هل ستتبع 2026 دليل دورة السوق؟ ماذا تكشف سبعة عقود من البيانات

النمط الذي لا أحد يرغب في سماعه

عندما يتعلق الأمر بفهم دورات السوق، هناك نمط متكرر ظل ثابتًا بشكل ملحوظ لأكثر من 70 عامًا. دورة الانتخابات الرئاسية ليست غامضة—إنها متجذرة في بيانات قابلة للقياس حول أداء الأسواق خلال السنوات المختلفة من فترة ولاية الرئيس التي تستمر أربع سنوات. وإذا كانت التاريخ يعيد نفسه، فقد يكون عام 2026 عامًا صعبًا للمستثمرين في الأسهم.

البيانات تحكي قصة مؤلمة. بين عام 1950 و2023، قامت Western Trust Wealth Management بتحليل أداء مؤشر S&P 500 عبر جميع السنوات الأربع لفترات الرئاسة. كانت النتائج لافتة للنظر: السنوات الثالثة والرابعة معًا حققت متوسط عائد قدره 24.5%، في حين أن السنوات الأولى والثانية معًا حققت فقط 12.5%. ولكن هنا حيث يزداد الأمر سوءًا بالنسبة لعام 2026—فالسنة الثانية وحدها كانت بمعدل 4.6% سنويًا فقط، متخلفة بشكل كبير عن متوسط مؤشر S&P 500 على المدى الطويل الذي يقارب 10%.

لماذا تصبح السنة الثانية عائقًا في سوق الأسهم

فهم “السبب” وراء نمط دورة السوق هذا يساعد على تفسير ما قد يحدث في العام المقبل. وفقًا لكتاب تقويم المتداولين، فإن النصف الأول من فترة الرئاسة غالبًا ما يشهد أزمات، وصراعات، ورياح اقتصادية معاكسة. تميل الحروب، والركود، وتصحيحات السوق إلى التركز في هذه الفترة. فكر فيها كمنحنى تعلم الإدارة—السياسة الخارجية تتصدر المشهد، والتوترات الجيوسياسية تتصاعد، ورافعة التحفيز الاقتصادي تبقى غير مستخدمة.

أما النصف الثاني فيحكي قصة مختلفة. يتجه الرؤساء نحو إدارة اقتصادية وسياسات ملائمة للسوق مع اقترابهم من الانتخابات الحزبية. تصبح السنوات الثالثة والرابعة مميزة بسياسات مالية مرنة، واعتبارات أسعار الفائدة، ورسائل تركز على النمو. إذن، دورة السوق تعكس واقعًا سياسيًا: الاقتصاد يصبح أولوية عندما تكون الأصوات على المحك.

هذا يعني أن عام 2026—الذي يقع تمامًا في السنة الثانية من فترة الرئاسة الحالية—يواجه عوائق هيكلية وفقًا لهذا الإطار التاريخي لدورة السوق. قد تهيمن المخاوف الجيوسياسية على العناوين، وقد يظل التحفيز الاقتصادي محدودًا، وقد تكافح الأسواق ضد هذا المشهد.

إطار عمل، وليس كرة بلورية

من الجدير بالتأكيد أن نؤكد أن الأنماط التاريخية لا تضمن النتائج. كل دورة سوق تعمل ضمن ظروف فريدة—سياسة الاحتياطي الفيدرالي، الأحداث العالمية، التضخم، نمو الأرباح، والاضطرابات التكنولوجية كلها مهمة. نظرية دورة الانتخابات الرئاسية توفر عدسة لرؤية المخاطر، وليست محركًا للتنبؤ.

ومع ذلك، فإن فهم كيف تصرفت دورات السوق خلال فترات مماثلة يمنح المستثمرين بوصلة تاريخية. يدخل عام 2026 في فترة، إحصائيًا، كانت أضعف فترات السوق. سواء تجلت في تصحيح، أو تماسك، أو تراجع كامل، فإن ذلك يعتمد على متغيرات لا يمكن لنموذج دورة السوق وحده أن يلتقطها.

المستثمرون الذين يواجهون هذا الواقع لديهم خيارات: إما تقليل التعرض قبل سنة ضعيفة تاريخيًا، أو إعادة توازن المراكز، أو الحفاظ على الثقة في بناء الثروة على المدى الطويل رغم تقلبات المدى القصير. دورة السوق لا تفرض قرارات فردية—إنها ببساطة تضيء المكان الذي نقف فيه ضمن نمط استمر لعدة أجيال.