أوكلو: هل يمكن لهذا اللعب في الطاقة النووية أن يركب موجة الذكاء الاصطناعي؟

الإعداد: لماذا تتطلب الذكاء الاصطناعي مصادر طاقة جديدة

ثورة الذكاء الاصطناعي ليست مجرد قوة معالجة—بل تتعلق بالطاقة الكهربائية. مراكز البيانات التي تشغل نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة تستهلك كميات غير مسبوقة من الطاقة، والشبكة الحالية ببساطة غير مصممة للتعامل مع هذا الحجم. أدخل أوكلو، شركة تراهن على أن المفاعلات النووية الصغيرة والموزعة يمكن أن تصبح العمود الفقري الذي يدعم عصر الذكاء الاصطناعي.

عندما أطلقت أوكلو طرحها العام الأولي في مايو الماضي، شهد المستثمرون الأوائل ارتفاع حصصهم بنحو 600% منذ العرض. في ذروتها هذا العام، ارتفع السهم أكثر من عشرة أضعاف من سعره الأولي—أداء لا يمكن لمعظم الشركات الناشئة في القطاع النووي إلا أن تحلم به.

نموذج العمل: مفاعلات صغيرة، هوامش كبيرة

على عكس محطات الطاقة النووية التقليدية التي تتطلب بنية تحتية هائلة وسنوات لبنائها، تقوم أوكلو بتطوير أورورا، مفاعل نووي صغير مدمج مصمم للعمل لأكثر من عقد من الزمن بدون إعادة تعبئة. الاستراتيجية أن تضع هذه المفاعلات بالقرب من العملاء الذين يحتاجون إليها، بدلاً من إجبار العملاء على القدوم إلى مصدر الطاقة.

الشركة تستهدف العملاء المناسبين أيضًا—مشغلو مراكز البيانات مثل إكوينكس قد التزموا بالفعل برأس مال كبير. إكوينكس دفعت مسبقًا $25 مليون لعقد لمدة 20 عامًا قد يوفر حتى 500 ميغاواط من الطاقة النظيفة. كما وقعت شركات أخرى مثل Switch وشركات الطاقة شراكات مع أوكلو، مما يؤكد النموذج التجاري.

هذه ليست مجرد بيانات صحفية أيضًا. العقود طويلة الأمد مع مشغلي مراكز البيانات ذات السعة العالية تمثل بالضبط نوع الإيرادات المتكررة التي يمكن أن تبرر تقييمات ضخمة.

الحسابات: ماذا يعني 100 ضعف فعليًا

هنا يصبح الأمر تخمينيًا: إذا ارتفعت أسهم أوكلو عشرة أضعاف أخرى من المستويات الحالية—محوّلة مركزًا بقيمة 1000 دولار إلى 100,000 دولار—فإن القيمة السوقية للشركة ستتجه نحو تريليونات الدولارات.

للنظر، فإن قطاع المرافق العالمي بأكمله يُقدر بقيمة حوالي 6.7 تريليون دولار اليوم. من غير المحتمل أن تلتقط شركة واحدة هذا القدر من القيمة، رغم أنه ليس مستحيلًا تقنيًا إذا حولت التكنولوجيا النووية حقًا طريقة تشغيل البنية التحتية.

قطاع المرافق نفسه من المتوقع أن ينمو بثبات (تقديرات تشير إلى نمو سنوي بنسبة 5%)، ويمكن للطاقة النووية المتقدمة أن تسرع هذا الاتجاه بالتأكيد. السؤال الحقيقي ليس ما إذا كانت التقنية سليمة—بل هل تستطيع أوكلو التنفيذ تجاريًا وبناء مفاعلات تؤدي فعليًا في ظروف العالم الحقيقي.

التحقق من الواقع: الصبر مطلوب

لكي يتحقق هذا السيناريو، أنت بحاجة إلى خطة زمنية تمتد لعدة سنوات. لا تزال أوكلو بحاجة للتحول من الشراكات والعقود إلى توليد الطاقة الفعلي. الميزة في أن تكون المبادر الأول في البنية التحتية الحيوية حقيقية، لكن مخاطر التنفيذ لا تزال كبيرة.

ومع ذلك، للمستثمرين الذين يتحملون مخاطر التذبذب ولديهم رأس مال لتحديد مركز بشكل مناسب، تمثل أوكلو واحدة من أكثر الرهانات إثارة على تقاطع مطالب البنية التحتية للذكاء الاصطناعي وابتكار الطاقة. لقد أثبتت الشركة قدرتها على جذب عملاء كبار وتأمين رأس مال. الآن يأتي الجزء الصعب: التنفيذ.