#代币化趋势 看到摩根大通的最新研报，心里踏实了些。市场这波回调确实吓到不少人，但仔细梳理背后的逻辑，其实是很有意义的。

الصفقة الأساسية، تصفية الرافعة المفرطة، ضيق السيولة في نهاية العام — كل هذه عوامل اضطراب قصيرة الأمد وليست مشكلات هيكلية. أقول دائمًا، الفرق بين تصحيح صحي وركود حقيقي يكمن في ما إذا كانت هناك تدهور في جانب الطلب. الآن، لا تزال اهتمامات المؤسسات قائمة، والتطبيقات الواقعية تتقدم بثبات، ومسار التوكنيزاشن على المدى الطويل لم يتوقف. هذا بالضبط يدل على مرونة الأساسيات لا تزال قائمة.

كل مرة يتذبذب فيها السوق، أذكر أصدقائي: لا تغمرهم مشاعر الذعر قصيرة الأمد. إدارة المراكز بشكل جيد، والحفاظ على احتياطي نقدي كافٍ لمواجهة التقلبات، مع الحفاظ على وعي واضح بالاتجاهات طويلة الأمد. غالبًا ما تكون التعديلات السوقية فرصة للمستثمرين الصبور لإعادة تقييم التوزيع وتعديل الاستراتيجيات.

التحفظ ليس تجنب المخاطر، بل المشاركة بشكل منظم وبتخطيط على أساس فهم كامل للمخاطر. في هذا التعديل، رأيت قدرة السوق على الإصلاح الذاتي بشكل أكبر.