تقرير نتائج قوية للربع الثاني من Cintas حيث يتجاوز النمو العضوي التوقعات حتى نهاية فترة الربع الثاني

شركة سينتاس (CTAS) قدمت أداءً مذهلاً في الربع الثاني من السنة المالية 2026، حيث بلغت الأرباح 1.21 دولار للسهم—متجاوزة توقعات المحللين البالغة 1.19 دولار. قفز صافي دخل الشركة بنسبة 11% عن العام السابق على الرغم من تزايد النفقات التشغيلية، مما يشير إلى كفاءة تشغيلية قوية.

على صعيد الإيرادات، حققت شركة CTAS 2.80 مليار دولار، متجاوزة التوقعات الإجماعية البالغة 2.76 مليار دولار. هذا الارتفاع بنسبة 9.3% على أساس سنوي يعكس تسارع الطلب عبر محفظة خدمات الشركة. ومن الجدير بالذكر أن النمو العضوي سجل 8.6% على أساس سنوي، مما يؤكد التوسع الحقيقي للأعمال وليس المكاسب الناتجة عن الاستحواذ.

تحليل الأقسام: من أين يأتي النمو

تعمل شركة سينتاس من خلال ثلاثة مصادر رئيسية للإيرادات. قسم تأجير الزي والخدمات المرافقية—وهو العمود الفقري للشركة، ويشكل 77% من مبيعات الربع—حقق 2.16 مليار دولار، بزيادة قدرها 8.3% سنويًا. هذا القسم تجاوز التوقعات الداخلية البالغة 2.13 مليار دولار.

جلب قسم الإسعافات الأولية وخدمات السلامة 342.2 مليون دولار (12.2% من المبيعات)، بزيادة قدرها 14.3% على أساس سنوي. هذا المعدل الأسرع للنمو مقارنةً بقسم الزي يسلط الضوء على فرص السوق المتزايدة في السلامة المهنية. أما فئة “جميع الفئات الأخرى”، التي تشمل المبيعات المباشرة للزي وخدمات الحماية من الحرائق، فقد ساهمت بـ302.4 مليون دولار (10.8% من الإيرادات)، بزيادة قدرها 11.2% سنويًا.

مكاسب الربحية رغم ضغوط التكاليف

ارتفعت تكلفة المبيعات بنسبة 8% إلى 1.39 مليار دولار، وتمثل 49.6% من صافي المبيعات. ومع ذلك، توسع الربح الإجمالي بسرعة أكبر—ليصل إلى 1.41 مليار دولار بزيادة 10.6%—مع تحسن هامش الربح الإجمالي إلى 50.4% من 49.8% قبل عام. هذا التوسع في الهامش يعكس قوة التسعير والرافعة التشغيلية لشركة CTAS.

تروي النفقات التشغيلية قصة معقدة. زادت تكاليف البيع والإدارة بنسبة 10.4% إلى 756.8 مليون دولار، مستهلكة 27% من الإيرادات. على الرغم من ذلك، نما الدخل التشغيلي بنسبة 10.9% ليصل إلى 655.7 مليون دولار. وانكمش هامش التشغيل إلى 23.4% من 26.8% في الربع السابق، وهو انعكاس للاستثمارات في بنية النمو التحتية. وارتفعت مصاريف الفوائد بنسبة 5.3% إلى 28.1 مليون دولار.

توليد النقد العائد للمساهمين

خلال النصف الأول من السنة المالية 2026، حققت شركة سينتاس تدفقًا نقديًا من العمليات بقيمة 945.7 مليون دولار، بزيادة 4.5% عن العام السابق. بلغت الاستثمارات الرأسمالية 208.2 مليون دولار (ارتفاع 7.2%)، مما يدل على التزام الشركة بتوسيع البنية التحتية. وبلغ التدفق النقدي الحر 737.5 مليون دولار، بمعدل نمو 3.8%.

وتبلغ الاحتياطيات النقدية 200.8 مليون دولار في نهاية الربع، منخفضة من $264 مليون في نهاية السنة المالية 2025، حيث نفذت الشركة استثمارات رأس مالية بشكل استراتيجي. وظل الدين طويل الأجل مستقرًا عند 2.43 مليار دولار مقارنة بـ 2.42 مليار دولار سابقًا.

وأعادت الشركة للمساهمين مبلغ 901.7 مليون دولار من خلال عمليات إعادة الشراء—وهو أعلى بكثير من 651.5 مليون دولار في الفترة المماثلة من العام السابق—بينما قفزت الأرباح الموزعة بنسبة 15.1% إلى 340.1 مليون دولار. هذا النهج العدواني في إعادة رأس المال يعكس ثقة الإدارة في آفاق النمو المستقبلية.

رفع التوجيه يشير إلى استمرار الزخم

رفعت الإدارة توقعاتها للسنة المالية 2026 كاملة. الآن، تتراوح توقعات الإيرادات بين 11.15 و11.22 مليار دولار (سابقًا 11.06-11.18 مليار دولار)، بينما زادت توقعات الأرباح لكل سهم إلى 4.81-4.88 دولار من 4.74-4.86 دولار. وتتوقع الشركة أن تكون المصاريف الصافية للفوائد حوالي $104 مليون وأن تحافظ على معدل ضريبة فعال بنسبة 20%.

هذه الزيادات في التوقعات—التي جاءت في منتصف العام—تشير إلى أن شركة CTAS تتقدم على فرضياتها الأولية، مما يدل على استمرار الزخم مع اقتراب نهاية الربع الثاني وما بعده.