كلارنا تضع قدمها في 14 سوقًا أوروبية مع ميزة الدفع عبر اللمس داخل المتجر

توسع كلارنا في أوروبا يخلق مصادر دخل جديدة

يشهد قطاع الدفع المرن تحولًا محوريًا نحو تجارب البيع بالتجزئة متعددة القنوات. مجموعة كلارنا المحدودة KLAR استغلت هذا الاتجاه من خلال نشر وظيفة “اضغط للدفع” عبر النمسا وبلجيكا والدنمارك وفنلندا وفرنسا وألمانيا وإيرلندا وإيطاليا وهولندا والنرويج وبولندا والبرتغال وإسبانيا والسويد. يمثل هذا التحرك خطة استراتيجية لدخول سوق التجزئة الأوروبي الذي يتجاوز قيمته 2 تريليون يورو، حيث لا تزال الأماكن التقليدية من متاجر فعلية تمثل أكثر من خمسة أرباع إنفاق المستهلكين.

يستخدم التنفيذ تقنية الاتصال قريب المدى (NFC) لتحويل تطبيق كلارنا إلى حل دفع عبر الهاتف المحمول. يمكن للمشترين الآن تفعيل ترتيبات الدفع بالتقسيط مباشرة عند نقاط البيع الفعلية بنقرة واحدة، مما يربط بين مرونة الدفع الرقمية وسهولة التسوق داخل المتجر. تعتمد هذه القدرة على الزخم الذي حققته بطاقة كلارنا الخاصة، وهي أداة دفع تعتمد على الخصم المباشر وتستخدم الآن من قبل 4 ملايين حامل بطاقة. من خلال بنية فيزا التحتية، تكتسب هذه البطاقة قبولًا في أكثر من 150 مليون نقطة بيع حول العالم، مما يوسع فائدة كلارنا عبر المناطق الجغرافية.

مؤشرات زخم السوق تدعم فرضية النمو

تصور مؤشرات الأداء التشغيلية لكلارنا صورة لزيادة الاعتماد. يخدم المنصة الآن 114 مليون مستخدم نشط عالميًا ويعالج 3.4 مليون معاملة يوميًا — وهي مقاييس تعكس كل من الانتشار والتكرار في التفاعل. تؤكد نتائج الجمعة السوداء 2024 للشركة الزخم: حيث ارتفع حجم البضائع الإجمالي بنسبة 45% على أساس سنوي حتى نهاية نوفمبر، مع أداء قوي بشكل خاص في فئات الأحذية والتكنولوجيا والعناية الشخصية والمنزل. حدثت هذه المكاسب في سوق الولايات المتحدة التي تتميز بالمنافسة الشديدة، مما يدل على قدرة كلارنا على الاستحواذ على حصة من المستهلكين الرقميين.

تصاعد المنافسة في قطاع الشراء الآن والدفع لاحقًا

تتطور استراتيجية كلارنا وسط تصاعد الضغوط التنافسية. شركة أفيرم هولدينجز، إنك. AFRM حققت تقدمًا من خلال منتجات التفاعل المتكرر (الدفع خلال 2، الدفع خلال 30) ومن المتوقع أن توسع حضورها الأوروبي عبر تكاملات Shopify المتوقعة في فرنسا وألمانيا وهولندا. في الوقت نفسه، تحافظ باي بال هولدينجز، إنك. PYPL على حجم غير مسبوق، حيث تعمل في أكثر من 200 سوق وتتوقع أن تصل حجم معاملات الشراء الآن والدفع لاحقًا إلى $40 مليار بحلول 2025.

تركز استراتيجية كلارنا على تحسين تدفقات الشراء عبر الإنترنت وخارجها لزيادة حصة المحفظة مع تسارع اعتماد خدمة BNPL بين الأجيال الشابة المريحة تقنيًا.

مخاوف التقييم تخفف من الأداء الأخير

تراجعت أسهم كلارنا بنسبة 19.6% خلال الشهر الماضي، متفوقة بشكل كبير على نظيرتها في القطاع التي انخفضت بنسبة 0.4% فقط. تتداول عند مضاعف سعر إلى الأرباح المتوقع قدره 72.22 مرة — وهو أعلى بكثير من متوسط القطاع البالغ 20.37 مرة — مما يمنح السهم تقييمًا مميزًا. درجة قيمة زاكز (Zacks Value Score) تقف عند D، مما يشير إلى محدودية هامش الأمان عند المستويات الحالية.

يتوقع محللو السوق أن يكون خسارة السهم في عام 2025 بمقدار 0.57 دولار، على أن يتحسن الربح بنسبة 188.5% في عام 2026. يحمل السهم حاليًا تصنيف زاكز رقم #3 (Hold)، مما يعكس تباينًا في الثقة حول المحفزات قصيرة الأمد مقابل الفرص طويلة الأمد.

الخلاصة: يدفع كلارنا بقوة نحو الدفع داخل المتاجر في أوروبا، مما يعالج حاجة سوقية حقيقية ويظهر ابتكارًا في المنتج. ومع ذلك، فإن التحديات قصيرة الأمد في الربحية ومضاعفات التقييم المرتفعة تتطلب الحذر للمستثمرين الباحثين عن القيمة. ستحدد المنافسة في النهاية ما إذا كانت كلارنا ستتمكن من الدفاع عن حصتها السوقية وتحقيق توسع الهوامش الذي تتوقعه وول ستريت.