد الحالي يقارب 2.6% — أكثر من ضعف متوسط S&P 500.

4. فايزر (PFE): التحول من خلال استثمار في خط الإنتاج

فايزر تستمر في دفع 348 ربع سنوي من الأرباح مع 16 سنة متتالية من الزيادات، وتقدم عائدًا تقديريًا يقارب 7% للأمام — أعلى بكثير من متوسطات السوق.

تواجه الشركة تحديات قصيرة المدى من تطبيع الطلب على لقاحات COVID-19 وانتهاء براءات الاختراع، لكن الإدارة تستهدف توفير أكثر من $7 مليار دولار من التوفير في التكاليف بحلول 2027 لمواجهة هذا الانتقال. أنفقت الشركة 7.3 مليار دولار في توزيعات الأرباح النقدية خلال التسعة أشهر الأولى من 2025 فقط، مما يدل على توليد نقدي قوي.

تعزز الاستحواذات الاستراتيجية من حصانة فايزر. استحواذ سيجين عزز قدرات الأورام مع العديد من العلاجات المعتمدة ومرشحين في خط الإنتاج قد يصبحون من المنتجات الرائجة بحلول 2030. دخول ميتسيرا إلى سوق فقدان الوزن باستخدام GLP-1 يضع فايزر في فئة ذات نمو مرتفع. قدم الربع الثالث إيرادات بقيمة $45 مليار دولار مع صافي دخل بقيمة 9.4 مليار دولار (ارتفاع 24% على أساس سنوي).

الخصائص الدفاعية لقطاع الأدوية — الطلب مستمر خلال فترات الركود الاقتصادي — تجعلها جذابة للمستثمرين الباحثين عن الدخل. استدامة أرباح فايزر تعتمد على تدفقات نقدية متوقعة تظهر كربح تشغيلي في التقارير الشركاتية.