اثنان من عمالقة الذكاء الاصطناعي يطاردان علامة تريليون دولار: ماذا بعد لـ PLTR و AMD؟

لا تزال انتعاشة أسهم الذكاء الاصطناعي مستمرة—من التالي ليحقق اختراقًا؟

لقد خلق ازدهار الذكاء الاصطناعي تقييمات سوقية بقيمة تريليون دولار عدة مرات، ويبحث المستثمرون عن المرشحين التاليين لتحقيق قفزات. بينما تهيمن شركات التكنولوجيا ذات القيمة السوقية الضخمة على المجال، يبني لاعبان من الشركات ذات القيمة المتوسطة سرًا البنية التحتية التي قد تدفعهما إلى ذلك النادي الحصري الذي يضم تريليون دولار. مع وجود تريليون يحتوي على اثني عشر صفرًا (1,000,000,000,000)، يمثل الوصول إلى هذا التقييم علامة فارقة استثنائية—وقد تصل هاتان الشركتان هناك أسرع مما يظن الناس.

بالانتير: بناء محرك الذكاء الاصطناعي للمؤسسات

بالانتير تكنولوجيز (NASDAQ: PLTR) تحولت من مقاول حكومي إلى قوة برمجيات تجارية. قفزت إيرادات الشركة بنسبة 63% على أساس سنوي في الربع الثالث، لكن ما يهم حقًا هو نموذج العمل الأساسي.

السر وراء نجاح بالانتير هو الإيرادات المتكررة من العملاء الذين يستمرون في الدفع مقابل خدمات موسعة. تساعد الشركة المؤسسات على تجميع مجموعات بيانات ضخمة، وإجراء محاكاة، واستخراج معلومات قابلة للتنفيذ—وهي قدرات الذكاء الاصطناعي الأساسية التي تحتاجها الشركات بشكل يائس. ما يثير الإعجاب هو أن العملاء التجاريين ضاعفوا إنفاقهم في الربع الثالث، مما يشير إلى تبني قوي للسوق يتجاوز العقود الحكومية.

وبقيمة سوقية حالية تتجاوز $400 مليار، تبقى بالانتير حوالي 60% بعيدًا عن وضع التريليون. إذا تمكنت الشركة من الحفاظ على مسار نموها ومضاعفة تقييمها كما فعلت مؤخرًا، فإن تقييمًا بقيمة $900 مليار يصبح واقعيًا. مع تزايد الطلب على برمجيات الذكاء الاصطناعي للمؤسسات وهوامش ربح صافية تزيد عن 40%، فإن تقييم تريليون دولار ليس مجرد احتمال—بل أصبح حتميًا مع تسارع اعتماد الذكاء الاصطناعي.

شركة أدفانسد ميكرو ديڤايز: اللاعب في مجال الرقائق الذي يتحرك

أدفانسد ميكرو ديڤايز (NASDAQ: AMD) هي اللاعب غير المفضل في سباق صناعة شرائح الذكاء الاصطناعي، لكن التطورات الأخيرة تشير إلى أن الشركة لديها فرصة حقيقية للوصول إلى وضع التريليون دولار.

حققت AMD نموًا في الإيرادات بنسبة 36% ونموًا في صافي الدخل بنسبة 61% على أساس سنوي في الربع الثالث—أرقام قوية، لكن ما لفت انتباه المستثمرين هو طموح الإدارة الجريء لقيادة سوق الحوسبة الذي يقدر تريليون دولار بمعدل نمو سنوي مركب (CAGR) بنسبة 35%. يهدف قسم مراكز البيانات وحده إلى معدل نمو سنوي مركب طويل الأمد بنسبة 60%، مما يدل على ثقة الإدارة في استمرار النمو العالي.

ارتفع سهم AMD بنسبة 115% خلال السنوات الخمس الماضية مع اكتسابها حصة سوقية في بنية تحتية للذكاء الاصطناعي. تتداول الشركة حاليًا بقيمة سوقية تقارب $350 مليار، مما يعني أنها بحاجة إلى أن تضاعف ثلاث مرات لتصل إلى تقييم تريليون دولار. على الرغم من أن ذلك يبدو طموحًا، فإن تسارع معدلات النمو بالإضافة إلى توسع الهوامش قد يطلق شرارة انتعاش مماثل لما شهدته شركات الرقائق الأخرى خلال مراحل توسعها في الذكاء الاصطناعي. إذا نفذت AMD على أهداف نموها مع تحسين الربحية، فإن الطريق إلى التريليون يصبح أكثر واقعية خلال السنوات الخمس القادمة.

السؤال الذي يساوي مليون دولار: النمو مقابل التقييم الحالي

كلا الشركتين تظهران أساسيات قوية: لدى بالانتير زخم إيرادات متكرر ونجاح تجاري مثبت، بينما لدى AMD أهداف نمو طموحة مدعومة بعوامل صناعية داعمة. السؤال ليس هل يمكنهما الوصول إلى تقييم تريليون دولار—بل متى. مع تسارع إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي واستحواذ كلا الشركتين على أجزاء كبيرة من الطلب المؤسسي، فإن علامة التريليون دولار لواحدة أو كلتا هاتين الأسهمين في الذكاء الاصطناعي تبدو أقل كمسألة “هل” وأكثر كمسألة “متى”.

السوق عادةً ما يكافئ الشركات التي تظهر تنفيذًا ثابتًا وتوليد نقدي قوي، وكلا من بالانتير وAMD يقدمان أداءً جيدًا في هذين الجانبين.