كيفية تقييم صندوق استثمار المعادن الثمينة من إنفيسكو دي بي (DBP) لمحفظتك

لطالما اعتُبرت المعادن الثمينة فئة أصول دفاعية، ويقدم صندوق Invesco DB Precious Metals ETF (DBP) للمستثمرين وسيلة للوصول إلى هذا القطاع السوقي. لكن هل هذا الصندوق المحدد يستحق اهتمامك؟ دعنا نحلل ما الذي يجعل DBP يعمل وكيف يقارن بالبدائل.

الأداء: مكاسب قوية مؤخرًا مع تقلبات ملحوظة

حقق DBP عوائد مثيرة للإعجاب في الفترات الأخيرة. وصل الأداء منذ بداية العام إلى حوالي 54.92%، مع ارتفاع الصندوق بنسبة تقارب 51.24% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية حتى 20 نوفمبر 2025. يتراوح نطاق التداول خلال 52 أسبوعًا بين 60.30 دولار و100.25 دولار، مما يعكس الطبيعة الديناميكية لأسواق المعادن الثمينة.

ومع ذلك، تأتي العوائد القوية مع اعتبارات المخاطر. يحمل الصندوق معامل بيتا بقيمة 0.13 وانحراف معياري بنسبة 17.56% خلال فترة الثلاث سنوات الماضية، مما يجعله خيارًا متوسط المخاطر ضمن فئته. بالنسبة للمستثمرين الذين يتابعون أسعار المعادن وتقلبات السوق، فإن ملف التقلب هذا هو عامل مهم في بناء المحفظة.

فهم هيكل الصندوق

تم إطلاقه في 5 يناير 2007، ويُعد DBP صندوق تداول مدعوم بالذكاء الاصطناعي يُدار بواسطة Invesco. يتتبع الصندوق مؤشر DBIQ Optimum Yield Precious Metals Index Excess Return، الذي يحتفظ بعقود مستقبلية على اثنين من المعادن الثمينة الأساسية: الذهب والفضة. يختلف هذا النهج القائم على المؤشر عن استراتيجيات الوزن السوقي التقليدية من خلال تطبيق منهجيات اختيار قائمة على القواعد.

جمّع DBP أصولًا تزيد عن 235.44 مليون دولار، مما يجعله لاعبًا متوسط الحجم في فضاء صناديق المعادن الثمينة.

ماذا يوجد داخل الصندوق فعليًا؟

تتكون محفظة الصندوق المركزة من حوالي 5 ممتلكات. تمثل عقود الذهب المستقبلية (specifically Comex Gold 100 Troy Ounces Future-12-29-2025) حوالي 80.4% من الأصول، بينما تكمل عقود الفضة والمعادن الثمينة الأخرى التخصيص. ومن الجدير بالذكر أن أعلى 10 ممتلكات تمثل حوالي 177.76% من إجمالي الأصول، مما يشير إلى مراكز الرافعة المالية الشائعة في استراتيجيات العقود المستقبلية.

سؤال التكلفة: هل هو مقابل السعر؟

واحدة من الاعتبارات المهمة هي نسبة المصاريف التشغيلية السنوية لصندوق DBP والتي تبلغ 0.73%، مما يجعله من الأعلى بين صناديق المعادن الثمينة. مع عائد توزيعات الأرباح خلال 12 شهرًا بقيمة 2.72%، ينبغي للمستثمرين تقييم ما إذا كانت أداءات الصندوق تبرر هذه التكاليف.

في سوق الصناديق المتداولة، تؤثر نسب المصاريف بشكل مباشر على العوائد طويلة الأمد. البدائل ذات التكاليف الأقل يمكن أن تتفوق بشكل ملموس على المنتجات الأكثر تكلفة على مدى فترات ممتدة عند الاحتفاظ بأصول مماثلة.

خيارات بديلة للنظر فيها

ليس DBP هو الوسيلة الوحيدة للوصول إلى التعرض للمعادن الثمينة. صندوق abrdn Physical Precious Metals Basket Shares ETF (GLTR) يقدم بديلًا مقنعًا، حيث يدير أصولًا بقيمة 2.12 مليار دولار مع نسبة مصاريف أقل تبلغ 0.60%. يوفر هذا الصندوق تعرضًا لسلة المعادن الثمينة بتكلفة أقل.

كما توجد صناديق المعادن الثمينة التقليدية ذات الوزن السوقي، للمستثمرين الذين يرغبون في تكرار عوائد السوق مع تقليل التعقيد وتقليل الرسوم.

اتخاذ قرارك

بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون تحديدًا عن التعرض للمعادن الثمينة باستخدام نهج قائم على القواعد، يُعد DBP خيارًا قابلًا للتطبيق. تعتبر مقاييس الأداء الأخيرة ملحوظة، وهيكل الصندوق يوفر تعرضًا مميزًا مقارنة بالمنتجات التقليدية.

ومع ذلك، فإن نسبة المصاريف الأعلى تستحق النظر مقارنة بالبدائل، خاصة للمستثمرين على المدى الطويل الذين يستفيدون من تتبع المؤشر بتكاليف أقل. قيّم DBP جنبًا إلى جنب مع الصناديق المنافسة وتأكد من أن هيكل التكاليف يتوافق مع فترة الاحتفاظ المتوقعة وتوقعات الأداء. يجب أن يوجهك استراتيجيتك العامة للمحفظة وتحمل المخاطر في النهاية لاتخاذ هذا القرار.