مع اقتراب ناسداك من رمز الثور لعام 2026، مضاعفة كبار مديري الأموال استثماراتهم في عمالقة الذكاء الاصطناعي

يقترب مؤشر ناسداك المركب مؤخرًا من دخول منطقة جديدة مع بداية دورة سوق صاعدة جديدة. تاريخيًا، حقق هذا المؤشر معدل عائد سنوي متوسط مذهل بنسبة 31% خلال فترات كهذه منذ عام 1990—تذكير قوي بأن بيئة السوق الحالية تحمل إمكانات كبيرة لبناء الثروة مع اقتراب عام 2026 وما بعده.

ما يثير الاهتمام بشكل خاص هو تدفق رأس المال المؤسسي الأذكى. وضع العديد من مديري صناديق التحوط البارزين رهانات قوية خلال الربع الثالث على اثنين من عمالقة التكنولوجيا: ميتا بلاتفورمز وألفابت. يعبر اقتناعهم عن مدى رؤيتهم للفرص الأكثر إقناعًا.

ميزة الذكاء الاصطناعي التي تعيد تشكيل الإعلان الرقمي

ميتا بلاتفورمز تدير إمبراطورية وسائل التواصل الاجتماعي التي تصل إلى مليارات المستخدمين شهريًا عبر فيسبوك، إنستغرام، وتريدز. هذا الانتشار غير المسبوق، إلى جانب بنية الذكاء الاصطناعي المخصصة للشركة، أنشأ خندقًا تنافسيًا يصعب تكراره.

التغير واضح بالفعل في سلوك المستخدمين. خلال فترة الأرباح الأخيرة، كشف الرئيس التنفيذي مارك زوكربيرج أن محركات التوصية المدعومة بالذكاء الاصطناعي أدت إلى تحسينات قابلة للقياس: ارتفعت مشاركة فيسبوك بنسبة 5%، وزادت استخدامات تريدز بنسبة 10%، وقفز تفاعل الفيديو على إنستغرام بنسبة 30%. هذه ليست تحسينات عشوائية—بل تعكس التأثير المباشر لنماذج اللغة المتطورة وتقنية الرقائق المملوكة التي تم تحسينها خصيصًا لترتيب المحتوى.

من الناحية المالية، نما إيراد الربع الثالث لـميتا بنسبة 26% ليصل إلى $51 مليار، مع ارتفاع الأرباح لكل سهم بنسبة 20% إلى 7.25 دولارات. من المتوقع أن يتوسع قطاع الإعلان التقني بنسبة 14% سنويًا حتى عام 2030، مما يوفر دعمًا قويًا لمسار نمو الشركة. على الرغم من تداول السهم بنسبة 15% أقل من ذروته التاريخية، إلا أن التقييمات الحالية عند 30 ضعف الأرباح المستقبلية تظل معقولة لشركة من المتوقع أن تنمو بنسبة 17% سنويًا.

سيطرة ألفابت على السحابة والبحث من خلال الذكاء الاصطناعي

ألفابت تواجه تحديًا مختلفًا—حيث ألغت أدوات الذكاء الاصطناعي التوليدية طرق البحث التقليدية بطريقة يتعين على الشركة التصدي لها بنشاط. كان الرد حاسمًا. أطلقت جوجل نظرة عامة على الذكاء الاصطناعي ووضع الذكاء الاصطناعي لدمج الذكاء مباشرة في نتائج البحث، بالإضافة إلى إطلاق AI Max—مجموعة أدوات تقوم بأتمتة إنشاء الإعلانات، وتحسين النصوص، واستهداف المستخدمين للعلامات التجارية.

قسم البنية التحتية في الشركة، Google Cloud، يحتل المركز الثالث في سوق السحابة واكتسب مؤخرًا 2 نقطة مئوية من الحصة، ويرجع ذلك بشكل رئيسي إلى خبرتها المعترف بها في النماذج اللغوية الكبيرة والبنية التحتية للذكاء الاصطناعي. تشير أبحاث الصناعة إلى أن حركة المرور العضوية في البحث قد تنخفض بنسبة 50% بحلول عام 2028، ومع ذلك، يجب أن تحافظ ألفابت على مكانتها كقوة مهيمنة في الإعلان الرقمي بفضل محفظة تقنياتها وحجمها.

عززت نتائج الربع الثالث الثقة في السرد. تسارع الإيرادات إلى $102 مليار ( بزيادة 16%، وقفزت الأرباح بنسبة 35% إلى 2.87 دولار لكل سهم—محققًا تفوقًا في كلا الجانبين. أكد المدير المالي على الطلب القوي على بنية الذكاء الاصطناعي، خاصة المعالجات المخصصة ونماذج Gemini.

أين يضع المليارديرات استثماراتهم

تؤكد حركة رأس المال المؤسسي صحة النظرية. جمع ستانلي دروكنميلير 76,100 سهم من ميتا و102,200 سهم من ألفابت، وهو ما يمثل الآن 2% من تخصيصات المحفظة. تمتلك شركة Millennium Management التي يديرها إسرائيل إنجلندر هذه المراكز بشكل أكبر—حيث يمتلك 793,500 سهم من ميتا و2.2 مليون سهم من ألفابت، وتعد من أكبر ممتلكاته في المرتبة الثامنة والخامسة على التوالي. وجه كين غريفين 1.4 مليون سهم من ميتا إلى محفظة Citadel، مما جعله رابع أكبر مركز له، إلى جانب 2.5 مليون سهم من ألفابت.

تشير هذه الرهانات المركزة من بعض أكثر مديري رأس المال انضباطًا في وول ستريت إلى ثقة مؤسسية في قدرة كلا الشركتين على تحقيق أرباح من ابتكار الذكاء الاصطناعي على نطاق واسع.

الحكم لعام 2026

ارتفعت أسهم ألفابت بالفعل بنسبة 70% منذ بداية العام، مما قلل من جاذبية التقييم إلى حد ما. ومع ذلك، لا تزال 32 ضعف الأرباح المستقبلية مبررة لشركة من المتوقع أن تنمو أرباحها بنسبة 16% سنويًا. يجب النظر في دخول محسوب.

ميتا، التي تتداول عند 30 ضعف الأرباح مع توقعات لنمو سنوي بنسبة 17%، تقدم نقطة دخول أكثر إقناعًا نظرًا لأدائها الأضعف مقارنة بالقمم الأخيرة. رمز السوق الصاعد مع اقتراب العام القادم—بالإضافة إلى تسريع تحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي عبر أقسام الإعلان والمنصات—يشجع على الشراء الانتقائي للمستثمرين الصبورين.