قطاع العلاج الطبيعي يظهر اهتمامًا مؤسسيًا مع بدء مستشاري 4D في $9M موقع رئيسي

تفاصيل الاستثمار

لقد جذب تخصيص رأس مال كبير الانتباه إلى قطاع الرعاية الصحية، وتحديدًا في خدمات العلاج الطبيعي. اعتبارًا من 14 نوفمبر 2025، بدأت شركة إدارة الاستثمارات 4D Advisors في حصة كبيرة في U.S. Physical Therapy (NYSE:USPH)، حيث أضافت 110,000 سهم إلى محفظتها بقيمة تقريبية تبلغ 9.34 مليون دولار. مثلت هذه الخطوة زيادة في المركز الصافي بمقدار 9,344,500 دولار، وتشكل 4.97% من الأصول التي يجب الإبلاغ عنها في تقرير 13F الخاص بالشركة.

سياق السوق وأداء السهم

في وقت تقديم التقرير، كانت أسهم USPH تتداول عند 71.67 دولار، بعد أن انخفضت بنسبة 18.75% خلال الاثني عشر شهرًا السابقة — متفوقة بشكل كبير على مؤشر S&P 500 بفارق 32.75 نقطة مئوية. على الرغم من هذا الأداء السلبي للسعر، فإن قرار الصندوق ببدء هذه الحيازة يشير إلى ثقة في آفاق الشركة على المدى الطويل.

لمحة مالية

تقدم المقاييس المالية الأخيرة لشركة U.S. Physical Therapy صورة مختلطة:

• الإيرادات (TTM): 758.71 مليون دولار، مع مبيعات حتى الربع الثالث بلغت 578.3 مليون دولار مقارنة بـ 490.9 مليون دولار في نفس الفترة من 2024
• صافي الدخل (TTM): 36.02 مليون دولار
• عائد الأرباح الموزعة: 2.50%
• معدل النمو السنوي المركب للإيرادات خلال خمس سنوات: 6.85%
• التقييم: انخفض معدل السعر إلى الأرباح من أكثر من 85 في الربع الثالث من 2024 إلى حوالي 32 في 2025

تحديد الموقع في المحفظة

المركز الذي تم بدءه حديثًا يحتل الآن المرتبة الثالثة من حيث الحجم لدى 4D Advisors:

1. APEI ($10.46M / 5.57% من الأصول تحت الإدارة)
2. TPB ($9.89M / 5.26% من الأصول تحت الإدارة)
3. USPH ($9.34M / 4.97% من الأصول تحت الإدارة) ← مركز جديد
4. SGHC ($9.24M / 4.92% من الأصول تحت الإدارة)
5. ONTO ($9.05M / 4.82% من الأصول تحت الإدارة)

تحليل نموذج العمل

تعمل شركة U.S. Physical Therapy على استراتيجية ذات مصدرين للدخل من خلال قناتين رئيسيتين: الرعاية المباشرة للمرضى وخدمات الوقاية من الإصابات للشركات. حافظت الشركة على 591 عيادة عبر 39 ولاية حتى أواخر 2021، ثم توسعت إلى 44 ولاية بحلول الربع الثالث من 2025.

قطاع خدمات المرضى: يوفر إعادة التأهيل العظمي، العصبي، وإصابات الرياضة من خلال أخصائيي العلاج الطبيعي المرخصين والمدربين الرياضيين.

قطاع الخدمات للشركات: يقدم برامج الوقاية من الإصابات في مكان العمل، التقييمات الهندسية، الرعاية قبل وبعد العمليات، وبرامج تحسين الأداء لشركات فورتشن 500 ومقدمي التأمين.

يسمح هذا النهج المتنوع للشركة باختراق النمو في سوقي الرعاية الصحية الفردية والصناعية.

فرضية الاستثمار

قرار 4D Advisors ببدء مركز كبير في USPH على الرغم من التحديات السوقية الحالية يشير إلى عدة اعتبارات تحليلية. لا يزال سوق العلاج الطبيعي الخارجي مجزأًا، مما يتيح فرصًا للاندماج للشركات القائمة. شبكة العيادات الواسعة واختراق السوق لدى USPH يضعها كقائد في القطاع.

يدعم زخم الإيرادات في 2025 وجهة نظر الصندوق الإيجابية — تظهر المقارنات السنوية نموًا ملحوظًا. بالإضافة إلى ذلك، فإن ضغط التقييم، مع انخفاض نسبة السعر إلى الأرباح بشكل كبير عن مستويات 2024، قد خلق نقطة دخول جذابة. مزيج من نمو الإيرادات، عائد الأرباح الموزعة، وتضييق التقييمات يفسر بشكل محتمل قرار الصندوق بالاستثمار بمبلغ كبير في هذه الورقة المالية.

ماذا يعني هذا

بدء مركز بقيمة 9.34 مليون دولار من قبل مستثمر مؤسسي على الرغم من التحديات القطاعية يشير إلى احتمالية وجود سعر غير عادل في أسهم العلاج الطبيعي. سواء كانت USPH تمثل فرصة مغرية يعتمد على أفق استثمارك وثقتك في قدرة الشركة على الحفاظ على نمو الإيرادات مع التنقل خلال ظروف السوق قصيرة الأجل.