هل SPMD هو الاستثمار المناسب لك في فئة الشركات ذات رأس المال المتوسط؟ غوص عميق في عرض صندوق الاستثمار المتداول الخاص بـ State Street

أساسيات الصناديق والحجم

لقد أثبت صندوق ستات ستريت SPDR Portfolio S&P 400 Mid Cap ETF (SPMD) نفسه كلاعب مهم في مجال الأسهم ذات رأس المال المتوسط منذ إنشائه في نوفمبر 2005. مع أصول إدارة تزيد عن 15.07 مليار دولار، يتتبع هذا الصندوق المدارة بشكل سلبي قطاع الأسهم ذات رأس المال المتوسط في الولايات المتحدة، موفرًا للمستثمرين تعرضًا مباشرًا للشركات التي تقدر قيمتها بين $2 مليار و $10 مليار—نقطة وسط غالبًا ما يتم تجاهلها بين الأسهم ذات رأس المال الكبير وبدائل الصناديق الصغيرة.

هيكل الصندوق بسيط بشكل منعش: يهدف إلى تكرار مؤشر S&P MidCap 400 جنبًا إلى جنب مع مؤشر S&P SmallCap 600، مما يخلق معيارًا شاملاً للاستثمار في الأسهم ذات رأس المال المتوسط والصغير. هذا النهج المختلط يلتقط مسار نمو الشركات المتوسطة الحجم مع الحفاظ على استقرار الشركات الكبرى.

لماذا تختار التعرض لأسهم رأس المال المتوسط؟

تمثل أسهم رأس المال المتوسط تسوية مثيرة للاهتمام لبناء المحافظ. على عكس الأسماء ذات رأس المال الكبير ذات النمو الأبطأ، تظهر شركات رأس المال المتوسط عادةً إمكانات توسع أقوى. في الوقت نفسه، تحمل تقلبات أقل من حيازات الصناديق الصغيرة الحقيقية. فئة المزيج تعني أن صندوق SPMD يحتفظ بمحفظة مختلطة—تجمع بين أسهم النمو وأسهم القيمة ذات الخصائص الهجينة.

هذا التنويع مهم: يحتفظ الصندوق بحوالي 405 حيازات مميزة، مما يوزع بشكل فعال المخاطر الخاصة بالشركات عبر قطاعات وصناعات متعددة.

هيكل التكاليف: ميزة تنافسية

تستحق نسب المصاريف اهتمامًا جديًا عند مقارنة أدوات الاستثمار. يبلغ معدل التشغيل السنوي لصندوق SPMD فقط 0.03%، مما يمنحه ميزة مهمة على المدى الطويل. يعني التراكم المركب على المدى الطويل أن الفروق الصغيرة في النسب المئوية تتراكم بشكل كبير.

يقدم الصندوق حاليًا عائد أرباح متداول لمدة 12 شهرًا بنسبة 1.37%، موفرًا تدفق دخل معتدل إلى جانب إمكانات زيادة رأس المال.

تكوين القطاع وأهم الحيازات

يسيطر قطاع الصناعات على محفظة SPMD بنسبة تقارب 23.7%، يليه القطاع المالي وتقنية المعلومات. يعكس هذا المزيج القطاعي طبيعة الشركات ذات رأس المال المتوسط، التي غالبًا ما تدفع النشاط الاقتصادي من خلال التصنيع والخدمات والبنية التحتية.

تشمل أكبر الحيازات الفردية شركة Comfort Systems Usa Inc (FIX) بنسبة تقريبًا 0.94% من الأصول، وPure Storage Inc Class A (PSTG)، وCiena Corp (CIEN). ومع ذلك، تمثل أكبر 10 حيازات فقط 7.21% من إجمالي الأصول، مما يدل على تنويع حقيقي بدلاً من رهانات مركزة.

الأداء الأخير ومقاييس المخاطر

حتى تاريخه، حقق صندوق SPMD عائدًا يقارب 6.83% حتى نهاية نوفمبر 2025، على الرغم من أن فترة الاثني عشر شهرًا الماضية تظهر انخفاضًا بنسبة 0.72%. يتراوح نطاق التداول خلال 52 أسبوعًا من 44.89 دولارًا إلى 59.14 دولارًا.

من منظور المخاطر، يحمل الصندوق بيتا بقيمة 1.08 وانحراف معياري بنسبة 18.24% على مدى ثلاث سنوات—مما يشير إلى تقلبات أعلى قليلاً من السوق الأوسع، وهو ما يتماشى مع ملف مخاطر فئة الأسهم ذات رأس المال المتوسط.

مقارنة خياراتك

ليس صندوق SPMD وحده يستهدف التعرض لأسهم رأس المال المتوسط. يدير صندوق Vanguard Mid-Cap ETF (VO) أصولًا بقيمة 89.06 مليار دولار مع نسبة مصاريف قدرها 0.04%، بينما يدير iShares Core S&P Mid-Cap ETF (IJH) أصولًا بقيمة 101.32 مليار دولار بتكاليف سنوية قدرها 0.05%. تتبع هذه البدائل مؤشرات مماثلة وتوفر تنويعًا مشابهًا.

يعتمد الاختيار بين SPMD والمنافسين غالبًا على فروق التكاليف الطفيفة وتفضيل منصة ستات ستريت مقابل أنظمة Vanguard أو iShares.

الحكم النهائي

يستحق صندوق SPMD النظر فيه للمستثمرين الذين يبحثون عن تعرض واسع لأسهم رأس المال المتوسط من خلال أداة ذات تكلفة فعالة. تجعل حيازاته الشفافة، والرسوم المنخفضة، وقاعدة الأصول القوية منه أداة عملية لبناء المحافظ على المدى الطويل. سواء كان يتفوق على البدائل يعتمد أقل على الصندوق نفسه وأكثر على استراتيجيتك الاستثمارية العامة وأفقك الزمني.