التوترات الجيوسياسية تؤثر على أسواق النفط مع استمرار رموز الحرب، ومع ذلك تظهر إشارات دبلوماسية

أسعار النفط واجهت ضغطًا هبوطيًا هذا الأسبوع، حيث انخفض خام غرب تكساس الوسيط لشهر يناير إلى 58.77 دولارًا للبرميل—بتراجع قدره 0.55 دولار أو 0.93%—بينما كانت القوى السوقية المتضاربة تتصارع للسيطرة على مشهد الطاقة.

رموز الحرب تعقد إمدادات الطاقة

استمر الصراع الروسي الأوكراني في توليد رموز حرب على عدة جبهات. أعلنت روسيا عن مكاسب إقليمية تشمل بوكروفسك في شرق أوكرانيا وفوفشانك في منطقة خاركيف، على الرغم من أن كييف لم تصادق على هذه الادعاءات. في الوقت نفسه، ضربت القوات الأوكرانية أصول البنية التحتية، بما في ذلك محطة بحرية سوداء تديرها مجموعة أنابيب بحر قزوين، مما أجبر على توقف مؤقت للعمليات. كما تعرض ناقلة نفط روسية العلم، ميدفولغا-2، لهجمات محتملة قبالة سواحل تركيا، مما زاد من تصعيد رموز الحرب في طرق الإمداد البحرية.

هذه الرموز من الحرب خلقت مخاوف حقيقية من جانب العرض. روسيا، التي تعاني بالفعل من عقوبات غربية على صادرات النفط، تواجه الآن احتمال الانتقام وتعطيل إضافي لتدفقات إيرادات الدولار النفطي. تأثير الصراع على اللوجستيات والبنية التحتية يهدد بضيق السوق الذي يعاني أصلاً من قيود.

الزخم الدبلوماسي يقدم دعمًا مضادًا

لموازنة المخاطر الجيوسياسية، تشير المبادرات الدبلوماسية الأمريكية إلى احتمال تحقيق اختراق في مفاوضات السلام. جرت مناقشات عالية المستوى بين مسؤولين أمريكيين وأوكرانيا في فلوريدا، ووصف المفاوضات بأنها بناءة. من المقرر أن يلتقي المبعوث الأمريكي ستيف ويتكوف مع الرئيس الروسي فلاديمير بوتين لتعزيز عملية السلام، مما يرفع آمال السوق في أن تخفيف العقوبات المحتمل قد يفتح القدرة الإنتاجية الفائضة الكبيرة لروسيا—وهو سيناريو هبوطي لأسعار النفط الخام.

أزمة النفط في فنزويلا تضيف طبقة أخرى من عدم اليقين

تقدم أمريكا اللاتينية نقطة توتر منفصلة. وضع القوات الأمريكية بالقرب من فنزويلا—مبررًا من قبل المسؤولين على أنه تدابير لمكافحة تهريب المخدرات والهجرة—أثار مخاوف من تصعيد محتمل. وصف الرئيس الفنزويلي نيكولاس مادورو التراكم بأنه محاولة للاستيلاء على ثروة النفط الوطنية، مطالبًا بتدخل أوبك.

تؤكد وضعية فنزويلا كيف أن رموز الحرب تتجاوز أوروبا الشرقية. تمتلك البلاد احتياطيات نفطية تقدر بـ 303 مليار برميل—أي حوالي خمس المخزون العالمي—لكنها تنتج فقط مليون برميل يوميًا بسبب انهيار الإنتاج والعقوبات.

العوامل الاقتصادية الكلية تدعم انخفاض الأسعار

من جانب الطلب، تتوقع إدارة معلومات الطاقة الأمريكية أن تنخفض أسعار البنزين والديزل بالتجزئة حتى عام 2025-2026، مع انعكاس النمو الأبطأ المتوقع في الطلب على النفط. يحمل قرار السياسة القادم لمجلس الاحتياطي الفيدرالي في 9-10 ديسمبر إمكانات لتحريك السوق، حيث يقدر المتداولون احتمال خفض سعر الفائدة بمقدار ربع نقطة بنسبة 87.2%. أثارت تكهنات استبدال رئيس مجلس الاحتياطي، كيفن هاسيت—الذي يُنظر إليه على أنه متساهل في السياسة النقدية—حماسة المخاطر لدى المستثمرين.

يتم تداول مؤشر الدولار الأمريكي حاليًا عند 99.46، بزيادة طفيفة قدرها 0.06%، محافظًا على قوته التي عادةً ما تضغط على أسعار السلع المقومة بالدولار.

توقعات السوق

لا تزال أسواق النفط عالقة بين قوى هبوطية—إمكانية رفع العقوبات عن روسيا من خلال مفاوضات السلام وتقليل قيود الإمداد—وضغوط صعودية من رموز الحرب التي تعطل البنية التحتية الحيوية وسلاسل الإمداد. يميل التوازن حاليًا نحو الانخفاض، على الرغم من أن الحلول الجيوسياسية لا تزال هشة وتعتمد على النجاح الدبلوماسي في الأسابيع القادمة.