الحذر في السوق يؤثر على المؤشر القياسي في كندا مع اقتراب قرار الفائدة

سوق الأسهم الكندية مارست الحذر يوم الثلاثاء، حيث تراجع مؤشر S&P/TSX المركب إلى 31,049.28، بانخفاض قدره 52.50 نقطة أو 0.17%. يعكس الانخفاض تردد المستثمرين حيث ينتظر المتداولون قرارات سعر الفائدة الحاسمة من بنك كندا والاحتياطي الفيدرالي، مما يجبر المشاركين في السوق على استخدام أدوات إدارة المخاطر بدلاً من السعي لمراكز قوية قبل وضوح السياسة.

تباين القطاعات يبرز معنويات تجنب المخاطر

قدمت جلسة التداول قصة أداء قطاعي متباين. برز القطاع المالي كأقوى أداء خلال الجلسة، محققًا ارتفاعًا بنسبة 0.70%، بينما أضاف قطاع تكنولوجيا المعلومات 0.29%. ومع ذلك، تم overshadowed هذه المكاسب بانخفاضات حادة عبر القطاعات الدفاعية والقطاعات المعتمدة على الموارد. انخفضت المواد بنسبة 1.81%، مع تراجع الطاقة بنسبة 1.59%، والرعاية الصحية بنسبة 1.41%، والسلع الاستهلاكية الأساسية بنسبة 1.29%. كان الأداء الضعيف في المواد ملحوظًا بشكل خاص، مدفوعًا بالضعف في المعادن الثمينة والمعادن الأساسية مع تراجع أسعار الذهب خلال الجلسة.

تحركات الأسهم الفردية تظهر صورة مختلطة

من بين الانخفاضات الملحوظة، قادت شركة Curaleaf Holdings Inc الخسائر بنسبة 4.42%، تلتها شركة Imperial Oil بانخفاض 3.51%، و SSR Mining Inc بانخفاض 3.50%. كما Reflectت شركة Triple Flag Precious Metals (انخفاضًا بنسبة 3.14%) و Kinross Gold Corp (انخفاضًا بنسبة 3.13%) ضغطًا أوسع على قطاع الذهب. من ناحية المكاسب، ارتفعت شركة Laurentian Bank بنسبة 18.39%، وارتفعت شركة Shopify Inc بنسبة 4.90%. من المساهمين الرئيسيين في الارتفاع، كانت Energy Fuels Inc (6.97%)، وBank of Nova Scotia (2.80%)، وNational Bank of Canada (1.79%).

نتائج القطاع المصرفي تبدأ في الظهور

قدمت بنك نوفا سكوشيا نتائج الربع الرابع من عام 2025، حيث أعلنت عن أرباح للسهم بقيمة 1.39 دولار وإيرادات ربع سنوية بلغت 7.06 مليار دولار. بلغ صافي الدخل للأشهر الثلاثة المنتهية في 31 أكتوبر 2.2 مليار دولار، مع تجاوز المؤسسة لتوقعات الأرباح للسهم في ثلاثة من الأرباع الأربعة الماضية. تضع نتائج القطاع المصرفي الأساس لنتائج الأرباح القادمة من كبار المنافسين بما في ذلك بنك رويال بنك أوف كندا، وTD Bank، وBMO، وCIBC، وNational Bank—وهي نتائج ستؤثر بشكل كبير على زخم القطاع المالي مع اقتراب نهاية العام.

عدم اليقين في قرار سعر الفائدة يدعم الحذر في السوق

لا تزال الخلفية الخاصة بالبنك المركزي حاسمة. في أواخر أكتوبر، خفض بنك كندا سعر الفائدة المستهدف ليليًا بمقدار 25 نقطة أساس ليصل إلى 2.25%، مما رفع سعر البنك إلى 2.5% وسعر الإيداع إلى 2.20%. ومع ذلك، فإن البيانات الاقتصادية الأخيرة أفسدت التوقعات لخفض آخر في ديسمبر. بينما نما الناتج المحلي الإجمالي للربع الثالث بنسبة 2.6% على أساس سنوي—متجاوزًا توقعات بنك كندا—فإن انكماش الربع الثاني بنسبة 1.8% خلق إشارات مختلطة حول زخم النمو. إعلان سعر الفائدة من البنك المركزي في 10 ديسمبر يظل حدثًا رئيسيًا يراقبه المشاركون في السوق عن كثب.

التحديات الجيوسياسية والتجارية لا تزال قائمة

بعيدًا عن السياسة النقدية، لا تزال التحديات الهيكلية تؤثر على معنويات السوق. يضيف مراجعة اتفاقية كندا-الولايات المتحدة-المكسيك (CUSMA) المقترحة العام المقبل حالة من عدم اليقين، خاصة مع الإجراءات الجمركية الأمريكية التي تم تنفيذها في أغسطس والتي أضرت بصناعات السيارات والصلب والألمنيوم والخشب اللين. ردًا على ذلك، بدأ رئيس الوزراء مارك كارني مبادرات اقتصادية وأمنية دفاعية، بما في ذلك مشاركة كندا الأخيرة في صندوق الدفاع عن أوروبا (SAFE) التابع للاتحاد الأوروبي—وهو $170 برنامج إعادة تسليح بمليار دولار أُنشئ بعد تصرفات روسيا في أوكرانيا. يعكس هذا التحول الاستراتيجي جهود كندا لتنويع الشراكات الاقتصادية وسط توترات تجارية.

التيارات الفنية والسياسية تشكل التوقعات قصيرة الأمد

يظهر أن المشاركين في السوق يتخذون حذرًا واضحًا من عدة جبهات: انتظار وضوح سعر الفائدة من بنك كندا في 10 ديسمبر، ومراقبة ما إذا كانت القيادة الجديدة للاحتياطي الفيدرالي تشير إلى تحول نحو أسعار أقل، وإعادة تقييم التعرض للقطاعات المعرضة لتقلبات أسعار السلع والتحديات الجمركية. الارتفاع في قطاعين وسط تردد واسع النطاق يسلط الضوء على بيئة عدم المخاطرة الحالية حيث يكون المستثمرون انتقائيين جدًا في استثمار رؤوس أموالهم.