المستثمرون المؤسساتيون يتخلون تمامًا عن Abercrombie & Fitch بعد انتعاش الأرباح القوي

تفاصيل الخروج

أنهت شركة Kettle Hill Capital Management، وهي شركة استثمار مقرها نيويورك، مركزها في شركة Abercrombie & Fitch بالكامل خلال الربع الثالث من عام 2025، وفقًا للإفصاحات المقدمة إلى SEC في 13 نوفمبر. قامت الصندوق بتصفية 282,366 سهمًا، بقيمة صفقة تقريبية تبلغ 23.39 مليون دولار، مما قلل من حصته بعد التداول إلى صفر.

كانت الحصة المباعة تشكل 5.4% من قاعدة أصول الصندوق خلال الربع السابق، مما يمثل تقليلًا كبيرًا في المحفظة. من بين أكبر ممتلكات Kettle Hill المتبقية هي شركة LKQ ( بقيمة 35.53 مليون دولار، 7.99% من الأصول المدارة)، وشركة Penumbra Inc. ( بقيمة 30.94 مليون دولار، 6.96% من الأصول المدارة)، وفندق Wynn Resorts ( بقيمة 26.98 مليون دولار، 6.07% من الأصول المدارة).

توقيت السوق والتحول المفاجئ

ما يجعل هذا البيع مهمًا هو توقيته بالنسبة للتطورات السوقية اللاحقة. عندما نفذت Kettle Hill هذا الخروج في الربع الثالث، بدا أن شركة Abercrombie & Fitch تكافح. أظهر الأداء منذ بداية العام حتى الربع الثالث انخفاضًا بنسبة 28% في قيمة الأسهم.

ومع ذلك، غير إعلان أرباح الشركة في 26 نوفمبر بشكل جذري مزاج السوق. تجاوزت الشركة توقعات المحللين بأرباح غير متوقعة ونمو في الإيرادات بنسبة 7% على أساس سنوي، مما دفع الإدارة إلى رفع توقعات المبيعات والأرباح. ونتيجة لذلك، ارتفعت الأسهم بنسبة 49% خلال الشهر التالي، ووصلت الأسعار إلى 94.87 دولار في أوائل ديسمبر 2025—على الرغم من أنها لا تزال منخفضة بنسبة 22.57% عن مستويات العام السابق، وت lagging مؤشر S&P 500 بنسبة 38.16 نقطة مئوية.

لماذا يهم توقيت البيع

يخرج المستثمرون المؤسساتيون من مراكزهم لأسباب استراتيجية متنوعة—إعادة توازن المحفظة، إدارة المخاطر، أو مخاوف الأداء. في حالة Kettle Hill، يبدو أن البيع تم في توقيت غير مناسب عند النظر إليه من الآن. باعت الشركة بالكامل قبل أن يتضح التحول التشغيلي لشركة Abercrombie & Fitch.

نسبت الشركة تحسن أدائها إلى عدة عوامل: تزايد شعبية ملابس علامة Hollister، تحسين إدارة المخزون المدعوم بالبرمجيات وأدوات الذكاء الاصطناعي، ونظام بيئي متنوع للعلامات التجارية يشمل abercrombie kids، Gilly Hicks، وSocial Tourist. كمتاجر تجزئة متخصصة ذات جذور تعود إلى إرث ديفيد ت. أبركرومبي، نجحت الشركة في تطوير استراتيجيتها التوزيعية متعددة القنوات، موازنة بين المواقع التجارية الفعلية وعمليات التجارة الإلكترونية عبر أمريكا الشمالية وأوروبا وآسيا والشرق الأوسط.

لمحة عن الأعمال الحالية

حتى ديسمبر 2025، تعمل شركة Abercrombie & Fitch برأس مال سوقي قدره 5.05 مليار دولار، وإيرادات خلال الاثني عشر شهرًا الماضية بقيمة 5.18 مليار دولار، وصافي دخل خلال نفس الفترة بقيمة 529.92 مليون دولار. تولد الشركة إيراداتها من خلال متاجر التجزئة التي تديرها الشركة، ومنصات التجارة الإلكترونية، وترتيبات البيع بالجملة، والفرنشايز، والترخيص.

الخلاصة للمستثمرين

بالنسبة للمستثمرين الأفراد الذين يراقبون هذا القطاع، تمثل Abercrombie & Fitch دراسة حالة في انعكاسات السوق. على الرغم من أن السهم واجه تحديات معظم عام 2025، إلا أن التحسينات التشغيلية الأخيرة والتوجيه الإيجابي تشير إلى أن الزخم قد يتصاعد. يبرز التباين بين توقيت خروج Kettle Hill والانتعاش اللاحق كيف أن القرارات المؤسسية لا تتنبأ دائمًا بحركات السوق قصيرة الأمد، وكيف يمكن لمفاجآت الأرباح القوية أن تعيد تشكيل مزاج المستثمرين بسرعة حول أصل كان أداؤه ضعيفًا سابقًا.