تكشف شركة Host Hotels عن حزمة دفع سخية: هل يجب أن تضيف HST إلى ممتلكاتك؟

شركة Host Hotels & Resorts Inc. (HST) تصدرت العناوين مع إعلان توزيعات أرباح مزدوج الأوجه يثير اهتمام في مجال صناديق الاستثمار العقاري (REIT). كشفت شركة الاستثمار العقاري في قطاع الضيافة عن خطط لتوزيع 15 سنتًا إضافيًا لكل سهم بالإضافة إلى توزيعاتها الربعية العادية البالغة 20 سنتًا. ستصل هذه المدفوعات مجتمعة للمساهمين في 15 يناير 2026، لأولئك الذين يحتفظون بأسهم حتى 31 ديسمبر 2025.

الرقم يروي قصة مقنعة. مع هيكل التوزيع الجديد هذا، أصبحت إجمالي أرباح شركة Host Hotels السنوية الآن 95 سنتًا لكل سهم. استنادًا إلى سعر الإغلاق في 11 ديسمبر البالغ 18.13 دولار، يترجم ذلك إلى عائد سنوي جذاب بنسبة 5.24%—عائد ملموس في مشهد الاستثمار اليوم. على مدى السنوات الخمس الماضية، زادت شركة HST أرباحها ثماني مرات منفصلة، مع معدل نمو سنوي مذهل بنسبة 47.73% في المدفوعات.

لماذا توزع صناديق الاستثمار العقاري أرباحًا خاصة

تخدم توزيعات الأرباح الخاصة غرضًا محددًا في عالم صناديق الاستثمار العقاري. عندما تحقق هذه الشركات أرباحًا من بيع الأصول، غالبًا ما توزع تلك الأرباح كأرباح خاصة للمساهمين مع تقليل عبء الضرائب الخاص بها. تفرض اللوائح الأمريكية أن تمرر صناديق الاستثمار العقاري ما لا يقل عن 90% من دخلها الخاضع للضريبة للمستثمرين سنويًا عبر توزيعات أرباح—ميزة تجعلها جذابة للمحافظ التي تركز على الدخل.

الحالة الاستثمارية لـ HST: أساسيات عمليات الإقامة تبدو واعدة

تدير شركة Host Hotels مجموعة مميزة من العقارات الفاخرة والفاخرة العليا في أكثر الأسواق طلبًا في أمريكا ومنطقة Sunbelt المزدهرة. لقد تعززت أساسيات الشركة في عمليات الإقامة بشكل كبير. تظهر الأرباع الأخيرة تحسنًا مستمرًا في طلب العملاء العابرين، مما يدفع معدلات الإشغال إلى الأعلى ويعزز إيرادات كل غرفة متاحة (RevPAR).

إلى جانب الزخم التشغيلي، تواصل إدارة HST تنفيذ استراتيجيات نشطة لإعادة تدوير الأصول تضع الشركة في مسار النمو المستدام على المدى الطويل. يعكس الميزانية العمومية انضباطًا ماليًا: حيث حافظت الشركة على سيولة إجمالية قدرها 2.2 مليار دولار حتى الربع الثالث من عام 2025.

ما الذي يميز شركة Host Hotels عن المنافسين؟ فهي الوحيدة بين صناديق الاستثمار العقاري في قطاع الإقامة التي تحمل تصنيف ائتماني من الدرجة الاستثمارية. منحت شركة Moody’s تصنيف Baa2/Stable، بينما منحت S&P Global وFitch تصنيفات BBB-/Stable وBBB/Stable على التوالي. توفر هذه التصنيفات مزايا مهمة عند الوصول إلى أسواق الدين بأسعار تنافسية.

تؤكد مؤشرات الأداء صحة الفرضية الاستثمارية. حققت شركة Host Hotels عائدًا على حقوق الملكية خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بنسبة 11.11%—متجاوزة بشكل كبير متوسط الصناعة البالغ 2.71%. يظهر هذا الفارق فعالية إدارة الشركة في استثمار رأس مال المساهمين مقارنةً بالشركات المنافسة.

هل يجب عليك شراء HST الآن؟

يجسد الجمع بين الزخم التشغيلي القوي، وقوة الميزانية العمومية كقلعة، وجاذبية توليد الدخل، أن HST تستحق النظر في محفظتك. على مدى الأشهر الثلاثة الماضية، ارتفع السهم بنسبة 2.7% بينما انخفض قطاع الإقامة الأوسع بنسبة 0.6%. مصنفة حاليًا كـ Zacks #2 (Buy)، تبدو شركة Host Hotels في وضع جيد للاستفادة من الفرص قصيرة الأجل.

فرص صناديق استثمار عقاري بديلة

بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون فرص دخل مماثلة، فإن Welltower (WELL) وCousins Properties (CUZ) يستحقان أيضًا الاهتمام، حيث يحمل كل منهما تصنيفات Zacks #2. يتوقع تقدير التدفقات النقدية من العمليات لعام 2025 (FFO) لكل سهم أن يكون 5.25 دولارات، مما يمثل نموًا بنسبة 21.5% على أساس سنوي. تظهر تقديرات FFO لشركة Cousins Properties لعام 2025 بقيمة 2.84 دولار لكل سهم، مما يشير إلى زيادة بنسبة 5.6% عن العام السابق.

FFO، وهو مقياس قياسي لتقييم أداء صناديق الاستثمار العقاري، يمثل الأموال المتاحة للتوزيع بعد تغطية نفقات التشغيل وصيانة رأس المال—مختلفًا عن مؤشرات الأرباح التقليدية المستخدمة لقطاعات الأسهم الأخرى.