أفضل شراء يظهر زخمًا في الربع الثالث مع أداء مبيعات أقوى

أفضل شراء شركة، [BBY] قدمت نتائج ربع سنوية مذهلة في السنة المالية 2026، حيث ارتفعت الأرباح والإيرادات معًا فوق توقعات وول ستريت بينما استمرت المكاسب السنوية في التسارع. لقد وضع التركيز الاستراتيجي لتجار التجزئة على تعزيز وجوده متعدد القنوات، وتوسيع تدفقات الإيرادات بما في ذلك منصات السوق والإعلانات، وتحسين الكفاءة التشغيلية، الشركة في وضع يمكنها من تعويض الرياح المعاكسة الخارجية وتمويل مبادرات النمو المستقبلية. بعد أداء قوي في الربع الثالث وتوجيهات محسنة للربع الرابع، رفعت الإدارة توقعاتها للسنة كاملة. استجاب السهم بشكل إيجابي، مرتفعًا بأكثر من 5% في التداول قبل السوق، وحقق مكاسب بنسبة 12.8% خلال الأشهر الستة الماضية مقارنة بزيادة الصناعة البالغة 9.2%.

نتائج الربع الثالث تظهر تنفيذًا قويًا

ارتفعت أداء الأرباح لشركة أفضل شراء بشكل كبير، حيث وصلت الأرباح المعدلة إلى 1.40 دولار للسهم، متجاوزة تقديرات زاكز الإجماعية البالغة 1.31 دولار، وارتفعت بنسبة 11% من 1.26 دولار في الربع نفسه من العام السابق. تجاوزت إيرادات المؤسسة البالغة 9672 مليون دولار الهدف الإجماعي البالغ 9576 مليون دولار، وارتفعت بنسبة 2.4% من 9445 مليون دولار قبل عام. والأهم من ذلك، قفزت المبيعات المماثلة للمؤسسة بنسبة 2.7% على أساس سنوي، مع أداء شهري يظهر زخمًا أعلى بشكل خاص في أغسطس (حوالي 3%) وفي أكتوبر (5%)، على الرغم من أن النمو في سبتمبر اعتدل إلى 1%.

ارتفعت الأرباح الإجمالية للشركة بنسبة 1.4% إلى 2248 مليون دولار، على الرغم من أن هامش الربح الإجمالي انكمش بمقدار 30 نقطة أساس ليصل إلى 23.2%. والأكثر تشجيعًا، أن الأرباح التشغيلية المعدلة ارتفعت بنسبة 10.5% إلى $388 مليون، مع ارتفاع هامش التشغيل المعدل بمقدار 30 نقطة أساس ليصل إلى 4%، ويعزى ذلك بشكل رئيسي إلى إدارة النفقات بشكل أفضل من المتوقع. زادت مصاريف البيع العامة والإدارية المعدلة (SG&A) بنسبة 0.7% فقط على أساس سنوي رغم ارتفاع الإيرادات، وانخفضت بنسبة 30 نقطة أساس كنسبة من المبيعات إلى 19.5%.

العمليات المحلية تقود النمو

ارتفعت إيرادات السوق المحلية إلى 8,878 مليون دولار بنسبة 2.1% على أساس سنوي، مدعومة بزيادة المبيعات المماثلة بنسبة 2.4% التي تفوقت على التوقعات الداخلية البالغة 1.5%. برزت الألعاب، والحوسبة، والهواتف المحمولة كأقوى محركات البضائع على أساس وزني، على الرغم من أن أنظمة المسرح المنزلي والأجهزة واجهت بعض الرياح المعاكسة. وصلت إيرادات السوق المحلية عبر الإنترنت إلى 2.82 مليار دولار، بزيادة 3.5% على أساس مماثل، وتمثل 31.8% من إجمالي إيرادات السوق المحلية مقارنة بـ 31.4% في العام السابق.

ارتفعت الأرباح التشغيلية المعدلة للسوق المحلية بنسبة 6.5% إلى $360 مليون، بينما توسع هامش التشغيل المعدل بمقدار 20 نقطة أساس ليصل إلى 4.1% من الإيرادات. انخفض هامش الربح الإجمالي للسوق المحلية بمقدار 30 نقطة أساس ليصل إلى 23.3%، ويعكس ذلك بشكل رئيسي هوامش المنتجات المنخفضة، مع تعويض جزئي من خلال معدلات فئات الخدمة المحسنة.

القطاع الدولي يسرع

ارتفعت إيرادات القطاع الدولي إلى $794 مليون بنسبة 6.1% على أساس سنوي، مدفوعة بزيادة مبيعات مماثلة قوية بنسبة 6.3%، وهي أعلى بكثير من التوقعات الأولية للشركة البالغة 2% نموًا. تم تحقيق هذا الأداء المتفوق رغم الرياح المعاكسة من سوق الصرف الأجنبي، وشمل إيرادات إضافية من مواقع Best Buy Express. ارتفع هامش الربح الإجمالي الدولي بمقدار 30 نقطة أساس ليصل إلى 22.8%، مستفيدًا من ديناميكيات تكاليف سلسلة التوريد المواتية.

قفزت الأرباح التشغيلية المعدلة للقطاع الدولي بشكل كبير إلى $28 مليون من $13 مليون في الربع السابق من العام، مع توسع هامش التشغيل المعدل بمقدار 80 نقطة أساس ليصل إلى 3.5% من الإيرادات.

المبادرات الاستراتيجية تدفع تدفقات إيرادات جديدة

تواصل شركة أفضل شراء الاستثمار في بنية التكنولوجيا التحتية لاقتناص فرص النمو. أطلقت الشركة منصة My Ads، وهي منصة ذاتية الخدمة تتيح لبائعي السوق الوصول إلى شراء برمجي على الموقع، وتقارير متقدمة، وتحسين مخزون الإعلانات. ينجذب الشركاء من وكالات الإعلان ومنصات الطلب إلى التوسع في المنصة من خلال تجارب مبتكرة. برزت الخدمات المالية كمجال نمو رئيسي، مع تفعيل حملات من PayPal وKlarna وCapital One خلال الربع.

يتيح طرح نظارات Meta الجديدة بالذكاء الاصطناعي في أكثر من 50 موقعًا متجرًا مع مناطق عرض غامرة يديرها خبراء Meta للعملاء تجربة التكنولوجيا المتطورة بشكل مباشر. توسعت الشراكات مع علامات تجارية مميزة مثل Breville وShark Ninja لتوفير تشكيلات لمحبّي الطهي المنزلي وحلول الصحة والجمال الحديثة.

الاستفادة من الذكاء الاصطناعي لتحسين تجربة العملاء والكفاءة

تقوم شركة أفضل شراء بنشر الذكاء الاصطناعي عبر وظائف الأعمال المتعددة لتبسيط العمليات وتعزيز تفاعل العملاء. في دعم العملاء، أدت التفاعلات المدعومة بالذكاء الاصطناعي إلى انخفاض بنسبة 17% في اتصالات العملاء، مع تحسين درجات تجربة العملاء من خلال محتوى وخيارات الخدمة الذاتية. نفذت الشركة حلول التوريد القائمة على البيانات لتحسين مواقع التنفيذ لأكثر من 70% من الطلبات عبر الإنترنت، مما أدى إلى أوقات تسليم أسرع، وأداء أفضل في الالتزام بالمواعيد، وتقليل التكاليف التشغيلية.

وفي المستقبل، تخطط شركة أفضل شراء لتوسيع تطبيقات الذكاء الاصطناعي لتشمل البحث عن المنتجات، والتوصيات الشخصية، وتحسين محتوى المنتج، والذكاء الاصطناعي الحواري، وقدرات التجارة الذاتية.

تخصيص رأس المال وعوائد المساهمين

أنهت شركة أفضل شراء الربع بموجودات نقدية وما يعادلها بقيمة $923 مليون، وديون طويلة الأجل بقيمة 1,155 مليون دولار، وحقوق ملكية إجمالية بقيمة 2,653 مليون دولار. عادت الشركة للمساهمين بمبلغ $234 مليون خلال الربع، يتضمن $199 مليون في توزيعات الأرباح و$35 مليون في عمليات إعادة شراء الأسهم. بلغت عوائد المساهمين منذ بداية السنة حتى الآن $802 مليون من خلال $602 مليون في توزيعات الأرباح و$200 مليون في عمليات الشراء. تتوقع الإدارة أن يكون هناك حوالي $300 مليون في عمليات إعادة شراء الأسهم خلال السنة المالية 2026، وقد وافق المجلس على توزيع أرباح ربع سنوية منتظمة بقيمة 0.95 دولار للسهم، وتاريخ الدفع 6 يناير 2026.

التوجيه المحدث للسنة كاملة يعكس زخمًا أقوى

رفعت شركة أفضل شراء توقعاتها للسنة المالية 2026، الآن تتوقع إيرادات بين 41.65 و41.95 مليار دولار مقارنةً بالتوقع السابق بين 41.1 و41.9 مليار دولار. تتوقع الشركة نمو المبيعات المماثلة بين 0.5% و1.2%، وهو تحسن من النطاق السابق (1.0%) إلى 1.0%. يحافظ هامش التشغيل المعدل على مستوى حوالي 4.2%، مع توقع معدل ضريبة الدخل الفعلي المعدل بالقرب من 25.4%. تظل توقعات الأرباح المعدلة للسهم بين 6.15 و6.30 دولارات، مع استثمارات رأس مال تقدر بحوالي $700 مليون للسنة المالية. من المتوقع أن ينخفض معدل الربح الإجمالي للسنة المالية 2026 بنحو 15 نقطة أساس على أساس سنوي.

توقعات الربع الرابع وتوجيهات موسم العطلات

بالنسبة للربع الرابع، تتوقع شركة أفضل شراء نمو المبيعات المماثلة بين انخفاض 1% وارتفاع 1%، مع هامش تشغيل معدل 4.8% إلى 4.9% مقارنة بـ 4.9% في العام السابق. تتوقع الشركة أن ينخفض هامش الربح الإجمالي للربع الرابع على أساس سنوي بسبب زيادة الاستثمارات الترويجية، على أن يعوض ذلك النمو من منصة الإعلانات، وتوسيع السوق عبر الإنترنت، وزيادة الربحية من الخدمات. من المتوقع أن ترتفع مصاريف SG&A بسبب الاستثمارات المتزايدة في الإعلان، والتكنولوجيا، وتعويضات الموظفين، على أن يتم تعويض جزء منها من خلال انخفاض تكاليف شركة أفضل شراء للصحة وتقليل حوافز الأداء.

دخلت شركة أفضل شراء موسم العطلات بعروض منتجات جذابة تشمل Nintendo Switch 2، وأجهزة الحاسوب المحمولة للألعاب، وأجهزة Xbox من ASUS ROG، وتلفزيونات OLED، ونظارات الذكاء الاصطناعي من Ray-Ban وOakley، والطابعات ثلاثية الأبعاد، وعناصر حصرية مثل بطاقات بوكيمون ذات الكمية المحدودة ومكبرات صوت JBL PartyBox. تحافظ الشركة على مكانتها كتاجر رسمي لمنتجات الترفيه المنزلي NFL، مع زيادة وضوح الحملات الترويجية خلال موسم العطلات عبر NBC، وPeacock، وCBS، وFox، وNetflix. يهدف برنامج التبادل الشامل إلى مساعدة العملاء على الانتقال إلى التكنولوجيا الجديدة طوال فترة العطلات.

المشهد التجاري للمبيعات المماثلة

ضمن قطاع التجزئة الأوسع، هناك العديد من الشركات النظيرة التي تستحق النظر. Genesco Inc. [GCO]، شركة بيع الأحذية والملابس، تحمل تصنيف زاكز رقم 2 (شراء) وتحقق مفاجأة أرباح متوسطة على مدى الأربعة أرباع الماضية بنسبة 28.1%. Five Below [FIVE]، شركة تجزئة ذات قيمة خاصة، تحمل أيضًا تصنيف زاكز 2 مع مفاجأة أرباح متوسطة بنسبة 50.5% على مدى الأربعة أرباع الماضية وتوقعات نمو المبيعات للسنة الحالية بنسبة 16.2%. Ulta Beauty [ULTA]، علامة تجارية للأنماط الحياتية، تحمل تصنيف زاكز 2، وحققت مفاجأة أرباح متوسطة على مدى الأربعة أرباع الماضية بنسبة 16.3%، مع توقع نمو المبيعات للسنة الحالية بنسبة 6.8%.