التحقق من واقع يوم منتصف الأسبوع: انتصارات التمويل الكبير في حين تتلاشى أحلام التكنولوجيا

12 نوفمبر 2025 الأربعاء، أظهرت التداولات تباينًا واضحًا عبر وول ستريت — حيث ارتفعت قوى البنوك التقليدية بينما تكبدت الألعاب التقنية المضاربية خسائر تحت وطأة أسئلة الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي.

أظهر السوق الأوسع علامات التعب حيث تراجعت ناسداك وS&P 500 بنسبة -0.25% و -0.29% على التوالي. لا يزال المستثمرون متشككين بشأن ما إذا كانت الاستثمارات الرأسمالية الاستثنائية في بنية الذكاء الاصطناعي — التي تجاوزت بالفعل $380 مليار دولار — ستترجم فعليًا إلى عوائد مربحة. هذا الغموض خلق تباينًا واضحًا: الشركات التقنية الراسخة التي تقدم نتائج ملموسة ترتفع أكثر، بينما تكافح رهانات الذكاء الاصطناعي التجريبية.

الفائزون الحقيقيون: العمالقة الراسخون والتمويل التقليدي

إيه إم دي برزت كمؤدي مميز، حيث ارتفعت +9% بدعم من ثقة الرئيسة التنفيذية ليزا سو في مستقبل الشركة. أوضحت الشركة توقعات لنمو إيرادات سنوي بنسبة +35% خلال الثلاث إلى الخمس سنوات القادمة، مما يخفف من المخاوف بشأن الإنفاق المفرط في القطاع. هذا النوع من التوجيهات الملموسة يبدو أنه يلقى صدى أكبر بكثير من الروايات المضاربية حول الذكاء الاصطناعي.

وفي الوقت نفسه، وصل مؤشر داو جونز إلى معلم تاريخي، حيث أغلق فوق 48,000 لأول مرة على الإطلاق — بزيادة +322 نقطة أو +0.67%، مما يؤكد تجدد شهية المستثمرين للاستقرار في الأسهم الزرقاء. قاد القطاع المالي هذا الزخم، حيث سجلت غولدمان ساكس ارتفاعًا +3.5% بعد تحركه الجريء بقيمة $110 مليار لشراء شركة Electronic Arts. وارتفعت مورغان ستانلي وسيتي جروب كلاهما بنسبة +2%، مما يعكس زخم القطاع الأوسع مع تنوي المستثمرين نحو المؤسسات المصرفية الراسخة.

الضعف: الأحلام الكمومية والتوقعات المخيبة

لم تشارك جميع الأسماء التقنية في الارتفاع. واجهت الألعاب المضاربية في الحوسبة الكمومية مقاومة كبيرة — حيث تراجعت D-Wave بنسبة -8.9% وIonQ بنسبة -6.8% مع تقليل المستثمرين تعرضهم للمراهنات طويلة الأمد وغير المثبتة. وتعرضت Rigetti Computing لانخفاض أكبر بنسبة -9.9% بعد خيبة أمل في إيرادات الربع الثالث، مما يشير إلى أن التنفيذ لا يقل أهمية عن الابتكار في التكنولوجيا الناشئة.

أرباح الشركات: Cisco يدير بثبات

أظهرت Cisco Systems أن الأداء المستمر يتلقى قيمة في هذا السوق. أعلنت الشركة عن أرباح الربع الأول بقيمة 1.00 دولار للسهم، متجاوزة التوقعات بمقدار 2 سنت، مع إيرادات بلغت 14.88 مليار دولار مقابل تقدير 14.78 مليار دولار. تجاوز النمو في الإيرادات الأرقام المقارنة بأكثر من $1 مليار دولار، ورفعت الإدارة التوجيه للربع القادم وللسنة المالية الكاملة. أظهرت التداولات بعد الإغلاق ارتفاع الأسهم +6% على الأخبار، مما يعكس موافقة المستثمرين على النتائج والتوقعات المستقبلية.

نظرة مستقبلية: موسم الأرباح مستمر

لا يزال جدول أرباح الأسبوع مزدحمًا، مع توقع إعلان ديزني وApplied Materials يوم الخميس. تتوقع ديزني انكماش الأرباح بنسبة -9.65% مع نمو الإيرادات بنسبة +1.37%، بينما من المتوقع أن تشهد AMAT انخفاضًا في الأرباح بنسبة -9% مقابل ضغوط على الإيرادات بنسبة -4.93%. ستعمل الشركتان على تمديد سلسلة تفوق أرباحهما وسط بيئة اقتصادية أكثر تحديًا.

لقد عكس جلسة منتصف الأسبوع التوتر الأساسي للسوق: المستثمرون المتقدمون يكافئون النتائج الحقيقية والاستقرار المالي، ويعاقبون المبالغات المضاربية. مع وصول إنفاق بنية الذكاء الاصطناعي إلى مستويات غير مسبوقة، يبقى حكم السوق واضحًا — أظهر لنا الأرباح، وليس فقط الوعود.