ما الذي يدفع الارتفاع المفاجئ لشركة SAIC وهل يجب أن تهتم

شركة تطبيقات العلوم الدولية (NASDAQ: SAIC) حققت ارتفاعًا ملحوظًا بنسبة 17.9% خلال اليوم على نتائج الربع المالي الثالث لعام 2026، لكن القصة الحقيقية تكمن تحت سطح ما يبدو في البداية كربع مختلط.

الأرقام التي تهم

قفز السهم بمقدار 170 نقطة أساس على الرغم من بعض المقاييس الرئيسية المثيرة للقلق. انخفض الإيراد بنسبة 6% على أساس سنوي، بينما تقلص الربح التشغيلي بنسبة 20%، مما ضغط على هوامش التشغيل بمقدار 120 نقطة أساس. تراجعت الأرباح الصافية وفقًا لمعايير GAAP بنسبة 21% إلى 1.69 دولار لكل سهم مخفف. على السطح، كانت هذه الأرقام تشير عادة إلى ضعف.

ومع ذلك، ما لفت انتباه المستثمرين هو: بلغ الأرباح المعدلة لكل سهم 2.58 دولار، متجاوزة بشكل كبير التوقعات الإجماعية البالغة 2.15 دولار. والأهم من ذلك، أن الشركة حققت $135 مليون دولار من التدفق النقدي الحر خلال الربع—متجاوزة بشكل كبير كل من أرقام التشغيل والدخل الصافي المبلغ عنها. هذا التباين بين الربح المحاسبي وتوليد النقد الفعلي يكشف عن الصحة المالية الحقيقية التي يقيمها المستثمرون.

العامل المحفز المستقبلي

توجيه الإدارة يوفر الحماس الحقيقي وراء حركة اليوم. نسبة الكتاب إلى الفاتورة البالغة 1.2x تشير إلى أن الشركة لديها رؤية واضحة لإيرادات المستقبل، مع أكثر من 1.20 دولار من الطلبات الملتزمة تدعم كل 1.00 دولار من مبيعات الربع الحالي. هذا المقياس يتوافق تاريخيًا مع تسارع نمو الإيرادات في الأرباع القادمة.

دعمًا لهذا الافتراض، زادت الإدارة توجيه مبيعات السنة الكاملة إلى حوالي 7.3 مليار دولار وتتوقع أن يتجاوز التدفق النقدي الحر $550 مليون دولار سنويًا. وتتراوح توجيهات الأرباح المعدلة بين 9.80 و10.00 دولارات لكل سهم.

التركيز على التقييم

بقيمة سوقية تبلغ 4.9 مليار دولار، تتداول SAIC عند 8.9x من التدفق النقدي الحر—مضاعف مضغوط بشكل ملحوظ لمقاول دفاع وتقنية معلومات ذو توجيه مستقبلي إيجابي. تعديل مستويات ديون الشركة يعطي قيمة مؤسسية إلى التدفق النقدي الحر بنسبة 13.3x، مما يعزز من حالة التقييم.

تشير الحسابات إلى أن معدلات النمو المعتدلة ستبرر بشكل مريح السعر الحالي، مما يفسر لماذا استجاب المستثمرون المخضرمون بشكل إيجابي على الرغم من التناقضات الظاهرة في الربع. بالنسبة لأولئك الذين يقيمون SAIC كإضافة محتملة للمحفظة، فإن الجمع بين التقييم المحافظ وزيادة وضوح الطلب يستحق فحصًا أدق.