لماذا يمكن أن تتضاعف هذه الأسهم الثلاثة للسياحة في عام 2025: تحليل استثماري

شهد قطاع السفر والضيافة تحولًا ملحوظًا بعد سنوات من الاضطرابات المرتبطة بالجائحة. مع وصول السياحة الدولية إلى 88% من مستويات ما قبل الأزمة بحلول نهاية 2023 ولامس الإنفاق العالمي 1.4 تريليون دولار سنويًا، فإن قصة التعافي مقنعة. ومع النظر إلى عام 2025، تدعم عدة عوامل استمرار الزخم: التوقعات بتخفيضات في أسعار الفائدة، تعزيز أنماط الإنفاق الاستهلاكي، والطلب المكبوت المستمر على تجارب السفر.

فهم خلفية تعافي السياحة

قبل الخوض في الفرص المحددة، من الجدير بالذكر أن خبراء الصناعة يتوقعون ظروفًا مواتية طوال عام 2024 وإلى عام 2025. مزيج من التطبيع الاقتصادي الكلي والتحولات المحتملة في السياسة النقدية يخلق بيئة يمكن أن تزدهر فيها الشركات المرتبطة بالسفر. هذا الت outlook المتفائل أعاد اهتمام المستثمرين بأسهم السياحة التي تعمل عبر قطاعات وأسواق جغرافية مختلفة.

Tripadvisor: إمكانات توسيع الهوامش

Tripadvisor (NASDAQ: TRIP) تدير محفظة متنوعة تشمل منصتها الرائدة، وتجارب المغامرة عبر Viator، وخدمة حجز المطاعم TheFork. تظهر مقاييس تقييم الشركة معقولة، مع نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 17، مما يشير إلى مجال للتقدير مع تحسن الأداء التشغيلي.

تروي نتائج عام 2023 قصة مثيرة. بلغ إجمالي الإيرادات 1.8 مليار دولار مع EBITDA عند $334 مليون. أظهرت علامة Tripadvisor الأساسية ربحية استثنائية، حيث سجلت هامش EBITDA بنسبة 34%—دليل على قيمة منصتها للمراجعات والتوصيات. ومع ذلك، فإن محرك النمو الأكثر ديناميكية هو Viator، الذي ساهم بنسبة 38% من الإيرادات الإجمالية لكنه لم يحقق بعد ربحية من حيث الهوامش.

ما يجعل Tripadvisor جذابة هو مسار الهوامش. بينما نمت الإيرادات المجمعة بنسبة 7% على أساس سنوي، تسارع نمو Viator بنسبة 49%، مما يمثل أسرع توسع في القطاع. مع توسع عمليات Viator وتحسن أداء الهوامش، يمكن أن يتوسع توليد النقدية للشركة بشكل كبير. هذا الرافعة التشغيلية تمثل المحفز الرئيسي لاحتمالية ارتفاع الأسهم.

MakeMyTrip: الاستفادة من نمو الأسواق الناشئة

MakeMyTrip (NASDAQ: MMYT) تمثل تعرضًا لأحد أسرع أسواق السفر نموا في العالم. كانت الزخم الأخير كبيرًا، على الرغم من أن التقييمات لا تزال معقولة بالنسبة لآفاق النمو.

التركيبة السكانية والمسار الاقتصادي في الهند استثنائيان. من المتوقع أن تكون من بين أسرع الاقتصادات نموًا في العالم خلال العقد القادم. مع توسع الطبقة الوسطى بسرعة ووجود تركيبة عمرية مواتية، يستمر الطلب المحلي على السفر في التسارع. تتوقع التوقعات أن يقوم المسافرون الهنود بأكثر من خمسة مليارات رحلة إضافية بحلول 2030، مع وصول الإنفاق على السفر والسياحة إلى $410 مليار بحلول نهاية العقد.

تحتل MakeMyTrip المركز الرائد في سوق السفر الإلكتروني في الهند وتحافظ على رافعة تشغيلية قوية. بعد الجائحة، أظهرت الشركة تحسينات مستدامة في هوامش التشغيل، والتي من المفترض أن تواصل دعم أداء الأسهم مع توسع الإيرادات. حجم فرصة السياحة في الهند كبير جدًا—بالإضافة إلى قيادة MakeMyTrip للسوق—مما يجعل السهم مرشحًا لأداء متعدد السنوات.

Expedia Group: تقييم جذاب مع تنفيذ قوي

Expedia Group (NASDAQ: EXPE) تقدم فرصة أخرى مثيرة في أسهم السياحة. على الرغم من ارتفاعها بنسبة 41% خلال الأشهر الستة الماضية، إلا أن الشركة لا تزال ذات تقييم جذاب عند نسبة السعر إلى الأرباح المستقبلية البالغة 11—خصم يشير إلى أن التوقعات بالتقييم محدود تم تسعيرها في المستويات الحالية.

يدعم الأداء التشغيلي للشركة وجهة نظر أكثر تفاؤلاً. تدير Expedia أكبر منصة سفر عبر الإنترنت في العالم مع وصول عالمي واسع ونظام شراكات متكامل. خلال عام 2023، زادت الإيرادات السنوية بنسبة 10% إلى 12.8 مليار دولار، بينما توسع EBITDA المعدل بنسبة 14% ليصل إلى 2.7 مليار دولار، مما يظهر رافعة تشغيلية قوية. شهد الربع الرابع من 2023 أقوى فترة من حيث الإيرادات في تاريخ الشركة.

ما يبعث على التشجيع بشكل خاص هو جهود Expedia المستمرة لتوسيع شبكة شركائها عبر منظومة السفر العالمية. مع توسع التوزيع وتراكم فوائد المنصة، من المحتمل أن يتسارع النمو في الإيرادات. مزيج من تقييم جذاب بالفعل، وتحسين المقاييس التشغيلية، وظروف الصناعة الداعمة، يخلق ظروفًا قد تؤدي إلى مضاعف مزدوج قبل نهاية 2025.

الخلاصة: فرصة سياحية متنوعة

كل من هذه الأسهم الثلاثة تقدم مسارات مميزة لاحتمالية التقدير. توفر Tripadvisor فرصة لزيادة الهوامش مع نضوج شركة تابعة تنمو بسرعة. تقدم MakeMyTrip تعرضًا لأحد أكثر الأسواق الناشئة جاذبية في العالم من حيث التركيبة السكانية. توفر Expedia مزيجًا من تقييم جذاب وتنفيذ مثبت في أكبر سوق سفر عبر الإنترنت في العالم.

مجتمعة، تمثل كيف يمتد تعافي قطاع السياحة عبر الجغرافيا، ونماذج الأعمال، والملفات التشغيلية، مما يمنح المستثمرين طرقًا متعددة للاستفادة من النشاط العالمي المتجدد في السفر خلال 2025.