هل لاحظت أن جميع منتجات التمويل اللامركزية "ذات العائد المرتفع" تملأ الساحة؟ الإعلانات مثل "20% عائد سنوي، مضمونة الربح بدون خسارة" تملأ الشاشة. ولكن عند الدخول فعليًا، باستثناء رقم APY المثير للدهشة، يبقى الأمر محيرًا. كيف يحققون هذا الربح؟ وإلى متى يمكن أن يستمر؟ ومتى يتم تبديد رأس المال؟ لا أحد يستطيع أن يوضح لك الأمر بشكل واضح.

مؤخرًا، ظهر بروتوكول يسمى Falcon Finance وحقق شهرة واسعة. لنفكك الأمر وننظر—لماذا يستحق اهتمامًا أكبر، وما هو المنطق وراءه.

**التركيز على كلمتي "الشفافية"**

بصراحة، العديد من بروتوكولات التمويل اللامركزي الحالية تقوم إما بطباعة رموز بشكل جنوني، وفي النهاية تنهار؛ أو تعتمد على استراتيجية عالية المخاطر، وتتحرك على قدم واحدة. فكرة Falcon Finance مختلفة. على الأقل، فهي تكشف عن مصدر "العائد" بشكل واضح.

منتجها الرئيسي هو USDf (نوع من العملات المستقرة)، وتروج لعائد سنوي يتراوح بين 7%-11%. الأرقام ليست مبالغ فيها جدًا، لكن الأهم هو—أنها تخبرك من أين يأتي هذا المال. 61% من العائد يأتي من استراتيجيات الخيارات (لربح تقلبات السوق)، و21% من عوائد الإيداع، والباقي من استراتيجيات التحكيم الإحصائي. هذه المنظومة تسمى محرك العائد متعدد الاستراتيجيات.

بعبارة أخرى: لا تضع كل بيضك في سلة واحدة. في فترات السوق الصاعدة، تتفعل استراتيجيات الخيارات، وفي فترات التذبذب، تتولى الإيداعات والتحكيم. بغض النظر عن اتجاه السوق، هناك محركات تعمل دائمًا. الهدف هو تقديم مسار عائد مستقر نسبيًا، وليس ركوب أفعوانية. في عالم التمويل اللامركزي حيث "يُصفى الرصيد خلال ليلة"، فإن السعي للاستقرار هو فكرة تستحق التفكير.