ما وراء الضغط المستمر في أسعار عقود الذرة الآجلة

تستمر ضعف السوق حتى خلال فترة العطلات

تواجه عقود الذرة الآجلة ضغطًا هبوطيًا مستمرًا خلال تداولات منتصف الجلسة يوم الخميس، مع انخفاض الأسعار بمقدار 3 إلى 4 سنتات مع تنقل السوق في ظل المزاج قبل العطلة. وتبلغ أسعار الذرة النقدية الوطنية المتوسطة عند 3.988 1/2 دولار، مما يعكس انخفاضًا بمقدار 3 سنتات عن المستويات السابقة. ويمتد هذا الضعف ليعكس اتجاهًا أوسع مرئيًا طوال الأسبوع الحالي، مع استعداد المتداولين لإغلاق السوق الأسبوع المقبل.

نشاط التصدير القوي يشير إلى الطلب الكامن

على الرغم من الضغط السلبي على الأسعار، فإن بيانات التصدير الأخيرة ترسم صورة مشجعة لأساسيات الطلب. سجلت مبيعات التصدير الأسبوعية لحجز الذرة لعام 2025/26 خلال الأسبوع المنتهي في 2 أكتوبر 2.26 مليون طن متري، وهو رقم يتجاوز توقعات المحللين التي تتراوح بين 1.4 و2.5 مليون طن متري. وهذا لا يمثل فقط أعلى حجم أسبوعي مسجل في موسم التسويق حتى الآن، بل أيضًا زيادة ملحوظة بنسبة 84.9% مقارنة بالأسبوع نفسه قبل اثني عشر شهرًا.

أظهر المشترون الدوليون اهتمامًا خاصًا، حيث قام ثلاثة مستوردين كوريين جنوبيين على التوالي بتأمين 329,000 طن متري من الذرة من خلال عمليات مناقصة ليلية. عدم تحديد منشأ هذه المعاملات يشير إلى مصادر تنافسية من عدة موردين.

مواقف المضاربين تعكس حذر السوق

تكشف بيانات مواقف هيئة تداول السلع الآجلة (CFTC) من مساء الأربعاء عن موقف حذر بين المضاربين الكبار في مشتقات الذرة. وسع المشاركون في السوق مركزهم القصير الصافي بمقدار 40,635 عقدًا خلال الأسبوع المنتهي في 30 سبتمبر. وبحسب نفس التاريخ، بلغ إجمالي المركز القصير الصافي 135,310 عقدًا — وهو موقف يبرز المشاعر الهبوطية على الرغم من زخم التصدير القوي.

أسعار العقود الآجلة الحالية تظهر صورة مختلطة

يتم تداول عقود الذرة لشهر ديسمبر 2025 عند 4.26 3/4 دولارات، بانخفاض 3 سنتات خلال الجلسة. وتظل أسعار النقد القريبة تحت ضغط عند 3.88 1/2 دولار، أيضًا بانخفاض 3 سنتات. وأظهرت عقود مارس 2026 ضعفًا أكبر، حيث تم تداولها عند 4.38 1/4 دولارات، بانخفاض قدره 3 1/4 سنت.

يشير الضغط المستمر عبر عدة شهور عقد إلى أن السوق يعالج مزيجًا معقدًا من الإشارات: اهتمام قوي بالتصدير يتنافس مع تراكم المراكز القصيرة المضاربة وحذر قبل العطلة. سيرغب المتداولون الذين يراقبون هذه الأسعار في مراقبة ما إذا كان قوة التصدير يمكنها في النهاية التغلب على الزخم الهبوطي الحالي.