ما هو سعر $500 الدخل السنوي من أرباح وول مارت؟

الرياضيات وراء الأرقام

إذا كنت تستهدف شركة وول مارت (NASDAQ: WMT) لتحقيق دخل توزيعات أرباح سلبي، فإليك ما تبدو عليه الأرقام. تدفع الشركة العملاقة حاليًا 0.94 دولار سنويًا لكل سهم كأرباح توزيعات—وهو ما يُقسّم إلى 0.235 دولار كل ربع سنة. لزيادة أرباح التوزيعات السنوية إلى $500 ، ستحتاج إلى امتلاك 532 سهم من وول مارت.

عند إغلاق السوق في 11 ديسمبر بسعر 115.52 دولار للسهم، فإن الحصول على هذا المركز يتطلب استثمارًا مبدئيًا يقارب 61,457 دولار إذا كنت تبدأ من الصفر.

سجل حافل يستحق الملاحظة

ما الذي يجعل وول مارت تبرز في مجال التوزيعات؟ الشركة زادت من توزيعاتها لمدة 52 سنة متتالية—وهو إنجاز يمنحها تصنيف “ملك التوزيعات” (المخصص للشركات التي تحافظ على نمو التوزيعات بدون انقطاع لمدة 50+ سنة).

ومع ذلك، هناك مشكلة. عائد التوزيع الحالي لوول مارت هو 0.80%، وهو أدنى من مؤشر S&P 500 الأوسع ومن متوسطه التاريخي لخمس سنوات البالغ 1.34%. هذا العائد المعتدل يعكس نضوج الشركة كمؤسسة سوقية؛ فهي تدير أكثر من 10,000 موقع عبر 19 دولة، وكانت مدرجة علنًا منذ طرحها للاكتتاب العام في أكتوبر 1970.

لماذا تظل وول مارت خيارًا للمستثمرين

تجذب وول مارت المستثمرين الباحثين عن الاستقرار بدلاً من النمو السريع. تتمتع الشركة بصحة مالية قوية، ومزايا تنافسية يصعب على المنافسين تكرارها (ما يسميه المحللون “خندق اقتصادي”)، ولديها قدرة مثبتة على التعامل مع فترات الركود الاقتصادي. هذه الصفات مهمة عندما تعتمد على دفعات أرباح ثابتة بدلاً من ارتفاع سعر السهم.

خصائص القطاع التجزئة الدفاعية تعني أن وول مارت تميل إلى الصمود خلال ضغوط السوق—وهو ميزة يوليها العديد من الباحثين عن التوزيعات أهمية على محاولة تحقيق أرباح من الأسهم الرابحة المحتملة.

واقع المقايضة

وجهة نظر مهمة: قد لا تقدم وول مارت العوائد الضخمة التي يمكن أن تحققها شركات النمو في مراحلها المبكرة. فكر في السياق التاريخي—المستثمرون الذين استثمروا في نتفليكس في ديسمبر 2004 حولوا 1000 دولار إلى أكثر من 513,000 دولار، بينما رأى المستثمرون المبكرون في نفيديا مكاسب استثنائية مماثلة. تظهر هذه الفرص من الأسهم ذات النمو غير المقيم، وليس من الشركات ذات التوزيعات المستقرة.

تخدم وول مارت غرضًا مختلفًا في المحفظة: دخل موثوق به وحفظ رأس المال بدلاً من مضاعفة رأس المال. قبل الالتزام برأس مال كبير، قيّم ما إذا كان جدولك الزمني وتحمل المخاطر يتماشيان مع عوائد ثابتة ومعتدلة أو إذا كنت تبحث عن إمكانيات نمو أكثر جرأة.