سهم SNOW يتراجع أداؤه مقارنة بالسوق: شرح المقاييس الرئيسية للتقييم والأرباح

شركة Snowflake Inc. (SNOW) سجلت انخفاضًا أشد مقارنة بالمؤشرات الأوسع خلال جلسة اليوم، حيث أغلقت عند 252.79 دولار مع خسارة بنسبة -1.65%. هذا الأداء الضعيف يتناقض مع انخفاض مؤشر S&P 500 الأكثر اعتدالًا بنسبة -0.92%، وانخفاض داو جونز بنسبة -1.18%، وتصحيح ناسداك بنسبة -0.84%. ومع ذلك، من الناحية الشهرية، تبدو الصورة أكثر إشراقًا—ارتفعت قيمة سهم SNOW بنسبة 6.76% خلال الثلاثين يومًا الماضية، متفوقة بشكل كبير على مكاسب قطاع الحاسوب والتكنولوجيا البالغة 1.64% وعائد مؤشر S&P 500 البالغ 1.48%.

توقعات الأرباح وتقديرات الإجماع تصور صورة متفائلة

تستعد مجتمع الاستثمار لإعلان أرباح Snowflake المقرر في 3 ديسمبر 2025. يتوقع محللو وول ستريت أن يكون ربح السهم (EPS) لهذا الربع 0.31 دولار، مما يمثل زيادة قوية بنسبة 55% على أساس سنوي. من ناحية الإيرادات، تتوقع تقديرات إجماع زاكز أن تصل المبيعات الصافية إلى 1.18 مليار دولار، بزيادة قدرها 25.39% عن نفس الربع من العام الماضي.

بالنظر إلى التوقعات للسنة الكاملة، لا تزال التوقعات إيجابية. يتوقع المحللون أرباحًا سنوية قدرها 1.17 دولار لكل سهم إلى جانب إيرادات إجمالية تبلغ 4.6 مليار دولار—مما يعكس معدلات نمو بنسبة 40.96% و26.9% على التوالي مقارنة بالعام السابق. لقد تحركت التعديلات الأخيرة على التقديرات بشكل إيجابي، حيث ارتفع تقدير إجماع EPS بنسبة 0.26% خلال الشهر الماضي، مما يشير إلى تحسن زخم الأعمال.

مقاييس التقييم تكشف عن تسعير مميز

من ناحية التقييم، يتم تداول سهم SNOW بمستوى مرتفع بشكل ملحوظ. يطالب السهم بنسبة سعر إلى أرباح مستقبلية (Forward P/E) تبلغ 218.96، وهو أعلى بكثير من متوسط صناعة الإنترنت - البرمجيات البالغ 28.7. يصبح هذا التقييم المميز أكثر وضوحًا عند فحص نسبة PEG—التي تبلغ حاليًا 6.98 لشركة Snowflake مقابل 2.1 للقطاع الأوسع من الإنترنت - البرمجيات. تشير مقياس PEG، الذي يأخذ في الاعتبار نمو الأرباح المتوقع جنبًا إلى جنب مع مضاعفات السعر إلى الأرباح التقليدية، إلى أن السوق يضع في الحسبان توسعًا كبيرًا في المستقبل.

تصنيف المحللين والمكانة الصناعية

تحمل Snowflake تصنيف Zacks Rank #3 (Hold)، مما يعكس نظرة متوازنة بين المحللين. أما قطاع الإنترنت - البرمجيات، فيحتل المرتبة 66 في تصنيف صناعات زاكز، مما يجعله ضمن أعلى 27% من بين أكثر من 250 صناعة تتبعها الشركة. تعتمد منهجية التصنيف على تقييم قوة الصناعة من خلال تجميع تصنيفات الأسهم الفردية، مع تأكيدات بحثية تاريخية على أن الصناعات ذات التصنيف الأعلى تتفوق على نظيراتها ذات التصنيف الأدنى بمقدار يقارب 2 إلى 1.

يعرض الأداء المختلط للشركة على المدى القصير مقابل مؤشرات السوق الأوسع، إلى جانب تقييمها المميز وتوقعات النمو القوية على المدى الطويل، سيناريو معقد للمخاطر والمكافآت للمستثمرين مع اقترابهم من تقرير الأرباح.